W piątek umocnienie złotego wyhamowało a kursy EUR/PLN i USD/PLN oscylowały w pobliżu poziomów odpowiednio 4,64 oraz 4,22 przy zejściu kursu EUR/USD w pobliże poziomu 1,10.
- Rynek stopy procentowej - Rentowności polskich obligacji powinny powrócić w okolice 6%
- Rynek walutowy - Kurs EUR/PLN powinien konsolidować się powyżej poziomu 4,63
PLN nie daje za wygraną
W skali całego tygodnia złoty zyskał około 0,8% do euro oraz 1,5% do dolara co było najlepszym wynikiem w tym roku. Dlatego podczas piątkowej sesji inwestorzy zdecydowali się zamknąć część pozycji na parach złotowych w ramach realizacji zysków co chwilowo doprowadziło do wzrostu kursu EUR/PLN w pobliże 4,66. Jednak po południu złoty odrobił straty pod wpływem dalszej poprawy nastrojów inwestycyjnych na globalnych rynkach kapitałowych po publikacji wyraźnie lepszych od oczekiwań wyników kluczowych amerykańskich banków (min. Citgroup i JP Morgan Chase).
Sprawdź także: Kursy walut: trzęsienie na kursie złotego ⚠️ Euro i dolar eksplodowały
Co dalej z walutami?
Dodatkowo dolar próbował odreagowywać spadki z ostatnich dni wywołując nieznaczną korektę na kursie EUR/USD i to pomimo istotnego spadku sprzedaży detalicznej w USA (-1% m/m wobec konsensusu -0,4%). Nieznacznie słabszy finalny odczyt inflacji CPI z Polski za marzec (16,1% r/r) nie miał dla notowań polskiej waluty większego znaczenia gdyż dla uczestników rynku większą wagę będzie miał poniedziałkowy odczyt inflacji bazowej nie uwzględniającej cen żywności i wyraźnie tańszej niż rok temu energii. Oczekiwany dalszy jej wzrost (konsensus ekonomistów to 12,2% r/r w marcu wobec 12% w lutym) będzie bowiem rozpatrywany w kontekście możliwości schłodzenia wysokich oczekiwań rynkowych odnośnie skali obniżek stóp procentowych NBP w II połowie roku. Ten czynnik ryzyka jest głównym hamulcem dla kontynuacji dynamicznego umocnienia złotego stąd w bieżącym tygodniu oczekujemy poruszania się kursu EUR/PLN w wąskim przedziale pomiędzy poziomami 4,63 a 4,66.
Sprawdź także: Sprawdź sytuację najważniejszych walut na rynku Forex
Na krajowym rynku stopy procentowej rentowności obligacji wzrosły do 6,10%-6,20%. Wydaje się, że potencjał do wzrostu krzywych dochodowości wyczerpuje się. W kraju notowania papierów wesprze napływ środków z tytułu wykupu OK0423 i dosyć duży popyt na obligacje, potwierdzony na ostatniej aukcji regularnej. W tym kontekście przetarg, który Ministerstwo Finansów planuje zorganizować w piątek (oferta: 4-8 mld PLN) nie powinien istotnie negatywnie wpłynąć na lokalny rynek długu.
Sprawdź także: Kursy franka, korony, funta, euro, dolara - zobacz, ile złotych zapłacisz za walut
Stopy procentowe – nasze przewidywania
Dynamiczny proces dezinflacji w naszym regionie, potwierdzony ostatnimi marcowymi odczytami inflacji, podtrzyma spekulacje nt. obniżek stóp procentowych pod koniec 2023 r., mimo stonowanej retoryki wszystkich banków centralnych CEE-4. Spowolnienie polskiej gospodarki powinno zostać potwierdzone w piątek przez dane z rynku pracy. Zakładamy, że dynamika przyrostu zatrudnienia spowolni w marcu do 0,7% r/r (wobec 0,8% w lutym), a wynagrodzeń do 12,4% r/r (wobec 13,6% w lutym). Dane te będą kolejnym sygnałem potwierdzającym spowolnienie krajowej koniunktury na początku 2023 r., co akurat powinno sprzyjać oczekiwaniom na nieco szybszy proces luzowania polityki pieniężnej.
Na rynkach bazowych spodziewać się można wyraźniejszej korekty i spadku rentowności Bundów i US Treasuries. Za taki scenariuszem przemawia to, że instrumenty pochodne wyceniają w dużej mierze wzrost stóp w USA w maju o 25 pb., a także przynajmniej o 50 pb. w 2023 r. w strefie euro. Biorąc pod uwagę ostatnie słabsze od oczekiwań dane z USA, niedawne problemy sektora bankowego oraz wypowiedzi przedstawicieli banków centralnych trudno spodziewać się dużo mocniejszych podwyżek. Przy umiarkowanie pozytywnym otoczeniu rynkowym rentowności polskich obligacji powinny powrócić poniżej 6,10%.
Sprawdź także: Kurs dolara amerykańskiego pogrążony przez dane z rynku pracy
Wykres dnia: Krzywe kontraktów IRS w regionie CEE-4 wyceniają obniżki stóp procentowych już w 2023 r.
**************
Kursy walut NBP 18.04.2023 r.: tabela walut NBP
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):
Tabela nr 041/A/NBP/2023 z dnia 2023-04-18
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1231 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,2151 |
| dolar australijski | 1 AUD | 2,8397 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5369 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,1534 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,6178 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,1656 |
| euro | 1 EUR | 4,6286 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,2456 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,7031 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,2428 |
| hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1147 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 3,1419 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1981 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,6211 |
| korona islandzka | 100 ISK | 3,0919 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,4035 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,4097 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,9372 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,3665 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,2172 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,1553 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,5264 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0751 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2342 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2318 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8530 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,9502 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,8394 |
| rupia indyjska | 100 INR | 5,1382 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3202 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,6130 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 5,6876 |
**************
Kursy walut NBP 19.04.2023 r.: dolar zleciał na łeb, ogromna przecena
Tabela nr 041/A/NBP/2023 z dnia 2023-04-19
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1225 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,2244 |
| dolar australijski | 1 AUD | 2,8328 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5381 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,1472 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,6132 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,1610 |
| euro | 1 EUR | 4,6278 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,2272 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,7023 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,2529 |
| hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1144 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 3,1315 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1972 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,6211 |
| korona islandzka | 100 ISK | 3,0955 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,4011 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,4087 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,9379 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,3661 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,2177 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,1558 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,5315 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0751 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2333 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2310 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8473 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,9521 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,8457 |
| rupia indyjska | 100 INR | 5,1384 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3168 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,6124 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 5,6907 |
