€/US$
W ubiegłym tygodniu kurs €/US$ wahał się wokół 1,10. amerykańska waluta była względnie stabilna wobec euro chociaż oczekiwania na podwyżki stóp Fed wzrosły istotnie bardziej niż w przypadku EBC. Naszym zdaniem to efekt dalszej poprawy nastrojów na rynkach i mniejszego popytu na bezpieczne aktywa, w tym dolara.
W tym tygodniu para €/US$ powinna dotrzeć poniżej 1,09, nawet do 1,08
Spodziewamy się kolejnych udanych danych z amerykańskiej gospodarki w piątek, tym razem z rynku pracy (payrolls). Będzie to wspierać już obecnie mocne oczekiwania na dalsze podwyżki stóp Fed, w tym 50pb na posiedzeniu w maju i czerwcu. Nie zakładamy jednak aby para €/US$ miała dotrzeć do dołków z początku miesiąca, gdyż popyt inwestorów na bezpieczne aktywa zdecydowanie osłabł.
Zobacz także: Idzie odwilż? „Rajd ulgi” wywindował notowania euro do dolara!
Ryzyka dla scenariusza odbicia €/US$ w 2poł22 rosną
Wynika to ze stopniowej zmiany / zaostrzenia retoryki Fed, w tym prawdopodobnie podwyżki o 50pb w maju. FOMC wysyła obecnie podobne sygnały jak w latach 80tych, gdy Komitet zdecydował się walczyć z inflacją nawet kosztem dobrej koniunktury. Bardziej jastrzębio komunikuje się również EBC, ale trudno zakładać, aby w dotkniętej konsekwencjami wojny Europie wzrost stóp miał być w najbliższych kwartałach nawet zbliżony do USA. Ciągle trwają też walki na Ukrainie, co sugeruje, że mimo ostatniej poprawy nastrojów na rynkach popyt na bezpieczne aktywa pozostanie silniejszy niż przed kryzysem.
Zobacz także: Kursy walut 30.03.: mocne spadki na euro i dolarze - odreagowanie złotego!
