Podobny punkt widzenia ma Fed. W komunikacie po ostatnim posiedzeniu amerykańskiego banku centralnego znalazły się nawet słowa, że „w ostatnich miesiącach nie było żadnych postępów w kierunku celu inflacyjnego”. A jak wiemy, tak długo jak członkowie Fed nie nabiorą pewności, że inflacja zmierza do celu, tak długo nie zdecydują się na obniżki stóp procentowych. Wprawdzie prezes Powell wierzy, że zobaczymy w tym roku dane, które pozwolą na wykonanie takiego ruchu, ale jest on daleki od deklarowania, że zobaczymy obniżki stóp. W tym kontekście szczególnie ciekawe może być kolejne posiedzenie Fed, kiedy to zostaną opublikowane kolejne „kropki”, czyli oczekiwania decydentów co do poziomu stóp procentowych w tym, jak również w kolejnych latach.
Warto ponadto zwrócić uwagę, że począwszy od czerwca Fed zmniejszy tempo zacieśniania ilościowego, czyli redukcji posiadanego portfela obligacji skarbowych – z 60 do 25 mld USD miesięcznie, aczkolwiek był to ruch w pewnym stopniu oczekiwany. Obecne oczekiwania rynkowe to jedna obniżka, ale dopiero pod koniec roku, w okolicach wyborów prezydenckich.
Zobacz także: Ranking kont maklerskich maj 2024. Najlepsze konto maklerskie w maju 2024 - zestawienie ofert rynkowych
W innym miejscu jest Europejski Bank Centralny. Wprawdzie podczas kwietniowej konferencji z ust prezes Lagarde nie padły żadne deklaracje odnośnie do momentu pierwszej obniżki, ale w wielu wypowiedziach decydentów widoczne jest coraz wyraźniejsze budowanie gruntu pod obniżkę w czerwcu.
Wiemy, że już w ubiegłym miesiącu wielu członków EBC wyrażało przekonanie o trwałym powrocie inflacji do celu, choć ostatecznie zdecydowali się oni na jednomyślne zagłosowanie za brakiem zmian w polityce monetarnej. Jerome Powell sam wspominał, że inne banki rozważające obniżki stóp nie mierzą się z tak wysokim wzrostem gospodarczym jak USA – jednym z przykładów jest właśnie strefa euro. Najbliższe kluczowe dane – wzrost płac w 1 kwartale 2024 roku oraz publikacja nowych projekcji ekonomicznych przy okazji czerwcowego posiedzenia. Jeżeli nic nie zaskoczy to niedługo będziemy się zastanawiać nie nad terminem rozpoczęcia, a nad tempem kontynuacji obniżek stóp procentowych w strefie euro (choć na dzisiaj wydaje się, że będzie ono bardzo powolne).
W Polsce – można powiedzieć, że bez zmian. Zdaniem prezesa Glapińskiego obecnie nie ma mowy o obniżkach, ale też nie mają sensu dyskusje o podwyżkach. Ostatnie dane makroekonomiczne, jak również inne czynniki, wciąż wskazują, że czas na ewentualne dyskusje o obniżkach będzie bliżej końca roku.
Nie przegap najciekawszych artykułów! Obserwuj nas w Wiadomościach Google (GOOGLE NEWS)! Obserwuj FXMAG>>
