notowania MLP Group

Przychody z najmu wzrosły o 16% r/r do 51.3 mln PLN – zgodnie z oczekiwaniami.
Opłaty service charge i refaktury okazały się wyższe niż koszty operacyjne w 4Q23. Ponadto koszty administracyjne były niższe niż oczekiwaliśmy, co tłumaczy pozytywną niespodziankę na poziomie EBITDA.
Koszty odsetek netto wzrosły do 20,4 mln PLN vs. 12,0 mln PLN w 4Q22 – zgodnie z oczekiwaniami.
Rewaluacja nieruchomości inwestycyjnych wyniosła -194 mln PLN (wpływ osłabienia EUR/PLN: -269 mln PLN, rewaluacja niezwiązana z kursem walutowym: +76 mln PLN) – powyżej naszego szacunku w wysokości -323 mln PLN.
Cash flow operacyjny wyniósł 66 mln PLN vs. 71 mln PLN w 4Q22 (177 mln PLN w 2023 vs. 165 mln PLN w 2022).
Wskaźnik zadłużenia LTV wzrósł o 5,5 p.p. r/r do 38,6%.
CAPEX wyniósł 206 mln PLN (+29% r/r) w 4Q23.
Portfel ukończonych nieruchomości nieznacznie wzrósł k/k do 1 079 tys. m2 (+9,4% r/r). Na koniec 2023 spółka posiadała 309 tys. m2 w budowie lub przygotowaniu (vs. 119 tys. m2 rok temu).

Zobacz także: Akcje Dino spadają, ale analitycy przewidują wzrost

MLP Group zaraportowała wyniki za 4Q23 znacznie lepszej jakości niż w słabym 3Q23 jak również powyżej naszych prognoz.

Ostatecznie spółka osiągnęła nieco wyższy od naszych oczekiwań całoroczny wynik FFO (93,3 mln PLN, FFO Yield=5,4%) oraz wyższy BPS (99,8 PLN, P/B=0,73x).

Pozytywną zmianą jest także przyspieszenie aktywności deweloperskiej spółki - wolumen projektów zaliczonych do kategorii „w budowie i w przygotowaniu” wzrósł o ponad 200 tys. m2. kw/kw. Jest to długo oczekiwane przyspieszenie w inwestycjach, które powinno skutkować silniejszym wzrostem przychodów z najmu w nadchodzących latach.

Reklama