Nowy tydzień nie przyniósł nowych trendów na rynkach akcji – obserwowaliśmy kontynuację spadków i wyraźny odwrót inwestorów od ryzykownych aktywów. W przypadku krajowego WIG20 mamy kolejną z rządu zniżkową sesję, a wybicie w dół poziomu 1 800 pkt. na początku maja potwierdza obowiązujący trend spadkowy.
Warto zauważyć, że WIG20 testuje 61,8 proc. zniesienie fali wzrostowej trwającej od marca 2020 do listopada 2021, który to poziom można uważać za istotne wsparcie. Natomiast kolejnym ważnym poziomem wsparcia jest dopiero rejon ok. 1500- 1550 pkt., czyli lokalne minima z października oraz kwietnia i maja 2020 r. Z drugiej strony przy analogicznych minimach znajduje się już WIG20USD, co może wspierać zainteresowanie rynku przez kapitał zagraniczny. Ponadto poziom wyprzedania WIG20 (mierzony wskaźnikiem RSI) jest już większy niż m.in. w okolicach dołków z lutego br., listopada 2021 albo października 2020 r. i w ostatnich latach niższe poziomy obserwowane były tylko w marcu 2020 oraz grudniu 2015 r.
Jeżeli chodzi o zachowanie poszczególnych spółek na GPW to wczoraj pozytywnie wyróżniły się akcje Arctic Paper (+9,3%) po znacząco lepszych od oczekiwań wynikach za 1Q’22 oraz zapowiedziach prezesa odnośnie utrzymania korzystnych tendencji biznesowych również w kolejnych kwartałach br. Z drugiej strony mocno spadał np. KGHM (-6,1%, najmocniej wśród WIG20), który w piątek wybił się dołem poniżej istotnego wsparcia na poziomie 130 zł. Jeżeli chodzi o pozostałe klasy aktywów na krajowym rynku to kolejne wieloletnie rekordy rentowności biją 10- letnie obligacje skarbowe, które w trakcie wczorajszej sesji dotknęły poziomu 7,0% (najwyżej od kryzysu finansowego pod koniec 2008 r.). Z drugiej strony umiarkowane umocnienie odnotował złoty, a kursy EUR/PLN oraz USD/PLN odbiły od lokalnych oporów.
Na parkietach zagranicznych również przeważały mocne spadki. O ile indeksy w Europie traciły ok. 2-3%, to większą skalę przeceny obserwowaliśmy w przypadku amerykańskich spółek technologicznych (Nasdaq -4,0%). Ciągle tematem nr. 1 wśród inwestorów są obawy odnośnie wysokiej inflacji, rosnących rentowności obligacji skarbowych oraz oczekiwane podwyżki stóp procentowych przez Fed na kolejnych posiedzeniach tego gremium, co może negatywnie wpłynąć na koniunkturę gospodarczą w kolejnych miesiącach.
Oczekiwania co do dzisiejszej sesji
Początek tygodnia (czyli zarówno wczorajsza, jak i dzisiejsza sesja) nie obfitują w istotniejsze publikacje makroekonomiczne. W takim otoczeniu może być trudno o zmianę obecnych kierunków giełdowych indeksów i panującego na giełdach strachu. Oczekujemy, że takim impulsem będą dopiero jutrzejsze dane o inflacji za kwiecień podawane w Niemczech (przed sesją) oraz przede wszystkim w Stanach Zjednoczonych. Do końca dnia analogiczne dane podadzą inne duże, światowe gospodarki, w tym Polska (ostateczny szacunek – wg wstępnego odczytu kwietniowa inflacja dóbr i usług konsumpcyjnych wyniosła +12,3% r/r).
