W dzisiaj RPP ogłosi decyzję odnośnie do parametrów polityki pieniężnej. Po publikacji szybkiego szacunku inflacji za wrzesień, który okazał się dużo wyższy od oczekiwań, rośnie presja na dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej, choć w ostatnich tygodniach część bankierów centralnych sygnalizowała zbliżający się koniec cyklu podwyżek stóp procentowych. W naszej ocenie najbardziej prawdopodobną decyzją na październikowym posiedzeniu RPP jest podwyżka stóp procentowych o 25 pkt. baz. Byłaby to trzynasta z rzędu podwyżka kosztu pieniądza w obecnym cyklu, który został rozpoczęty dokładnie rok temu. Od minionego roku koszt pieniądza wzrósł o 6,65 pkt. proc.
Ekspansywna polityka pieniężna stanowi główne ryzyko dla ścieżki inflacji i stóp procentowych w tym i przede wszystkim w przyszłym roku. Kolejne programy rządowe mające na celu łagodzenie społecznych skutków inflacji będą spowalniały proces dezinflacji, co może wymusić dalsze podwyżki stóp procentowych w przyszłym roku. W naszej ocenie RPP po październikowym posiedzeniu może zrobić przerwę w cyklu podwyżek stóp, aby ocenić skutki dotychczasowych działań, jednak słaby złoty i ekspansywna polityka fiskalna zwiększają ryzyka dalszych działań. W tym kontekście nie spodziewamy się, że RPP ogłosi zakończenie cyklu zacieśniania. Czekamy także na konferencję prezesa NBP A.Glapińskiego, aczkolwiek sądzimy, że nie wniesie ona nowych informacji dla przybliżenia działań RPP, które zależne będą od napływu danych i nowych projekcji makroekonomicznych.
Zobacz także: Kurs dolara, euro, eurodolara, funta na rynku FX. Cena złota, ropy, SP500 [prognoza i analiza]
10Y PL (%)
W naszej ocenie najbliższe dni powinny być czasem względnego uspokojenia notowań polskiej 10-latki, choć znając specyfikę i problemy krajowego rynku długu (niska płynność) zakres wahań rzędu +/- 25 pkt. baz. nie powinien dziwić. Jednakowoż kierunkiem notowań dla skarbowych papierów wartościowych powinien być trend boczny z racji niedawnego zdyskontowania wielu impulsów (głównie zmian rynków bazowych, ale i planu podaży obligacji na czwarty kwartał), co odzwierciedlone zostało gwałtowną zwyżką rentowności 10-latki z poziomu 6% do ponad 7%. Ryzykiem pozostają perspektywy polityki pieniężnej, zwłaszcza po niedawnym kolejnym wyskoku inflacji, który zwiększył nieco możliwość mocniejszej niż 25 pkt. baz. podwyżki stóp procentowych w Polsce w najbliższą środę.
Zobacz także: Jaką decyzję w środę podejmie RPP? [kalendarz danych makro]
EUR/PLN
Złoty pozostaje w trudnym położeniu, gdyż presja zewnętrzna związana z rosnącą awersją do ryzyka premiuje tzw. walutowe bezpieczne przystanie, co z perspektywy walut emerging markets jest niekorzystne. Materializujący się scenariusz recesji w globalnej gospodarce, coraz bardziej agresywny cykl zacieśniania polityki pieniężnej przez największe banki centralne oraz kryzys energetyczny w Europie odciskają swoje negatywne piętno na wycenie złotego. W rezultacie kurs EUR/PLN przesunął swój trend horyzontalny z 4,67 – 4,73, w którym tkwił przez większość września do szerokiego przedziału 4,80 – 4,90. Wzorem wcześniejszych sesji kluczem do zrozumienia zmian złotego będzie sytuacja eurodolara. Spadek pary EUR/USD generować będzie negatywną presję na wycenę walut regionu Europy Środkowo-Wschodniej. Nie uważamy przy tym, by decyzja Rady Polityki Pieniężnej (środa), czy konferencja prezesa Narodowego Banku Polskiego zaplanowana na czwartek na 15:00 mogły skutkować istotną zmiennością polskich aktywów. Uważamy bowiem, iż RPP znalazła się w trudnym położeniu i unikać będzie formułowania średniookresowych prognoz co do polityki pieniężnej a swoje przyszłe decyzje uzależniać będzie od napływających danych. W rezultacie rynkowe oczekiwania – a tym samym sytuacja złotego motywowana spodziewaną docelową stopą referencyjna w tym cyklu – powinna pozostawać niezmieniona.
Zobacz także: Kursy walut 03.10.: paniczna wyprzedaż złotego - historyczne rekordy połamane!
USD/PLN
Historyczne maksimum kursu USD/PLN stało się faktem. Notowania weszły zatem na „nieznane wody”, a pomocne w wyznaczaniu nowych oporów i wsparć będą wskazania analizy technicznej oraz poziomy psychologiczne. Oczekiwana przez nas stabilizacja złotego i eurodolara sprawia jednak, iż najbliższe dni mogą przynieść uspokojenie wyceny także USD/PLN. Ryzykiem pozostaje jednak geopolityka, która w poprzednich tygodniach udowodniła, że potrafi czasowo zdestabilizować sytuację nawet na rozwiniętych rynkach.
Zobacz także: Zobacz prognozy walutowe dla dolara, euro, korony, funta, franka i sprawdź, ile złotych zapłacisz za najważniejsze waluty z FX
Ile zapłacisz za funta, franka, euro i dolara?
Aktualne kursy na rynku FOREX: tabela walut NBP
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10):
Tabela nr 193/A/NBP/2022 z dnia 2022-10-05
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1295 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,8380 |
| dolar australijski | 1 AUD | 3,1361 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,6164 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,5668 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,7750 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,4014 |
| euro | 1 EUR | 4,8128 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,1393 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,9299 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,5269 |
| hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1258 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 3,3512 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1961 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,6470 |
| korona islandzka | 100 ISK | 3,3917 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,4593 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,4439 |
| kuna (Chorwacja) | 1 HRK | 0,6398 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,9745 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,4607 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,2605 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,3659 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,5193 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0826 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2414 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2728 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,9345 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 1,0450 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 3,1844 |
| rupia indyjska | 100 INR | 5,9460 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3416 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,6799 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 6,2676 |
*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.
