sts holding akcje

Środowa sesja na GPW zakończyła się minimalnymi zmianami głównych indeksów. WIG20 przy obrotach na poziomie 817 mln PLN zyskał zaledwie 0,1% i zatrzymał się na poziomie 2212,7 pkt. Liderami polskich blue chipów był sektor finansowy - Pekao (+2,0%), PZU (+1,3%). Z drugiej strony, do najsłabszych komponentów tego indeksu należały takie spółki jak: Allegro (-3,8%), JSW (-2,1%) oraz Tauron (-2,0%). Z podobnym urobkiem notowania kończył mWIG40 (+0,1%), natomiast negatywnie wyróżnił się sWIG80 tracąc 0,2%.

Na szerokim rynku wyróżniły się walory dewelopera gier mobilnych – Huuuge Games, który zyskał tego dnia 14,8%, co było reakcją na ogłoszony przez spółkę skup akcji własnych, na który planuje przeznaczyć do 100 mln PLN. Na europejskich parkietach panowały mieszane nastroje, DAX poszedł w dół o 0,3%, CAC40 stracił 0,2%, a FTSE100 zakończył dzień zniżką o 0,1%. Również na Wall Street panowało niezdecydowanie inwestorów – Dow Jones finiszował 0,2% na minusie, Nasdaq zanotował delikatną zniżkę (-0,1%), pozytywnie wyróżnił się S&P500, który utrzymał się na plusie zyskując skromne 0,1%.

W środę opublikowano protokół z ostatniego posiedzenia Fed. Wynika z niego, iż zarówno podwyżka procentowa w USA może być niebawem konieczna, jak i planowane jest rychłe zakończenie skupu aktywów. Podczas wczorajszej sesji negatywnie wyróżniły się walory platformy do tworzenia gier Roblox, które straciły 26,5% po gorszych od oczekiwań wynikach. W Azji Shanghai Composite Index finiszuje 0,2% na plusie, a Nikkei idzie w dół o 0,7%. Od samego rana kontrakty terminowe na DAX i na amerykańskie indeksy znajdują się na minusie.

 

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

• Orange: EBITDAaL wyniosła 707 mln PLN, 1,6% powyżej konsensusu – wyniki;
• Bank Handlowy: Zysk netto w 2021 r. wyniósł 747 mln PLN (+333% r/r) – szacunki;
• Mostostal Warszawa: Zysk brutto w 2021r. na poziomie 118 mln PLN – szacunki;
• Mostostal Płock: Zysk brutto w 2021 r. wyniósł 12 mln PLN – szacunki;
• Krynicki Recykling: EBITDA w 4Q’21 wyniosła 2,74 mln PLN (-27,1% r/r) – szacunki;
• Żywiec: Zysk netto za ’21 na poziomie 406,6 mln PLN (+75% r/r) – wyniki środa przed sesją;
• Tower Investments: EBITDA Wynosi 5 mln PLN – szacunki;
• Grodno: Podsumowanie konferencji po wynikach za 3Q’21/22 [komentarz BDM];
• PKN Orlen: Spółka wnioskuje do UOKIK o zgodę na powołanie Orlen Synthos Green Energy;
• Cognor: Spółka wygrała przetarg na nabycie nieruchomości za 61,5 mln PLN;
• Unibep: Umowa na realizację inwestycji za ok 34,5 mln PLN;
• Satis: Spółka wzywa do zapłaty odszkodowania w wysokości 18,5 mln PLN;
• Grupa Azoty/PCE/ZAP: Benchmarki za 01.22- rekordowe marże na nawozach saletrzanych przy spadku mocznika. Kontynuacja silnych wyników w Chemii- lekko pozytywne [komentarz BDM];
• Energetyka: Dane PSE za 11.2021- rekordowa generacja z wiatru w styczniu. Marże wytwórców konwencjonalnych spadają, choć wciąż ponadprzeciętne [komentarz BDM];
• Dekpol: Zawarcie umowy na wykonanie budynku magazynowo-biurowego w Wojanowie;
• Groclin: Spółka planuje w Q2’22 otworzyć sklepy z przedmiotami używanymi;

 

WYKRES DNIA

STS od dnia debiutu 10.12.2021 stracił już ok. -20% przy wzrostach wycen spółek porównywalnych.Wartość grudniowej oferty wyniosła wówczas ok. 1,08 mld PLN, a inwestorzy indywidualni zapisali się na ponad 340 mln PLN akcji, z czego dostali ok. 4%. Na pierwszej sesji po debiucie kurs akcji zyskał +3%. Wyprzedaż nasiliła się pod koniec stycznia. Raport roczny za 2021 rok spółka opublikuje dopiero 27.04.22.

STS Holding na tle porównywalnych spółek od czasu debiutu*

✕

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg. Kursy znormalizowane, 10.12.2021=100

WIG20

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

Orange

Przychody Spółki w 4Q’21 wyniosły 3 171 mln PLN (+3,6% r/r) i wyprzedziły konsensus o 3,3%. W tym kwartale EBITDAaL wyniosła 707 mln PLM (+5,9% r/r), 1,6% powyżej konsensusu. EBIT wyniósł 15 mln PLN, to 74% poniżej konsensusu, strata netto wyniosła 69 mln PLN.

Według szacunków zarządu, w 2022 roku EBITDAaL będzie na poziomie stabilnym lub lekko wzrośnie. Prezes oczekuje, że EBITDAaL zostanie wsparta przez wzrost przychodów we wszystkich kluczowych obszarach działalności, i zapowiada dalszą optymalizację kosztów. Strategia Orange Polska na lata 2021-2024 zakłada niski-średni jednocyfrowy wzrost EBITDAaL i niski jednocyfrowy wzrost przychodów. W 2021 roku EBITDA grupy po uwzględnieniu kosztów leasingu wzrosła o 5,9 % do 2,963 mld PLN. Przychody zwiększyły się w tym okresie o 3,6 % do 11,928 mld PLN.

Baza kart SIM Orange Polska w ostatnim kwartale zwiększyła się o 200 tys., na koniec grudnia miała 16,8 mln przyłączeń. Średnie miesięczne przychody Orange Polska z oferty usług internetu wzrosły do 60,5 PLN z 59,5 PLN. Liczba stacjonarnych łączy telefonicznych obsługiwanych przez Orange Polska zmniejszyła się o 62 tys. Na koniec grudnia grupa świadczyła 2,66 mln usług telefonii stacjonarnej. Liczba klientów detalicznych usług pakietowych wzrosła o 21 tys. do 1,552 mln. Średnie miesięcznie przychody z usług pakietowych dla klientów indywidualnych nie zmieniły się i wyniosły 113,2 PLN.

Bank Handlowy

Według szacunków, zysk netto Banku wyniósł 747 mln PLN (+333% r/r), zysk brutto 987 mln PLN (+211% r/r). Ogólne przychody wzrosły o 15,6% r/r do 2 391 mln PLN. Wynik z tytułu odsetek spadł o 21,3% do 788 mln PLN. Miało to związek z panującym przez większość 2021 roku środowiskiem niskich stóp procentowych. Największy nominalny spadek zanotowały przychody odsetkowe od inwestycyjnych dłużnych papierów wartościowych o 123,9 mln PLN r./r. (39,3%) ze względu na spadek średniego salda tego portfela. Z drugiej strony ze względu na rozpoczęcie cyklu zacieśnienia polityki pieniężnej przez NBP, w 4Q’21 przychody odsetkowe urosły o 18,9 mln PLN r./r. (tj. 7,4%). Koszty odsetkowe w 2021 r. wyniosły 36,2 mln PLN i były niższe o 81,0 mln PLN (tj. 69,1%) w porównaniu do 2020 r.

Mostostal Płock

Według szacunków Spółka wygenerowała w 2021 r. 19 mln zysku netto (+322% r/r) w porównaniu do zysku 4,5 mln PLN w 2020 r. Zysk brutto wyniósł 21 mln PLN (+270%) w porównaniu do 5,7 mln w analogicznym okresie roku poprzedniego. Przychody wyniosły 178 mln PLN (+80% r/r), a zysk brutto ze sprzedaży 31,5 mln PLN.

Mostostal Warszawa

Szacunkowe przychody ze sprzedaży wynoszą 1 305 mln PLN (-4,4%), w 2020 wyniosły 1 365 mln PLN. Spółka wypracowała zysk brutto w wysokości 36 mln PLN w porównaniu do 12 mln PLN w 2020 (+200% r/r). Spółka uzyskała zysk netto na poziomie 25 mln PLN (+213% r/r), w porównaniu do 8 mln PLN w 2019 r.

Źywiec

Zysk netto Spółki za 2021 r. wyniósł 406,6 mln PLN (+75% r/r) w porównaniu do 232,7 mln PLN w roku 2020. Przychody ze sprzedaży spadły w tym okresie do 3,47 mld PLN z 3,75 mld PLN przed rokiem. Zysk z działalności operacyjnej wzrósł w 2021 r. do 439,5 mln PLN (+28% r/r). Pozytywny jednorazowy wpływ na wysokość zysku operacyjnego miał zwrot nadpłaconej akcyzy od piw smakowych. Grupa wskazuje, że spadek przychodów wynika m.in. ze zmian w zwyczajach konsumentów i spadku sprzedaży piwa w kanale tradycyjnym. W minionym roku odnotowane wzrosty w segmencie premium nie zrównoważyły spadków sprzedaży lagerów, szczególnie w segmencie ekonomicznym. Grupa działa w warunkach drastycznego wzrostu kosztów, który stara się ograniczać wprowadzając oszczędności, ale wskazał, że przy spadku rynku i wzroście kosztów i obciążeń podatkowych, związanych z podwyżkami akcyzy, stanowi to duże wyzwanie dla dalszego rozwoju branży i dla utrzymania inwestycji i rentowności.

Tower Investments

Szacunkowa EBITDA wyniosła 4 mln przychodów , Spółka wygenerowała 50 mln PLN przychodów. Sstateczne wyniki zostaną przedstawione w skonsolidowanym raporcie rocznym w dniu 29 kwietnia 2022 roku i mogą różnić się od wskazanych powyżej wstępnych danych finansowych.

Grodno

Podsumowanie konferencji po wynikach za 3Q’21/22 (16.02.2022) – 16 uczestników

- z końcem tego tygodnia prawdopodobnie przychody przekroczą 1 mld PLN;

- utrzymanie celu 5% rentowności EBITDA;

- Grodno trzecim graczem na rynku (po TIM i W.EG Polska);

- prognozowany spadek w 2022 na mikroinstalacjach fotowoltaicznych -40% r/r, jednocześnie wzrost na dużych +50% r/r, w sumie spadek na poziomie -15% r/r.

Więcej w Komentarzu Analityka

PKN Orlen

Spółka złożyła do UOKiK wniosek o wyrażenie zgody na powołanie spółki joint venture Orlen Synthos Green Energy, która ma odpowiadać za przygotowanie i komercjalizację w Polsce technologii mikro i małych reaktorów jądrowych. Do zarządu nowej spółki Orlen będzie rekomendował Dawida Jackiewicza, doradcę zarządu spółki Orlen Unipetrol, byłego ministra skarbu państwa. Umowa inwestycyjna zakładająca utworzenie nowej spółki została podpisana w grudniu 2021 roku przez PKN Orlen i Synthos Green Energy. Zakres działalności spółki ma obejmować przygotowania do budowy mikro i małych reaktorów jądrowych, a w szczególności reaktorów BWRX-300 GE Hitachi Nuclear Energy oraz wspieranie rozwoju rozwiązań prawnych, badanie poszczególnych lokalizacji pod kątem budowy instalacji, realizację wspólnych inwestycji, a docelowo także produkcję energii i ciepła z wykorzystaniem tych technologii na potrzeby własne, komunalne i komercyjne. Powołanie nastąpi po uzyskaniu zgód organów monopolowych.

Krynicki Recykling

Szacunkowa EBITDA w 4Q’21 wyniosła 2,74 mln PLN (-27,1% r/r). Przewidywane skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży wyniosły 28,8 mln PLN, w porównaniu do 24,7 mln PLN w analogicznym okresie ubiegłego roku. W związku z powyższym przewidywana zmiana skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży wyniesie 4,1 mln PLN, co daje wzrost o 16,6% r/r. Spadek EBITDA spowodowany jest wyższymi kosztami transportu związanymi między innymi z czasowym wyłączeniem produkcji w zakładzie Spółki w Lublińcu oraz wzrostem cen gazu ziemnego. Przewidywane skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży wyniosły 124,8 mln PLN, w porównaniu do 98,1 mln PLN w ubiegłym roku. W związku z powyższym przewidywana zmiana skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży wyniesie 26,7 mln PLN, co daje wzrost o 27,22%.

Grupa Azoty,

Puławy, Police

Notowania benchmarków w styczniu 2022:

Komentarz BDM:

Nawozy: w styczniu obserwowaliśmy stabilizację cen nawozów na relatywnie wysokich poziomach przy spadku kosztów gazu o ok. -26% m/m (+309% r/r), co poprawiało marże. W przypadku nawozów saletrzanych marże po kosztach gazu wzrosły do rekordowych poziomów…

Więcej w Komentarzu Analityka

Cognor

Spółka wygrała przetarg na zakup nieruchomości ogłoszony przez Towarzystwo Fiannsowe Silesia za 61,5 mln PLN. Nabycie nieruchomości jest częścią planu inwestycyjnego polegającego na wybudowaniu przez spółkę zakładu walcowniczego, gdzie zostanie m.in. posadowiona nowoczesna linia produkcyjna do wytwarzania prętów gorącowalcowanych od Danieli & C. Officine Meccaniche.

Unibep

Spółka ma umowę na realizację inwestycji mieszkaniowej w Warszawie za ok. 34,5 mln PLN netto. Przedmiotem umowy jest realizacja budynku mieszkalnego wielorodzinnego z usługami w parterze, garażem podziemnym oraz niezbędną infrastrukturą. W budynku o wysokości 6 kondygnacji nadziemnych znajdzie się 56 lokali mieszkalnych, 4 lokale usługowe oraz 57 miejsc garażowych. Termin rozpoczęcia realizacji inwestycji ustalony został na I kwartał 2022 r., zaś zakończenia na III kwartał 2023 roku.

Energetyka (dane PSE o produkcji)

Dane PSE o produkcji energii w styczniu 2022

Komentarz BDM: Uwagę we grudniowych danych PSE zwraca m.in. rekordowy styczeń i miesiąc pod względem generacji z wiatru (aż 2,5 TWh, +106% r/r- poprzedni rekord luty’20 2,0 TWh). Luty niewiele ustępuje styczniowi pod względem wietrzności…

Więcej w Komentarzu Analityka

Struktura produkcji energii [GWh]

Źródło: BDM, PSE

Satis

Spółka wezwała Grzegorza Kiczmachowskiego, Tadeusza Bieniaka, Szymona Purę, Daniela Kaczmarka, Pawła Tarnowskiego i Tomasza Frątczaka do zapłaty na rzecz Emitenta odszkodowania z tytułu wyrządzanej przez nich szkody w kwocie 18 504 942,59 PLN. Szkoda wynika z tego, że Emitent posiadał w grupie kapitałowej w 2017 r. roszczenia w wysokości 18 504 942,59 PLN, które zostały zapłacone przez Sodexo Mobility and Expense Limited oraz BLStream S.A. Zarówno roszczenia, jak i zapłacone środki zostały jednak ukryte przed Radą Nadzorczą Spółki, akcjonariuszami i Zarządem Emitenta powołanym 14 czerwca 2017 r. m.in. poprzez to, że adresaci wezwania: dokonali nadpłaty podatku wbrew indywidualnej interpretacji podatkowej, a zwrócili się o jej zwrot dopiero gdy wiedzieli, że będą wyłącznymi beneficjentami zwrotu nadpłaty, posłużyli się pełnomocnictwami i prokurami, bez wiedzy i zgody Zarządu oraz składali dyspozycje dotyczące rachunków bankowych Emitenta i spółek zależnych od Emitenta bez wiedzy i zgody Zarządu. Przez to środki zapłacone przez Sodexo Mobility and Expense Limited oraz BLStream S.A. nie trafiły do grupy kapitałowej Emitenta, ale ich beneficjentami stała się część adresatów wezwania do zapłaty.

Dekpol

Została podpisana umowa z Pruszcz Logistics na wykonanie budynku magazynowo-biurowego o powierzchni zabudowy ok. 49,2 tys. m2 wraz z drogami oraz całą niezbędną infrastrukturą w miejscowości Wojanowo/Będzieszyn. Termin realizacji Inwestycji i uzyskania pozwolenia na użytkowanie został uzgodniony na marzec 2022r. Wynagrodzenie netto Wykonawcy za realizację Umowy wyniesie równowartość ponad 9% przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej Dekpol za rok 2020

Groclin

Groclin planuje w Q2’22. otworzyć sklepy stacjonarne LESS.STORE działające w segmencie sprzedaży przedmiotów używanych. Spółka nadal będzie prowadziła sprzedaż miejskich rowerów elektrycznych, które będą oferowane pod marką LESS BIKE. Strategia rozwoju LESS_STORE zakłada uruchomienie sklepu online przed końcem Q1’22 Otwarcia sklepów stacjonarnych planowane są na 2Q’22 W lutym działalność rozpoczęła sortownia, która stanowić ma centrum logistyczne dla e-sklepu oraz sklepów stacjonarnych.