Santander spadły

W minionym tygodniu zakończyliśmy trudny 2022 rok. Jego początek był naznaczony pandemią i ostatnim lock downem. W lutym nastąpiła agresja Rosji na Ukrainę. Od tego czasu na granicy w kierunku z Ukrainy do Polski odprawiono ponad 8,8 mln osób oraz 7,0 mln osób w przeciwnym kierunku. 2022 rok zapamiętamy jako okres zacieśniania polityki monetarnej oraz dynamicznych wzrostów cen. Był to także rok znacznego ograniczenia stosunków handlowych z Rosją, zamykania działających tam oddziałów spółek, a także utrudnień w łańcuchach dostaw, szczególnie z Chin, gdzie w ostatnich miesiącach obserwowaliśmy nasilenie pandemii.

W całym roku WIG stracił -17,1%, WIG20 spadł aż -20,95%, mWIG40 -21,5%, a sWIG80 -12,8%. Mimo odczuwalnego pogorszenia sytuacji gospodarczej 3 indeksy sektorowe zakończyły rok na plusie. WIG-Chemia wzrósł +10,8%, WIG-Budownictwo zyskał +8,5%, natomiast WIG-Górnictwo +1,6%. Znacznie dotkliwsze okazały się spadki. W najgorszej sytuacji był WIG-Spożywczy, w którego składzie znajduje się 7 z 8 spółek ukraińskich notowanych na GPW. Notowania indeksu spadły w odniesieniu do poprzedniego roku o 55,0%. WIG-Ukraina stracił w tym czasie -57,6%. Dotkliwe spadki zanotowały także leki (-42,7%), odzież (-37,9%) oraz media (-31,2%). Bessa dotknęła znaczną większość światowych indeksów. W Europie DAX w ciągu ostatniego roku stracił -12,3%, CAC40 spadł -9,5%, natomiast FTSE100 zyskał +0,9%. Za oceanem S&P spadł -19,4%, DJI -8,8%, ale najbardziej ucierpiały spółki technologiczne – Nasdaq zakończył rok z wynikiem -33,1%. W Azji Nikkei stracił -9,4%, a SSE -15,6%. Na koniec 2021 kurs USD/PLN wynosił 4,03, a EUR/PLN 4,59. Dzisiaj kursy te wynoszą odpowiednio 4,38 i 4,69. Poprzedni rok to także wzrosty cen surowców, szczególnie gazu i ropy. W znacznej części powróciły one do poziomów sprzed wybuchu wojny. Baryłka brent jest obecnie wyceniana 10,5% wyżej niż rok temu, a WTI 6,7% wyżej. Dzisiejsza pierwsza sesja w 2023 roku rozpocznie się bez udziału m. in. USA, UK, Japonii i Chin.

 

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

• Santander, mBank: KNF wyznaczyła dla banków dodatkowy wymóg kapitałowy związany w portfelem kredytów walutowych
• ZUE: Oferta spółki za 785 mln PLN netto wybrana w przetargu na zabudowę urządzeń SRK [komentarz BDM];
• Unimot: Spółka nie opublikuje prognozy skorygowanej EBITDA na 2023 rok
• PKN Orlen: Spółka wyraźnie obniżyła ceny hurtowe benzyny i oleju napędowego od 31 grudnia [wykres BDM];
• PKN Orlen: Premier podpisał rozporządzenie ws. sposobu ustalania wysokości gazowego odpisu na FWRC;
• Bogdanka: Spółka ma aneksy do umów na dostawy węgla do Enei Wytwarzanie i Elektrowni Połaniec
• MS Zabrze: K. Jędrzejewski nabył 27,0 tys i 3,7 tys akcji.
• Polenergia: Polenergia i Equinor wybrały Hitachi Energy jako dostawcę infrastruktury systemów elektrycznych dla projektów morskich farm wiatrowych.

 

WYKRES DNIA

Najmocniej spadkowym indeksem 2022 roku na polskiej giełdzie był WIG-Ukraina zrzeszający spółki ukraińskie notowane na GPW. 2021 rok zakończył na poziomie 659,22. Drastyczny spadek nastąpił po agresji Rosji na Ukrainę. Kolejne próby odbicia mptywowane dobrymi wiadomościami z frontu za każdym razem kończyły się powrotem poniżej poziomu 300 pkt. Indeks zakończył rok 2022 na poziomie 280,98 pkt.

WIG-Ukraina

✕

Źródło: Bloomberg

 

WIG20

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

Banki

Wyższe stopy procentowe, inflacja oraz niższy wzrost gospodarczy w 2023 roku wpłyną negatywnie na jakość portfeli kredytowych banków, wzrost NPL będzie już widoczny w 1H’23, nie będzie jednak znaczący i nie przekroczy 1-1,5 pp. Spowolnienie gospodarcze negatywnie wpłynie przede wszystkim na kondycję przedsiębiorstw i w tym segmencie można spodziewać się większego wzrostu ryzyka niż w portfelu detalicznym - wynika z ankiety PAP Biznes, przeprowadzonej wśród bankowych szefów ryzyka.

Santander

Santander Bank Polska otrzymał decyzję Komisji Nadzoru Finansowego w sprawie utrzymywania na poziomie grupy dodatkowego wymogu kapitałowego związanego z portfelem walutowych kredytów hipotecznych.

KNF zaleciła utrzymywanie funduszy własnych na pokrycie dodatkowego wymogu kapitałowego w celu zabezpieczenia ryzyka wynikającego z zabezpieczonych hipoteką walutowych kredytów i pożyczek dla gospodarstw domowych, na poziomie grupy w wysokości 0,016 p.p., dla łącznego współczynnika kapitałowego, który powinien składać się co najmniej w 75 proc. z kapitału Tier I (co odpowiada wymogowi kapitałowemu na poziomie 0,012 p.p. ponad wartość współczynnika kapitału Tier I) oraz co najmniej w 56,25 proc. z kapitału podstawowego Tier I (co odpowiada wymogowi kapitałowemu na poziomie 0,009 p.p. ponad wartość kapitału podstawowego Tier I).

Santander Bank Polska zwiększył wartość szacunku wysokości kosztów wakacji kredytowych, wynik brutto banku
w 4Q’22 zostanie obciążony dodatkowo kwotą ok. 33 mln PLN. Zmiana wartości szacowanego wpływu wakacji kredytowych wynika z konieczności dostosowania poprzednich założeń do aktualnie posiadanych przez bank danych, w tym przyjęcia założenia, że z wakacji kredytowych skorzysta ok. 63,8% uprawnionych klientów.

mBank

mBank otrzymał decyzję Komisji Nadzoru Finansowego w sprawie utrzymywania na poziomie grupy dodatkowego wymogu kapitałowego związanego z portfelem walutowych kredytów hipotecznych.

KNF nakazała utrzymywanie na poziomie skonsolidowanym funduszy własnych na pokrycie dodatkowego wymogu kapitałowego w celu zabezpieczenia ryzyka wynikającego z zabezpieczonych hipoteką walutowych kredytów i pożyczek dla gospodarstw domowych na poziomie 1,76 p.p. ponad wartość łącznego współczynnika kapitałowego, który powinien składać się co najmniej w 75 proc. z kapitału Tier I (co odpowiada wymogowi kapitałowemu na poziomie 1,32 p.p. ponad wartość współczynnika kapitału Tier I) oraz co najmniej w 56 proc. z kapitału podstawowego Tier I (co odpowiada wymogowi kapitałowemu na poziomie 0,99 p.p. ponad wartość współczynnika kapitału podstawowego Tier I).

Dotychczas bank utrzymywał ten wymóg na poziomie 2,12 p.p., który składał się co najmniej w 75 proc. z kapitału Tier I (co odpowiadało 1,59 p.p.) oraz w co najmniej w 56 proc. z kapitału podstawowego Tier I (co odpowiadało 1,19 p.p.).

mBank podał, że spełnia wymogi KNF w zakresie minimalnych współczynników kapitałowych, zarówno w ujęciu jednostkowym, jak i skonsolidowanym.

ZUE

Oferta ZUE o wartości 785,1 mln PLN netto została wybrana na wykonanie projektu wykonawczego i realizację robót budowlanych na zabudowę urządzeń sterowania ruchem kolejowym, urządzeń kolejowych sieci telekomunikacyjnych, systemu dynamicznej informacji podróżnych na odcinku Będzin - Katowice Szopienice Południowe. Zamawiającym jest PKP PLK. Termin realizacji zadania to 44 miesiące.

Komentarz BDM: Spółka o złożeniu najkorzystniejszej oferty w aukcji elektronicznej informowała pod koniec września’22. Budżet inwestorski PKP PLK na zadanie wynosił 796,7 mln PLN.

PGNiG

Spółka PGNiG Obrót Detaliczny 30 grudnia 2022 r. otrzymała kolejną transzę z tytułu rekompensaty z Funduszu Wypłaty Różnicy Ceny. W okresie od 7 marca 2022 r. do 30 grudnia 2022 r. PGNiG Obrót Detaliczny otrzymało łącznie 7,934 mld PLN z tytułu rekompensaty. Rekompensaty były wypłacane przez Fundusz Wypłaty Różnicy Cen, do którego
w 2022 r. trafiło 40% środków uzyskanych ze sprzedaży w drodze aukcji uprawnień do emisji CO2 oraz środki
z Funduszu Przeciwdziałania COVID-19.

PKN Orlen

Premier Mateusz Morawiecki podpisał w piątek rozporządzenie ws. sposobu ustalania wysokości gazowego odpisu na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny. Odpis od zysku firm wydobywających gaz ma posłużyć do sfinansowania rekompensat za sprzedaż gazu po ograniczonej cenie.

Jak wynika z dokumentu, opublikowanego przez RCL, podpisane 30 grudnia Rozporządzenie Rady Ministrów wejdzie w życie z dniem następnym po ogłoszeniu. Ustawa o szczególnej ochronie niektórych odbiorców paliw gazowych
w 2023 r. wprowadziła instytucję gazowego odpisu na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny. Część zysku przedsiębiorstw wydobywających gaz zostanie za pomocą odpisu przekazana na Fundusz w celu sfinansowania rekompensat za sprzedaż gazu odbiorcom chronionym po regulowanej, maksymalnej cenie. Zgodnie z ustawą, cena ta w 2023 r. wyniesie 200,17 PLN/MWh.

Rozporządzenie przewiduje, że wysokość odpisu to iloczyn wolumenu wydobycia w danym miesiącu, współczynnika równego 0,97 oraz średnich notowań giełdowego kontraktu BASE na gaz z dostawą w 1Q’23 - od początku notowań do dnia wejścia w życie rozporządzenia, dodatkowo pomniejszonych o średni koszt wydobycie oraz koszty inwestycyjne – 25 PLN/MWh.

PKN Orlen

Polski Koncern Naftowy Orlen obniżył w sobotę ceny hurtowe benzyny i oleju napędowego - wynika z cennika hurtowego zamieszczonego na stronie koncernu. Cena 1 m3 benzyny bezołowiowej Eurosuper 95 spadła do 5245 PLN w sobotę z 5936 PLN w piątek. Z kolei cena oleju napędowego Ekodiesel została obniżona do 6057 PLN w sobotę z 6895 PLN w piątek.

Od 1 stycznia 2023 r. wzrosły akcyza i opłata paliwowa (odpowiednio o ok. 14 gr/l benzyny i o 10 gr/l diesla), a stawka podatku VAT powróciła do poziomu sprzed tarczy antyinflacyjnej – 23% z 8%

Hurtowe ceny paliw PKN Orlen [PLN/1000 litrów, bez VAT]

Źródło: DM BDM S.A., spółka

Unimot

Unimot odstąpił od publikacji prognozy skorygowanej EBITDA na 2023 rok z powodu braku możliwości oszacowania wpływu zewnętrznych czynników oraz terminu zamknięcia planowanego nabycia 100% akcji Lotos Terminale (a tym samym momentu rozpoczęcia konsolidacji tych aktywów).

Bogdanka

Bogdanka zawarła aneksy do wieloletnich umów na dostawy węgla energetycznego do Enei Wytwarzanie i Enea Elektrowni Połaniec .

W wyniku zawarcia aneksu z Eneą Wytwarzanie ustalone zostały warunki dostaw (wolumen i cena) w 2023 r.

Wartość całej umowy wieloletniej obowiązującej w latach 2017 - 2036 wyniesie, w wyniku zawarcia aneksu, 34.201 mln PLN netto tj. o 81% więcej w stosunku do wartości podawanej w czerwcu tego roku, przy czym w okresie 2023 - 2036 wartość umowy wynieść ma 27.968 mln PLN netto. Z kolei w wyniku zawarcia aneksu z Enea Elektrownia Połaniec zostaje przedłużony termin obowiązywania umowy wieloletniej do 31.12.2028 r. (uprzednio obowiązywała do 31.12.2027 r.), ustalono wolumen sprzedaży węgla dla roku 2028, następuje aktualizacja warunków dostaw węgla energetycznego w roku 2022, wydłużenie terminu odbioru wolumenu roku 2022 do 15 maja 2023 r. i ustalono warunki dostaw węgla (cenę i wolumen) w 2023 r. Wartość całej umowy wieloletniej w latach 2013 - 2028 po zawarciu aneksu z Elektrownią Połaniec wynosi szacunkowo 10.071 mln PLN netto i jest wyższa o 71% od wartości opublikowanej w maju 2022 r. Wartość ta zawiera wolumenowe opcje dodatkowe do wykorzystania przez strony w latach 2023 - 2028 o wartości szacunkowej ok. 1.097 mln PLN. Wartość umowy wieloletniej tylko w latach 2023 - 2028 wynieść ma 6.839 mln PLN netto łącznie z wartością opcji dodatkowych.

Ponadto w związku z wystąpieniem okoliczności, wypełniających znamiona siły wyższej skutkujących ograniczeniami dostaw w latach 2022 - 2023 strony postanowiły w aneksach o odroczeniu wykonania dostaw niezrealizowanych z tego tytułu. Jak podano, niezrealizowany wolumen zostanie dostarczony do Enea Wytwarzanie i Enea Elektrownia Połaniec nie później niż w 2026.

Polenergia

Polenergia i Equinor wybrały Hitachi Energy jako dostawcę infrastruktury systemów elektrycznych dla projektów morskich farm wiatrowych MFW Bałtyk II i MFW Bałtyk III. Łączna wartość dwóch kontraktów wynosi ok. 251 mln EUR.

Energetyka

Operator Systemu Przesyłowego (OSP) polecił w okresie sylwestrowo-noworocznym ograniczenie generacji farm wiatrowych - podały PSE w komunikacie.

Agora

Agora otrzymała decyzję wydaną przez Naczelnika Pierwszego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego w Warszawie
o dokonaniu rejestracji umowy o przedłużeniu do 31 grudnia 2023 r. okresu funkcjonowania Podatkowej Grupy Kapitałowej Agora.

Energetyka

Minister Finansów wyemitował obligacje skarbowe o łącznej wartości nominalnej 3,98 mld PLN przeznaczone na podwyższenie kapitału zakładowego spółki Polskie Elektrownie Jądrowe.

PKP Cargo

Udział PKP Cargo w rynku przewiezionych towarów wg masy spadł po listopadzie do 35,7% całego rynku wobec 36,6% w analogicznym okresie 2021 roku - podał Urząd Transportu Kolejowego. Według pracy przewozowej udział PKP Cargo spadł po listopadzie do 39,5% rynku z 40,7% w analogicznym okresie 2021 r.

UTK podał, że masa przewiezionych towarów w listopadzie wyniosła 20,9 mln ton (-2,1% r/r). Wykonana praca przewozowa w listopadzie 2022 r. osiągnęła poziom 5,5 mld tonokilometrów (+10% r/r).

MS Zabrze

KMW Investment (Krzysztof Jędrzejewski) nabył w dniu 27 grudnia 27,0 tys akcji po 1,99 PLN/szt oraz w dniu 29 grudnia 3,7 tys akcji po 1,98 PLN/szt.

Shoper

Rada Nadzorcza powołała w dniu 29 grudnia 2022 roku Annę Miśko na członka zarządu. Anna Miśko od 1,5 roku pełniła w spółce stanowisko Dyrektora ds. Personalnych.

Deweloperzy

Sprzedaż mieszkań pozostanie niska. Dopóki nie poprawi się zdolność kredytowa konsumentów, nie ma co liczyć na poprawę sprzedaży lokali. Oczekiwanie na szczegóły rządowego programu mieszkaniowego tylko dołoży się do hamowania transakcji. – Rzeczpospolita

To będzie rok najmu instytucjonalnego. Eksperci spodziewają się stabilizacji cen mieszkań i gorączki w segmencie PRS. – Puls Biznesu

MFO

W Boryszewie MFO wybuduje fabrykę. Na halę produkcyjną, infrastrukturę logistyczną dużej rewolucji i maszyny spółka wyda około 97 mln PLN – Parkiet

Elektrotim

Elektrotim nie szykuje dużej rewolucji. Mimo sporych zmian spółka z branży budowlanej będzie podążać dotychczasowym torem. – Parkiet