USA inflacja ile wynosi

Dane o inflacji za luty – USA powyżej oczekiwań

Polska poniżej prognoz Inflacja CPI w Stanach Zjednoczonych w ujęciu r/r zaskoczyła do góry (3,20% vs. 3,10%), tak jak inflacja bazowa CPI, która spadła do poziomu 3,80% przy prognozie na poziomie 3,70% r/r. Inflacja bazowa CPI była także wyższa od oczekiwań w ujęciu m/m (0,40% vs. 0,30%). Takie odczyty wskaźnika podtrzymują teorię o dłuższym horyzoncie utrzymywania wyższych stóp procentowych przez Fed. Same szczegóły odczytu oceniamy jako mieszane.

 

Wykres za 12M

✕

Źródło: BNP Paribas Bank Polska, Bloomberg

 

Z jednej strony wyraźnie obniżyła się dynamika inflacji cen najmu (z +0,56% m/m w styczniu do +0,44% m/m w lutym), a dynamiki roczne spadły poniżej 6% r/r pierwszy raz od 2022 r. Z drugiej strony ceny bazowe w sektorze usług utrzymują cały czas podwyższone tempo (+4,5% r/r). Z podobną tendencją mieliśmy do czynienia w przypadku inflacji producenckiej, która w lutym wskazała na presję cenową powyżej oczekiwań (1,6% r/r vs 1,1% r/r prognozy), a podobnie było w przypadku inflacji bazowej PPI (+2,0% r/r vs +1,9% oczekiwania). Z drugiej zwracamy uwagę, że sprzedaż detaliczna w Stanach Zjednoczonych okazała się poniżej szacunków w poprzednim miesiącu (+0,6% m/m vs 0,8% m/m).

 

Czytaj również: Inflacja w USA jednak nie spada tak szybko, jak oczekiwano - koniec marzeń o zakończeniu podwyżek stóp

 

Kurs dolara do złotego: prognozy BNP

Notowania USD/PLN przez ostatni miesiąc były w trendzie spadkowym. W połowie marca za dolara płacono ok. 3,925 zł, wobec 4,025 miesiąc wcześniej. Jednak po publikacji danych o inflacji CPI w Stanach Zjednoczonych doszło do odbicia i dolar umocnił się wobec złotego o około 5 groszy. Naszym zdaniem złoty powinien jednak powrócić do trendu i nadal umacniać się względem dolara, choć skala tego ruchu prawdopodobnie będzie mniejsza z uwagi na opisane powyżej czynniki (silna gospodarka, wybory w USA).

 

Analiza techniczna USDPLN

✕

Źródło: BNP Paribas Bank Polska, Bloomberg

 

Spodziewamy się, że pozytywne nastroje inwestorów związane z nowym rządem koalicyjnym i postawą Narodowego Banku Polskiego (bardziej jastrzębi przekaz) będą wspierać złotego. Ponadto odblokowanie przez Komisję Europejską środków z unijnego planu odbudowy co powinno wspierać złotego poprzez napływ kapitału. Spodziewamy się, że do końca I półrocza kurs USD/PLN może spaść do 3,91 zł (nasza wcześniejsza prognoza zakładała 3,84 zł). Z kolei w horyzoncie do końca roku widzimy potencjał, aby notowania spadły do 3,86 zł (wobec 3,70 zł wcześniej).

 

Czytaj również: Polski złoty z wiatrem w plecy - co czeka kurs euro?

 

Argumenty za spadkiem kursu USDPLN

• Załagodzenie konfliktu linii Ukraina-Rosja.
• Powrót do jastrzębiej polityki monetarnej przez Radę Polityki Pieniężnej.
• Koniec cyklu podwyżek stóp procentowych w USA.
• Lepsze od oczekiwań dane makroekonomiczne w kraju i na świecie.

 

Potencjalna stopa zwrotu 12M vs USD na bazie prognoz

✕

Źródło: BNP Paribas Bank Polska, Bloomberg

 

Argumenty za wzrostem kursu USDPLN

• Bardziej gołębia polityka RPP niż zakłada konsensus rynkowy.
• Zaostrzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja.
• Zaostrzanie polityki monetarnej przez Rezerwę Federalną Stanów Zjednoczonych.
• Ponowny wzrost inflacji w Stanach Zjednoczonych.
• Pogorszenie się koniunktury gospodarczej w kraju i na świecie.

 

Czytaj również: Kurs dolara po 4 PLN w 2024? Eksperci komentują

 

Prognozy walutowe dla kursu funta, dolara, euro, franka i korony - kursy walut 

✕* Przedstawione nastawienie względem naszych prognoz 3M i 12M. Tym samym "+1" oznacza oczekiwany wzrost kursu danej pary walutowej, a "-1" odpowiednio jej spadek.

 

**************

Kursy walut NBP 02.04.2024 r.: aktualna tabela

bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):

Tabela nr 064/A/NBP/2024 z dnia 2024-03-29

Powyższa tabela opublikawana została w piątek i będzie obowiązywać do wtorkowego południa (ze względu na święto przypadające w poniedziałek). We wtorek przed południem NBP opublikuje nową tabelę walut.