W 1q22 wynik finansowy firm telekomunikacyjnych był wyższy niż kwartał wcześniej (913 mln zł vs 791 mln zł w 4q21; dane nieporównywalne z 1q21 z uwagi na zdarzenie jednorazowe: wzrost zysku z tytułu rozchodu niefinansowych aktywów trwałych w segmencie telekomunikacji mobilnej - efekt sprzedaży części infrastruktury masztowej; wykres). W 1q22 branża osiągnęła przychody w wysokości 11 mld zł (o 0,2 mld zł mniej niż w 4q21), przy kosztach na poziomie 9,9 mld zł (o 0,3 mld zł mniej niż w 4q21). Poprawę wyników odnotował segment telekomunikacji przewodowej (PKD 61.1; 36% udziału; ROS=2,9% vs strata -3,1% w 4q21), przy dobrych wynikach telekomunikacji bezprzewodowej (PKD 61.2; ok. 60% udziału w przychodach działu i ROS=12,6% vs 12,8% w 4q21).
Pandemia była katalizatorem zmian: wydłużając czas spędzony w Internecie i zwiększając popyt na usługi telekomunikacyjne. Pozwala to na systematyczne podnoszenie cen usług telekomunikacyjnych (sty-maj’22 wzrost o 4,2% r/r), a abonamentowy model sprzedaży przekłada się na stabilny wzrost przychodów. Jednocześnie, na kolejne 10 lat przedłużono ograniczenie (do wysokości opłaty krajowej) stawek za połączenia zagraniczne w roamingu na terenie UE.
Branża telekomunikacyjna ma ograniczoną wrażliwość na konflikt w Ukrainie. Wymiana handlowa usług telekomunikacyjnych z Rosją już od kilku lat była symboliczna; trochę większe kontakty handlowe ma Polska z Ukrainą: na poziomie 5% wartości przychodów, jak i rozchodów usług telekomunikacyjnych. Jest to też jeden z sektorów gospodarki, który może aktywnie uczestniczyć w procesie odbudowy Ukrainy.
Rozwój branży telekomunikacyjnej wspiera rosnąca popularność zaawansowanych technologii i świadomość przedsiębiorstw o kluczowej roli technologii w uzyskiwaniu przewagi konkurencyjnej. Planowane jest przyspieszenie rozbudowy infrastruktury teleinformatycznej, zwiększenie poziomu ucyfrowienia samorządów i rozwój lokalnych usług publicznych. Dostosowane prawa krajowego do przepisów unijnych znacznie ułatwi prowadzenie inwestycji w zakresie sieci szerokopasmowych (m.in. krótszy czas budowy czy modernizacji masztu komórkowego).
Branżę czeka przeobrażenie za sprawą budowy sieci piątej generacji (5G). Planowana jest też nowelizacja ustawy o systemie cyberbezpieczeństwa (KSC), wprowadzająca m.in. obowiązek wymiany oprogramowania i urządzeń sieciowych producentów tzw. wysokiego ryzyka, co dla mniejszych firm może oznaczać wydatki zagrażające ich dalszemu funkcjonowaniu. W 2022 oczekujemy kontynuacji stabilnego wzrostu rynku. Wyzwaniem będzie utrzymanie niskich cen usług telekomunikacyjnych przy rosnącej inflacji i wyższych stopach procentowych.
***Materiał pochodzi z raportu PKO BP: “Kwartalnik Ekonomiczny 2q22. Analizy Makroekonomiczne”, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:
