W ubiegłym tygodniu złoty umocnił się, szczególnie względem dolara, kurs EUR/PLN zniżkował o niemal 1 gr. do okolic 4,46, a USD/PLN stracił ok. 7 gr. do 4,15. Na globalnym rynku FX dolar uległ deprecjacji, kurs EUR/USD wzrósł do 1,0730, notując najwyższe poziomy od połowy września br.
- Rynek stopy procentowej - Słabe NFP i ISM dały rynkom kolejny impuls, czas na wypowiedzi członków Fed.
- Rynek walutowy - Złoty korzystał na znaczącym osłabieniu dolara.
Aprecjacja PLN, to efekt oddziaływania głównie globalnych czynników, wśród których warto wyróżnić istotne złagodzenie trybu risk-off, czemu szczególnie w drugiej części tygodnia towarzyszyło osłabianie dolara. Słabszy dolar, to natomiast efekt łagodniejszego przekazu ze strony szefa Fed po środowym posiedzeniu FOMC, który to przekaz rynek odebrał jako sygnał zakończenia cyklu zaostrzania polityki pieniężnej w USA. Efekt ten wzmacniały słabsze odczyty danych makro z USA (np. ISM dla przemysłu oraz usług), oraz dane z tamtejszego rynku pracy (raport ADP i piątkowe NFP), które generalnie sugerują, że amerykańska gospodarka zaczyna odczuwać restrykcyjną politykę pieniężną Fed. To z kolei prowadziło do spadków rentowności UST i wzrostu oczekiwań na szybsze niż dotychczas zakładano obniżki tamtejszych stóp procentowych w 2024 roku. Warto dodać, że większe umocnienie złotego hamowało bardzo napięte otoczenie geopolityczne, szczególnie na Bliskim Wschodzie, oraz rosnące oczekiwania na niższą ścieżkę stóp NBP po wtorkowym, wstępnym odczycie inflacji CPI z Polski (6,5% r/r) za październik br.
Czytaj też: Analitycy BNP Paribas ujawniają kursy euro i dolara na koniec roku
W obecnym tygodniu, przynajmniej w jego pierwszej części otoczenie globalne powinno sprzyjać złotemu. Dolar po piątkowym naruszeniu przez jego indeks (DXY) dolnych ograniczeń lokalnego trendu bocznego ma szanse na dalszą deprecjacją i dyskontowanie zmiany rynkowych oczekiwań odnośnie przyszłej polityki Fed. W takim otoczeniu złoty ma szansę pozostać mocny, kurs EUR/PLN może kierować się do okolic 4,42-4,43, a USD/PLN w pobliże 4,10.
Czytaj też: My już wiemy po ile będzie dolar, euro oraz frank w 2024 roku
Na rynku stopy procentowej miniony tydzień przyniósł mocne spadki rentowności zarówno krajowych SPW (7-30 pb.), ale również obligacji z rynków bazowych (6-29 pb.), szczególnie amerykańskich. Tak znaczące przesunięcia rentowności w dół to efekt oddziaływania w jednym kierunku kilku sprzyjających rynkom FI czynników. Globalnie, za poprawę nastrojów na rynkach FI odpowiedzialna jest zmiana nastawienia inwestorów względem przyszłej polityki Fed, gdzie jeszcze pod koniec października br. rynek zakładał pierwsze obniżki stóp w USA dopiero w drugiej połowie 2024 r. Po sesji piątkowej rynek zakłada możliwość pierwszych cięć stóp Fed późną wiosną 2024. Zmiana ta, to efekt łagodniejszego odbioru przekazu J. Powella po środowym posiedzeniu FOMC oraz słabszych danych makro z USA. Spadki rentowności UST wpierały także zapowiedzi amerykańskiego Departamentu Skarbu mniejszej podaży obligacji na rynku pierwotnym w najbliższych miesiącach. Oprócz globalnego otoczenia, niższe rentowności krajowych SPW to efekt dyskontowania niższej ścieżki stóp NBP po wtorkowych danych o inflacji CPI w Polsce.
Czytaj też: Kiedy ceny mieszkań spadną? Polskę może czekać „scenariusz włoski”
W najbliższych dniach głównym wydarzeniem na rynku krajowym będzie posiedzenie RPP (środa), konsensus zakłada obniżkę stóp NBP o 25 pb., a oprócz samej decyzji ważne będą także nowe projekcje makroekonomiczne. Globalnie, oprócz kilku odczytów danych makro (głównie PMI dla usług z europejskich gospodarek, inflacja PPI i sprzedaż detaliczna w strefie euro) warto zwracać uwagę na liczne wystąpienia przedstawicieli Fed, w których mogą oni tonować mocno optymistyczne na rynku FI nastroje. W obliczu skali dokonanych w ostatnich kilkunastu dniach spadków rentowności uważamy, że w krótkim terminie potencjał kontynuacji tego trendu jest już bardzo mocno ograniczony.
Czytaj też: Burza na walutach ⚠️ Kurs franka poleciał na łeb na szyję
Wykres dnia: Wyraźnie słabsze dane makro z USA były w piątek impulsem do kontynuacji globalnych spadków rentowności SPW.
Źródło: Refinitiv
**************
Kursy walut NBP 07.11.2023 r.: tabela walut NBP
bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):
Tabela nr 212/A/NBP/2023 z dnia 2023-11-07
Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
---|---|---|
bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1171 |
dolar amerykański | 1 USD | 4,1667 |
dolar australijski | 1 AUD | 2,6755 |
dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5328 |
dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,0303 |
dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,4660 |
dolar singapurski | 1 SGD | 3,0746 |
euro | 1 EUR | 4,4513 |
forint (Węgry) | 100 HUF | 1,1759 |
frank szwajcarski | 1 CHF | 4,6283 |
funt szterling | 1 GBP | 5,1259 |
hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1156 |
jen (Japonia) | 100 JPY | 2,7698 |
korona czeska | 1 CZK | 0,1810 |
korona duńska | 1 DKK | 0,5968 |
korona islandzka | 100 ISK | 2,9577 |
korona norweska | 1 NOK | 0,3732 |
korona szwedzka | 1 SEK | 0,3802 |
lej rumuński | 1 RON | 0,8957 |
lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,2759 |
lira turecka | 1 TRY | 0,1462 |
nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,0741 |
peso chilijskie | 100 CLP | 0,4718 |
peso filipińskie | 1 PHP | 0,0742 |
peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2373 |
rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2268 |
real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8536 |
ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,8919 |
rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,6658 |
rupia indyjska | 100 INR | 5,0042 |
won południowokoreański | 100 KRW | 0,3180 |
yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,5719 |
SDR (MFW) | 1 XDR | 5,4761 |
**************
Kursy walut NBP 08.11.2023 r.: to trzęsienie ziemi walutach
Tabela nr 212/A/NBP/2023 z dnia 2023-11-08
Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
---|---|---|
bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1174 |
dolar amerykański | 1 USD | 4,1804 |
dolar australijski | 1 AUD | 2,6852 |
dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5347 |
dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,0320 |
dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,4756 |
dolar singapurski | 1 SGD | 3,0809 |
euro | 1 EUR | 4,4584 |
forint (Węgry) | 100 HUF | 1,1785 |
frank szwajcarski | 1 CHF | 4,6343 |
funt szterling | 1 GBP | 5,1196 |
hrywna (Ukraina) | 1 UAH | 0,1159 |
jen (Japonia) | 100 JPY | 2,7729 |
korona czeska | 1 CZK | 0,1811 |
korona duńska | 1 DKK | 0,5978 |
korona islandzka | 100 ISK | 2,9624 |
korona norweska | 1 NOK | 0,3728 |
korona szwedzka | 1 SEK | 0,3813 |
lej rumuński | 1 RON | 0,8974 |
lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,2795 |
lira turecka | 1 TRY | 0,1468 |
nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,0850 |
peso chilijskie | 100 CLP | 0,4722 |
peso filipińskie | 1 PHP | 0,0746 |
peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2383 |
rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2257 |
real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8579 |
ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,8926 |
rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,6712 |
rupia indyjska | 100 INR | 5,0207 |
won południowokoreański | 100 KRW | 0,3183 |
yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,5742 |
yuan renminbi (Chiny) | 1 XDR | 5,4938 |
**************
Kursy walut NBP 09.11.2023 r.: potężne zmiany na FOREX