Ważne zmiany w Pepco Group. Obniżono prognozy, ze stanowiska CEO ustąpił Trevor Masters. Sieć odczuwa presję kosztową, starając się kontynuować ekspansję na rynku polskim.
- Zrewidowano wynik EBITDA w bieżącym roku obrotowym, który ma jednak pozostać w okolicy szacunków analityków.
- Grupa zrealizuje plan uruchomienia 550 nowych sklepów w roku obrotowym 2023.
- Zapraszamy do zapoznania się z analizą Pepco Group: Tanie zakupy w tej sieci sklepów kocha rzesza Polaków. Właściciel spółki z GPW ma ogromne problemy, czy to wpływa na jej wycenę?
Pepco Group - ważne zmiany z perspektywy grupy
Pepco Group zmaga się ze słabszymi wynikami sprzedaży. Spółka obniżyła wynik EBITDA w bieżącym roku obrotowym, który kończy się 30 września. W komunikacie podano, że konieczność rewizji wyników, jednak rezultat finansowy wciąż pozostanie w granicach konsensusu wyznaczonego przez analityków (794 mln EUR, wzrost o 8,6% w ujęciu rocznym). Wcześniejsze szacunki dotyczyły kilkunastoprocentowego wzrostu, przy założeniu, że środowisko handlowe nie ulegnie pogorszeniu.
Po opublikowaniu zrewidowanych prognoz wzrostu, notowania Pepco spadają o 2% w trakcie wtorkowej sesji.
Notowania Pepco Group na tle indeksu WIG20
Źródło: TradingView
Ze stanowiska CEO ustąpił Trevor Masters bez podania przyczyny. Andy Bond ma pełnić funkcję przewodniczącego wykonawczego do momentu wyznaczenia CEO. Masters dołączył do Pepco jeszcze w 2019 r.
Kilka dni temu Bond udzielił wywiadu dla serwisu Rp.pl. Zaznaczył, że problemy właściciela (Steinhoff International - 72% udziałów) nie będą mieć wpływu na działalność sieci sklepów. Zaznaczył także, że nie wszystkie koszty zostały przeniesione na klientów, grupie udało się ograniczyć koszty własne. Dodał również, że plan wejścia na rynek e-commerce został odroczony, z uwagi na profil działalności.
Jak zaznaczono, podtrzymany zostanie plan utworzenia 550 nowych placówek w roku obrotowym 2023. Według danych spółki w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy roku obrotowego (tj. do końca czerwca bieżącego roku) otworzono 325 sklepów.
Obecnie w całym kraju znajduje się 1200 placówek, w planach jest wejście na rynek Bośni i Hercegowiny.
Zobacz również: Spółka IT z GPW mocno w górę! Wg analityków jej akcje będą jeszcze dużo droższe
Spadająca siła nabywcza nie pomogła
Warto przypomnieć, że 4 września Noble Securities podwyższył rekomendację dla Pepco Group do “kupuj” z “akumuluj”, obniżając cenę docelową do poziomu 42,1 zł (wcześniej było to 50,1 zł). Raport z 30 sierpnia zawiera również komentarz analityków, w którym stwierdzono, że wbrew wcześniejszym szacunkom spółka “nie jest beneficjentem spadającej siły nabywczej konsumentów w oczekiwanym stopniu”. Mowa o spadku wizyt w sklepach stacjonarnych oraz
Ponadto w I półroczu 2022/2023 obserwowano spory spadek marż. Marża brutto jest niższa o 0,96 p.p. w ujęciu rocznym, natomiast marża EBITDA o 1,28 p.p. a netto o 1,16 p.p. Według Noble Securities obecnie największym zagrożeniem dla prognoz jest zbyt wolny rozwój placówek sprzedażowych.
"Dodatkowo utrzymujące się czynniki wpływające na pogorszenie ogólnej sytuacji gospodarczej, zmniejszające w dalszym ciągu siłę nabywczą ludności, a w konsekwencji skutkujące spadkiem popytu stanowią ryzyko" - napisano w raporcie” - zaznaczył Dariusz Dadej, analityk Noble Securities.
