Na polskim rynku może szykować się duża konsolidacja. Zdaniem prezesa Skarbiec TFI jest ona istotna z perspektywy podmiotów funkcjonujących w branży. Poczyniono już nawet pewne kroki w tym kierunku…
- Czy rok 2023 był dobry z perspektywy TFI?
- Jakie wyzwania stoją przed branżą w dłuższej perspektywie?
- Z kim Skarbiec TFI prowadzi rozmowy?
Wielka konsolidacja TFI nadchodzi?
W rozmowie z PAP Biznes Piotr Szulec, prezes Skarbiec Holding i Skarbiec TFI powiedział, że jest zwolennikiem konsolidacji na polskim rynku. Co więcej, rozważane jest przejęcie domu maklerskiego lub dystrybutora funduszy. Skarbiec Holding jest grupą, której przedmiotem działalności jest zarządzanie funduszami inwestycyjnymi. To jedno z największych w Polsce towarzystw niezależnych od jakiejkolwiek grupy bankowo-finansowej.
“Najlepiej gdyby doszło do wielkiej konsolidacji. Połączenie trzech, a być może w przyszłości większej liczby podmiotów, byłoby najlepsze, ale jeżeli tego się nie uda przeprowadzić, to pozostaje szansa prowadzenia rozmów jeden na jeden z konkretnym podmiotem i w ten sposób rozpoczęcie procesu większej konsolidacji rynku” - przekazał w wywiadzie z PAP Biznes.
Konsolidatorem w tym przypadku miałby zostać Skarbiec Holding. Podobnie miałoby być w przypadku potencjalnej transakcji z Quercus TFI i Esaliens TFI.
“Rynek prywatnych TFI potrzebuje konsolidacji i według mnie stworzenie podmiotu z aktywami porównywalnymi z największymi towarzystwami bankowymi miałoby bardzo duży wpływ na efektywność funkcjonowania takiej firmy, jej rynkową konkurencyjność” – powiedział Szulec.
Zobacz również: Jak inwestować w 2024 roku na giełdach. Doradza słynny polski zarządzający funduszami
Szulec dodał również, że otrzymał pismo od Quercus TFI, choć nie traktuje go jako oferty. Ma to być raczej propozycja rozpoczęcia rozmów.
Quercus traci ponad 2% w trakcie środowej sesji.
Notowania Skarbiec TFI i Quercus TFI na tle indeksu WIG - 1 rok
Źródło: TradingView
Aktywa Skarbiec TFI sięgają obecnie ok. 6 mld zł, przy czym aktywa funduszy inwestycyjnych wynoszą ok. 4 mld zł, a ok. 2 mld zł to aktywa asset management.
Zobacz również: Czy warto inwestować w obligacje w 2024 roku. Oszczędzanie w roku chaosu politycznego
Rok 2023 i dłuższa perspektywa
Szulec przyznał, że rok 2023 był dobry dla branży, pozwalając na “złapanie oddechu” niektórym podmiotom. Zaznaczył również, że w dłuższej perspektywie niezbędna będzie wspomniana konsolidacja. Wynika to z konieczności dostosowania podmiotów do wymogów cyfrowych, a koszty takich działań mogą być zbyt wysokie.
Skarbiec Holding przeprowadził due diligence w przypadku 2 domów maklerskich i jednego TFI. Szulec zaznaczył, że było blisko złożenia oferty, choć ostatecznie do tego nie doszło. Dodał, że “żałuje”, ze względu na specyfikę domów maklerskich. To biznes oparty w dużej mierze o koniunkturę na rynku akcji czy obligacji. Potencjalne przejęcie DM wiązałoby się z 3 głównymi zaletami: zdywersyfikowaniem źródeł przychodów grupy, budową sieci dystrybucji i cross-sellingiem do klientów domu maklerskiego i do klientów TFI.
Podtrzymano gotowość przejęcia któregoś z dystrybutorów funduszy. Szulec zaznaczył, że może to być jednak problematyczne, gdyż rynek pośrednictwa się kurczy.
“Może taka jest ogólna tendencja, bo jak patrzę na branżę TFI, to ona też się kurczy. Jeśli dojdzie do konsolidacji w segmencie prywatnych średnich TFI, to ona jeszcze bardziej się zmniejszy. W branży docelowo pozostanie prawdopodobnie 5-10 dużych podmiotów TFI i pewnie kilku małych wyspecjalizowanych graczy” - powiedział cytowany przez PAP Biznes.
12 stycznia do Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów (UOKiK) wpłynął wniosek o zgodę na przejęcie kontroli nad BPS Funduszem Inwestycyjnym Otwartym przez Skarbiec TFI.
Zobacz również: KNF nałożył karę na fundusz - TFI zapłaci za "ułańską fantazję" zarządzających
Warto przypomnieć, że wrześniowa rekomendacja BM Pekao (raport inicjujący) zawierała cenę docelową na poziomie 32,0 zł, wskazano na potencjał wzrostu +55%. Analitycy rekomendowali “kupuj”, zwracając uwagę na potencjał rozwoju.
“O ile ostatnie kwartały były dla spółki bardzo wymagające, oczekujemy, że trwająca restrukturyzacja, wzrost AUM, napływy oraz dobre wyniki zarządzanych funduszy powinny spowodować powrót do rentowności. Biorąc pod uwagę wartość gotówki i ekwiwalentów na bilansie (PLN 132m), obecną wyceną uważamy za atrakcyjną” - napisano w raporcie.
Skarbiec TFI - wyniki wraz z prognozami
Źródło: Raport BM Pekao
