Jeśli jesteś tutaj dlatego, że szukasz informacji na temat swapu silnika, to raczej nie będę w stanie pomóc. Ale jeżeli oglądasz ten materiał, bo jesteś ciekawy z jakiego powodu co każdą sesję Twój broker nalicza dodatkową opłatę za utrzymanie pozycji, którą wcześniej otworzyłeś, a czasami każdego dnia za to samo dopłaca, to jesteś w dobrym miejscu. W tej lekcji zajmę się bowiem tematem punktów swap, o których musisz mieć przynajmniej podstawowe pojęcie jeśli korzystasz z kontraktów CFD.
Czym jest swap na forex?
Jeśli otwieramy transakcję z wykorzystaniem kontraktów różnicowych, to w większości przypadków, które zależą od instrumentu bazowego, musimy liczyć się z występowaniem punktów swapowych. Swap to w największym możliwym uproszczeniu dodatkowa opłata naliczana za utrzymywanie otwartej transakcji przez dłuższy czas niż pojedynczą sesję handlową. Punkty swapowe są naliczane pomiędzy sesjami, musisz jednak pamiętać, że w ciągu tygodnia występuje tzw. potrójny swap, czyli dzień w którym punkty swapowe naliczane są potrójnie. Dlaczego? Wynika to z organizacji handlu na rynku walutowym, który jest zamknięty w sobotę i niedzielę. Dlatego brokerzy, najczęściej w środę, pobierają potrójną stawkę swapową - za aktualny dzień i za dwa dni weekendu. Warto zwracać na to uwagę i sprawdzić kiedy nasz broker nalicza potrójne swapy.
Skąd się bierze i jak jest wyliczany swap?
Jak dotąd wspominałem o swapie wyłącznie w kontekście dodatkowej opłaty, którą jesteśmy obciążeni przez brokera. No ale przecież punkty swapowe nie zawsze muszą być ujemne i w pewnych przypadkach mogą być naszym dodatkowym zyskiem, naliczanym na identycznej zasadzie, czyli co każdą sesję.
Nie pozostaje mi więc nic innego jak wyjaśnienie tego w jaki sposób działa swap i jak naliczane są punkty swapowe.
Zacznijmy od tego, że Swap jest bezpośrednio związany z rynkiem walutowym i z różnicami pomiędzy stopami procentowymi konkretnych walut. Otwierając pozycję na jakiejkolwiek parze walutowej zawsze doprowadzamy do relacji kupna jednej i sprzedaży drugiej. Dla przykładu weźmy najpopularniejszą parę EUR/USD, w której euro jest walutą bazową, a dolar amerykański walutą kwotowaną, czyli mówiąc prościej para eurodolar wyraża wartość 1 euro w dolarach. Aktualnie oscyluje ona w granicach 1.18, co oznacza że za 1 euro muszę zapłacić 1.18 USD (czyli euro jest droższe od dolara). Zajmując pozycję długą na EUR/USD, kupuję euro i obstawiam jego umocnienie względem dolara. No i przeciwnie, otwierając pozycję krótką na EUR/USD sprzedaję euro i obstawiam, że dolar będzie się umacniał w stosunku do niego.
No i tutaj przechodzimy do swapu walutowego, który wynika z różnic w stopach procentowych pomiędzy dwiema walutami w parze. Ogólna zasada jest taka, że w sytuacji w której sprzedajemy walutę o niższej stopie procentowej i kupujemy walutę o wyższym oprocentowaniu, to broker powinien naliczyć nam dodatnie punkty swapowe, czyli dopłacić nam za przetrzymanie pozycji overnight (pomiędzy sesjami handlowymi). I odwrotnie: jeśli kupujemy walutę o niższej stopie procentowej i sprzedajemy walutę z wyższą stopą procentową, to punkty swapowe, które zostaną nam naliczone będą ujemne, czyli będą dla nas dodatkowym kosztem przetrzymania pozycji.
W przypadku euro i dolara różnice stóp procentowych są bardzo małe, bo obie waluty mają bardzo niskie oprocentowanie. Stopa procentowa euro to 0%, a dolara 0,25%. Czyli otwarcie długiej pozycji na parze EUR/USD oznacza zakup euro, czyli waluty o niższym oprocentowaniu i sprzedaż dolara, z wyższym oprocentowaniem. W tym przypadku swap będzie ujemny. Otwarcie krótkiej pozycji na EUR/USD oznacza sprzedaż waluty z niższym oprocentowaniem (EUR) i kupno waluty z wyższą stopą procentową (USD) i będzie skutkować dodatnim swapem albo niższym swapem ujemnym niż w przypadku pozycji długiej.
Wartość swapu walutowego pozycji długiej i krótkiej dla konkretnego instrumentu zawsze jest prezentowana w formie punktów w przeliczeniu na jednego lota wartości kontraktu.Tak więc, wartość swap będzie różnić się w zależności od wolumenu naszej transakcji.
Dlaczego w przypadku pary walutowej EUR/USD u większości brokerów ujemny swap jest naliczany przy pozycji długiej i krótkiej? Jest to związane z tym, że do punktów swapowych doliczana jest też marża. Widać natomiast, że swap pozycji krótkiej na EUR/USD jest ponad pięciokrotnie niższy niż długiej. Różnice w oprocentowaniu euro i dolara są też zbyt małe, aby któraś z pozycji dawała nam dodatnie punkty swapowe.
Nie będę w tym odcinku pokazywał jak wyliczane są swapy, ponieważ brokerzy stosują różne marże i te wartości różnią się od siebie, dlatego warto sprawdzić tabelę punktów swap u konkretnego brokera. XTB na swojej platformie xStation 5 w oknie otwierania pozycji automatycznie wylicza wartość dziennego swapu na podstawie wartości transakcji, którą otwieramy i nie musimy wyliczać tego samodzielnie jak np. w MetaTraderze.
Dlaczego swap występuje nie tylko przy parach walutowych? Swap na akcje oraz surowce
Wspomniałem o tym, że swap wynika z różnic pomiędzy stopami procentowymi w konkretnych parach walutowych. No ale ktoś mógłby słusznie zauważyć, że przecież punkty swapowe są naliczane również na innych kontraktach CFD, nie tylko tych na pary walutowe. Mowa np. o kontraktach, których instrumentem bazowym są akcje, metale szlachetne, czy kryptowaluty. Skąd biorą się punkty swapowe w takich instrumentach, skoro nie ma w nich mowy o różnicy stóp procentowych? Przez brokerów traktowane są jako dodatkowy koszt utrzymania pozycji, obliczany na podstawie rocznego finansowania kontraktu, a taki koszt obliczany jest na podstawie oprocentowania waluty instrumentu bazowego i wysokości marży spreadowej, ustalanej przez brokera. Nie będę wchodził w szczegóły dotyczące samych obliczeń - to, na co musisz zwrócić uwagę, to fakt że spready nie są naliczane wyłącznie przy kontraktach na waluty, ale też na inne instrumenty bazowe. Część brokerów, w tym XTB nie pobiera punktów swapowych od CFD na indeksy i na ropę.
Jak zarabiać na swapie?
Punkty swapowe mogą być zarówno dodatnie, jak i ujemne, co oznacza że przetrzymywanie pozycji pomiędzy sesjami może być też naszym zyskiem. Taka strategia, oparta na wykorzystywaniu różnic w stopach procentowych nazywana jest carry tradingiem. Obecnie można stosować ją głównie na egzotycznych parach walutowych, na których różnice pomiędzy stopami wciąż są duże np. z randem południowoafrykańskim, meksykańskim peso, czy szczególnie z lirą turecką.
W parze walutowej USD/TRY występuje bardzo duża różnica stóp procentowych: USD to 0,25%, a TRY 15%, dlatego też pozycja krótka (sprzedaż dolara i zakup liry) daje nam dodatnie punkty swapowe. Taki carry trading ma jednak sens tylko podczas konsolidacji i w sytuacji łapania ruchów cenowych zgodnych z naszą pozycją (czyli w tym przypadku na spadek dolara względem liry) - jeśli będziemy zajmować pozycję w kontrze do panującego trendu, to mimo naliczania dodatnich swapów i tak będziemy notować stratę, bo nie skompensujemy jej samą premią za różnice w stopach procentowych.
