ile kosztują akcje pepco

Po serii zwycięstw obozu byków, czwartkowe notowania przyniosły spadki na GPW. Tego dnia indeks polskich blue chipów przy obrotach sięgających 798 mln PLN stracił 0,9% i zatrzymał się na poziomie 1559,6 pkt. W dniu wczorajszym, do najbardziej przecenionych spółek indeksu WIG20 należały takie podmioty jak: Pepco (-5,2%), CCC (-3,8%) oraz mBank (-3,3%). Z drugiej strony indeksu znalazły się zaledwie trzy spółki i były to: JSW (+5,5%), PKN Orlen (+3,3%) oraz Allegro (+0,8%). Również ze zniżką finiszowały średnie i małe spółki, a mWIG40 i sWIG80 straciły odpowiednio: 0,9%/0,4%. Sektorowo najlepiej poradził sobie WIG-paliwa zyskując 2,5%, z drugiej strony największej przeceny doświadczyły banki (-2,1%).

W Europie dominowały negatywne nastroje, DAX poszedł w dół o 1,0%, CAC40 stracił 0,5%, a FTSE100 zakończył notowania ze zwyżką na poziomie 0,6%. W dniu wczorajszym BoE podniósł główną stopę procentową o 75 pb. do 3%, co było decyzją zgodną z konsensusem. Inwestorów zaskoczył natomiast bank centralny Norwegii, który podwyższył stopy o 25 pb. (główna stopa depozytowa wyniosła po podwyżce 2,5%), rynek natomiast spodziewał się ich wzrostu o 50 pb. Wczorajsza sesja na Wall Street zakończyła się spadkami głównych indeksów. Nasdaq poszedł w dół o 1,7%, S&P500 finiszował ze zniżką na poziomie 1,1%, a DJI 0,5% na minusie. Dzisiaj przed nami o 10:30 przemówienie prezesa EBC oraz seria danych z amerykańskiego rynku pracy (m.in. stopa bezrobocia czy zmiana zatrudnienia w sektorach pozarolniczych). Na rynku ropy kontrakty na WTI na grudzień są wyceniane po 90,0 USD za baryłkę, a za USD przychodzi nam płacić 4,79 PLN. W Azji Shanghai Composite Index kończy notowania 2,5% na plusie, a Nikkei idzie w dół o 1,7%. Od samego rana kontrakty terminowe na DAX i na amerykańskie indeksy świecą się na zielono.

 

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

• Dino: EBITDA w 3Q’22 wyniosła 536 mln PLN, 7,1% powyżej konsensusu [tabela BDM];
• CCC: Szacunkowa skorygowana EBITDA w 3Q’22/23 wyniosła 197 mln PLN, 5,7% poniżej konsensusu [tabela BDM];
• Alior: Zysk netto w 3Q’22 wyniósł -62,6 mln PLN, konsensus wynosił -74 mln PLN [tabela BDM];
• Amrest: Szacunkowe przychody wyniosły 658 mln EUR, 23,3% więcej niż rok temu;
• Cognor: Spółka spodziewa się w 4Q’22 160 mln PLN EBITDA;
• Kogeneracja: Spółka szacuje, że zysk netto po 1-3Q’22 wyniósł ok. 78 mln PLN (vs. 69,2 mln PLN rok temu);
• Mirbud: Spółka w konsorcjum podpisała umowę o wartości 116,3 mln PLN brutto;
• VRG: Szacunkowa sprzedaż w październiku’22 wyniosła 89,9 mln PLN [wykres BDM];
• TIM: W październiku’22 sprzedaż wzrosła +7,1% r/r [wykresy BDM];
• Grodno: Szacunkowa sprzedaż w październiku’22 wyniosła 127,9 mln PLN (+13,3 r/r) [wykres BDM];
• ING: Po wprowadzeniu wakacji kredytowych bank na razie nie obserwuje wzrostu nadpłat kredytów;
• mBank: Bank uruchomił program ugód frankowych, ugody zostaną zaoferowane klientom do połowy ’23;
• Pekao: Bank liczy, że koszty ryzyka nie przekroczą 50-60 pb;
• Shoper: Podsumowanie konferencji po wynikach 3Q’22 [podsumowanie BDM];
• Lentex: NWZ ma upoważnić zarząd do skupu akcji własnych;
• Asbis: Spółka w najbliższych dniach przedstawi aktualizację prognoz na ’22;
• Trakcja: W wyniku II fazy wezwania na akcje wzywający nabyli 7,8 mln sztuk akcji;
• Ultimate Games: Przychody w 1-3Q’22 wyniosły 21,2 mln PLN w porównaniu do 16,6 mln PLN w 1-3Q’21 – szacunki;
• Movie Games/Detalion Games (NC): Detalion Games ma list intencyjny z Movie Games i Davidem Jaffe na stworzenie gry horroru;
• Forever Entertainment (NC): Finalne wyniki za 3Q’22 delikatnie lepsze od wcześniejszych szacunków – lekko pozytywne [komentarz BDM].

 

WYKRES DNIA

Inflacja w Turcji w październiku’22 wyniosła 85,5% w ujęciu rocznym (vs 83,5% we wrześniu’22) vs 85,6% prognozy ekonomistów. Część ekonomistów oskarża państwowy instytut statystyczny o drastyczne niedoszacowanie wzrostu inflacji. Grupa ENAG (niezależny turecki ośrodek zajmujący się badaniem inflacji) przekazała, że inflacja w październiku wyniosła w rzeczywistości 185,3% r/r.

Turcja - inflacja CPI r/r [%]

✕

Źródło: tradingeconomics.com, Turkish Statistical Institute

WIG20

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

Dino

Spółka opublikowała raport za 3Q’22.

Wybrane dane finansowe vs konsensus [mln PLN]

Źródło: PAP, Spółka, BDM

CCC

Spółka opublikowała szacunki za 3Q’22/23.

Wybrane dane finansowe vs konsensus [mln PLN]

Źródło: PAP, Spółka, BDM

Alior

Spółka opublikowała raport za 3Q’22.

Wybrane dane finansowe vs konsensus [mln PLN]

Źródło: PAP, Spółka, BDM

Amrest

Wstępne skonsolidowane przychody wyniosły 658 mln EUR, co oznacza wzrost o 23,3% r/r. Wskaźnik sprzedaży porównywalnej w restauracjach osiągnął w 3Q’22 poziom 116,6%.

Cognor

Spółka spodziewa się, że EBITDA w 4Q’22 będzie podobny do 4Q’21 i wyniesie ok. 160 mln PLN. Łączny dochód spółki ze sprzedaży na rynku giełdowym energii elektrycznej i gazu ziemnego wyniósł w trzecim kwartale 2022 roku 95,1 mln PLN.

1 grudnia mają wejść w życie obowiązkowe odpisy na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny (mechanizm, który pozwoli na pozorne utrzymanie cen energii elektrycznej na tym samym poziomie) i według zarządu, mogą one pomniejszyć zysk spółki ze sprzedaży energii elektrycznej w grudniu tego roku o 15-20% i ok. 60% w 1Q’23.

Kogeneracja

Spółka szacuje, że jej skonsolidowany zysk netto po 1-3Q’22 wyniósł ok. 78 mln PLN, a zysk netto jednostki dominującej ok. 77 mln PLN. Szacunkowa EBITDA po trzech kwartałach wyniosła 231 mln PLN, a przychody ok. 1.179 mln PLN. W analogicznym okresie 2021 r. spółka miała 69,2 mln PLN zysku netto i 961,1 mln PLN przychodów.

W samym trzecim kwartale 2022 r. spółka zanotowała skonsolidowaną stratę netto w wysokości ok. 0,05 mln PLN przy przychodach na poziomie ok. 271 mln PLN.

Mirbud

Konsorcjum Mirbudu i Kobylarni podpisało z Województwem Zachodniopomorskim umowę na rozbudowę drogi wojewódzkiej nr 203 na odcinku Darłowo - granica województwa zachodniopomorskiego. Wartość umowy to prawie 116,3 mln PLN brutto.

Termin realizacji robót budowlanych to 630 dni.

VRG

Szacunkowa sprzedaż w październiku’22 wyniosła ok. 89,9 mln PLN (+7,7% r/r). Marża grupy wyniosła 55,5% vs 54,0% rok wcześniej.

Szacunkowe miesięczne przychody [mln PLN]

Źródło: BDM, spółka

Marża grupy [%]

Źródło: BDM, spółka

TIM

W 10.22 przychody ze sprzedaży (128,8 mln PLN) wzrosły o +7,1% r/r (YTD +18,0% r/r).

W 10.22 przychody z e-commerce wzrosły o +0,8% r/r (YTD +16,3% r/r) i stanowiły 67,7% przychodów ogółem.

W 10.22 przychody ze sprzedaży w przeliczeniu na dzień roboczy wzrosły o +7,1% r/r do 6,13 mln PLN/dzień.

Biorąc pod uwagę, że wyniki sprzedażowe marca były nienaturalnie wysokie z powodu wybuchu wojny za naszą wschodnią granicą, co zaowocowało niepewnością w zakresie dostępności produktów, październik był pod względem sprzedaży najlepszym miesiącem 2022 roku. Osiągnęliśmy to pomimo długiego weekendu, który przypadł na ostatni dzień roboczy tego miesiąca – podkreśla Krzysztof Folta, prezes Zarządu TIM SA. – Procentowy wzrost sprzedaży rok do roku był w październiku 2022 roku najwyższy spośród wszystkich miesięcy drugiego półrocza. Rok temu najwyższy poziom sprzedaży zanotowaliśmy we wrześniu, dwa lata temu – w listopadzie. W październiku 2022 roku z oferty TIM-u skorzystało ponad 20,5 tysiąca klientów, co oznacza rekordowy miesiąc w całej historii spółki. To znakomity rezultat niemal w przededniu trzydziestych piątych urodzin TIM-u, które przypadają 25 listopada – dodaje Krzysztof Folta.

Grodno

Szacunkowe skonsolidowane przychody w październiku’22 wyniosły ok. 127,9 mln PLN (+13,3% r/r, YTD +9,0% r/r).

Październik był bardzo udanym miesiącem, rośliśmy zgodnie z założeniami. Podobnie jak w poprzednich miesiącach, duży wpływ na odnotowany wzrost miała wysoka sprzedaż w segmencie OZE, głównie fotowoltaiki dla przedsiębiorstw oraz pomp ciepła. Obecnie klienci szukają przede wszystkim zabezpieczenia przed rosnącymi cenami energii
i ogrzewania oraz sposobów na optymalizację zużycia. Nasza oferta idealnie wpisuje się w te potrzeby, co widać po rosnącej sprzedaży – skomentował Andrzej Jurczak, Prezes Zarządu Grodno S.A. – W najbliższych miesiącach powinna coraz wyraźniej uwidaczniać się wyższa sprzedaż pomp ciepła, które są obecnie naszym hitem sprzedażowym, i w przypadku których pozytywnie wyróżniamy się pod kątem dostępności. Spodziewamy się też dalszych wzrostów w obszarach pomagających w dywersyfikacji źródeł ciepła i generalnie w transformacji energetycznej. W obecnych warunkach wielu klientów postrzega te inwestycje jako niezbędne – dodał Prezes Grodna.

Szacunkowe miesięczne przychody [mln PLN]

Źródło: BDM, spółka

ING

Bank nie obserwuje obecnie, by po wejściu w życie programu wakacji kredytowych klienci w dużo większej skali niż wcześniej decydowali się na nadpłacanie kredytów hipotecznych. Według prezesa na pewno występuje jakaś grupa klientów, która kumuluje te raty, gotówkowo niewypłaconych, by taką operację wykonać, jednak jest za wcześnie na ocenę tego zjawiska w danych za 3Q’22, gdzie była możliwość zawieszenia dwóch rat kredytowych.

Prezes dodał, że bank nadal jest zainteresowany zawieraniem ugód z klientami w sprawie kredytów CHF. Na koniec września spółka miała 969 spraw sądowych dotyczących kredytów CHF. Pokrycie portfela rezerwami jest na poziomie 46%, a saldo utworzonych rezerw wynosi 407 mln PLN. Na koniec października 2022 roku bank miał podpisanych w klientami 447 ugód w sprawie tych kredytów.

Bank widzi w liczbach gwałtowny wzrost pensji, dochodów, które nasi klienci osiągają, widzimy też duży wzrost konsumpcji.

mBank

Bank, po zamknięciu fazy pilotażu, rozpoczął oferowanie ugód frankowych. Bank planuje zaoferować ugodę wszystkim klientom spłacającym kredyty hipoteczne we frankach do połowy 2023 r. Przewalutowany kredyt będzie oprocentowany zmienną lub okresowo stałą stopę procentową. Bank proponuje stałe oprocentowanie o konkurencyjnej stawce, obecnie równej 4,99%

Bank poinformował, że planuje zaoferować ugodę wszystkim klientom spłacającym kredyty hipoteczne we frankach do połowy 2023 r

Pekao

Bank Pekao liczy, że koszty ryzyka nie przekroczą 50-60 pb, mogłyby jednak przekroczyć ten poziom, jeśli zrealizowałby się bardzo niekorzystny scenariusz makroekonomiczny. Spółka podała, że około 20% środków z wakacji kredytowych klienci przeznaczyli na nadpłacanie kredytu.

W 3Q’22 standardowe koszty ryzyka wyniosły 51 pb, a narastająco po trzech kwartałach na poziomie 44 pb. W strategii na 2024 rok założony jest poziom 50-60 pb.

Pekao poinformowało, że podwyższone ryzyko może dotyczyć kredytów hipotecznych w PLN udzielonych w okresie niskich stóp w latach 2020-2021 oraz pożyczek gotówkowych dla klientów indywidualnych. Na sytuację kredytobiorców stabilizująco powinny wpływać wakacje kredytowe.

Prezes podał, że bank podtrzymuje założenie partycypacji klientów w programie wakacji kredytowych na poziomie 85%.

Od października w ofercie banku za pośrednictwem Biura Maklerskiego Pekao dostępne są obligacje detaliczne Skarbu Państwa. Ich sprzedaż po miesiącu przekroczyła 285 mln PLN. Przedstawiciele Pekao podali, że w 2023 roku bank zacznie oferować obligacje także poprzez sieć swoich bankowych oddziałów.

Shoper

Podsumowanie konferencji wynikowej Shoper po 3Q’22 (03.11.2022) – 55 uczestników

- sprzedawcy intensywnie szukają nowych rynków w celu zabezpieczenia i dywersyfikacji przychodów, utrzymanie dynamiki w kolejnych okresach;

- wprowadzenie wsparcia premium 24/7, reklamy na TikToku;

- nowa identyfikacja korporacyjna wprowadzona w poprzednim tygodniu; zoptymalizowany dla urządzeń mobilnych;

- nowa strona korporacyjna – uniwersalna platforma dla wszystkich serwisów firmowych;

- presja płacowa; spółka będzie się skupiać na wzroście efektywności pracowników, spowolnienie wzrostu zatrudnienia;

- wrześniowa deprecjacja PLN zwiększyła ujemne niezrealizowane różnice kursowe; w październiku zostały odwrócone.

Q&A:

- dalsze przejęcia, alianse? Spółka otwarta na alianse, analizuje każdą opcję (polskie i zagraniczne); skupienie na wzroście organicznym, wzroście wartości dla akcjonariuszy;

- marża EBITDA w nadchodzących kwartałach? Stabilizacja marży jest ważnym aspektem, ale rozwój biznesu i jego wyskalowanie jest ważniejsze; spółka będzie pilnować rentowności, chce utrzymać poziom 30%, natomiast jeżeli pojawi się okazja rynkowa do rozwoju, będzie w stanie poświęcić kilka % marży;

- dynamika GMV w 4Q’22? Październik był dobry, na razie nie widać większych zawirowań we wzroście GMV; sprzedawcy, którzy mają artykuły pierwszej potrzeby teraz szybko się rozwijają; 4Q’22 będzie najlepszy w historii spółki pod względem GMV;

- rynek zachodni słabnie, tak samo konsument; w Polsce nadal odczuwalna jest stymulację sprzedaży przez uchodźców z Ukrainy, natomiast zawirowania na rynku budują niepewność w kontekście kolejnych kwartałów;

- plany wyjścia za granicę? Sytuacja makroekonomiczna bardzo niestabilna, dlatego decyzja jest bezterminowo odsunięta;

- koszty programów motywacyjnych będą się pojawiać w kolejnych kwartałach; kwestia uczestników programu jest otwarta, ta część, która jest aktualnie ujawniona dotyczy wszystkich tych uczestników, z którymi zostały podpisane umowy uczestnictwa, program jeszcze nie jest alokowany w 100%;

- rynek dóbr luksusowych jest bardzo niestabilny, nie rośnie już tak szybko, jak wcześniej;

- napływ nowych merchantów jest teraz mniejszy; Shoper skupia się ostatnio na zachęcaniu do przechodzenia merchantów z innych platform;

- spółka spodziewa się, że jej udział w porównaniu do GMV generowanego przez Allegro w 3Q’22 poprawi się (podobnie, jak w poprzednich kwartałach);

- większa sprzedaż wielosztuk – klienci kupują na zapas, zwiększa się liczba artykułów w koszykach

Lentex

Walne zgromadzenie ma zdecydować 30 listopada o upoważnieniu zarządu spółki do przeprowadzenia skupu do 4 mln akcji własnych po cenie maksymalnej niż wyższej niż 12,5 PLN za akcję.

Zgodnie z proponowaną treścią uchwały, spółka może nabyć nie więcej niż 4 mln akcji, z zastrzeżeniem, że łączna wartość nominalna kupionych akcji wraz z wartością nominalną pozostałych posiadanych akcji własnych, które nie zostały przez spółkę zbyte, nie może przekroczyć 20% kapitału zakładowego spółki.

Minimalna cena zapłaty za jedną akcję własną miałaby wynieść 0,41 PLN.

Asbis

Wiceprezes poinformował, że w najbliższych dniach zostanie przedstawiona aktualizacja prognoz na ’22. Po wynikach za dziewięć miesięcy spółka jest pewna, że dotychczasowe prognozy przychodów i zysku netto zostaną przekroczone.

Po trzech kwartałach 2022 roku stopień realizacji górnych widełek prognozy finansowej na 2022 rok jest bardzo wysoki i wynosi na poziomie przychodów 70% oraz 90% prognozy zysku netto. Obecna prognoza na 2022 rok grupy zakłada osiągnięcie pomiędzy 2,2 mld USD a 2,4 mld USD przychodów oraz pomiędzy 48 mln USD a 52 mln USD zysku netto.

Wiceprezes Grupy dodał, że w najbliższych dniach może dojść do finalizacji dużej transakcji, która - o ile się wydarzy - może znacząco wpłynąć na wyniki grupy już w 2022 roku.

W 4Q’22 spółka planuje otwarcie trzech nowych sklepów Apple (w Armenii, Gruzji i Kazachstanie), nowe modele iPhone 14, które we wrześniu zadebiutowały na Ukrainie i Gruzji, pojawią się na pozostałych rynkach grupy. Asbis zamierza też wejść w nowe segmenty rynku.

Liderem pod względem przychodów pozostaje Kazachstan ze sprzedażą na poziomie 400 mln USD i 63,3-proc. wzrostem rok do roku. Na drugim miejscu są Zjednoczone Emiraty Arabskie (232 mln USD przychodów).

Przychody ze sprzedaży w Ukrainie po trzech kwartałach wyniosły 218 mln USD i to był trzeci rynek dla spółki pod względem przychodów.

Trakcja

W ramach II fazy wezwania na akcje wzywający nabyli 7.811.565 akcji spółki. Rozliczenie transakcji planowane jest na 8 listopada. Wezwanie zostało przeprowadzone w dwóch fazach. W pierwszej fazie wezwania zawarto transakcje na 30.203.639 akcji spółki.

Na dzień ogłoszenia wezwania wzywający posiadał łącznie 266 mln akcji, stanowiących około 79% wszystkich akcji.

Ultimate Games

Spółka opublikowała szacunkowe dane za okres 1-3Q’22. Przychody wyniosły 21,2 mln PLN w porównaniu do 16,6 mln PLN w 1-3Q’21. Zysk brutto w tym okresie wyniósł 5,3 mln PLN, w porównaniu do 7 mln PLN w analogicznym okresie ubiegłego roku. Zysk netto wyniósł w ostatnich trzech kwartałach 4,2 mln PLN, a EBIT uplasował się na poziomie 4,9 mln PLN. Rok temu w ciągu pierwszych trzech kwartałów zysk netto wyniósł 5,3 mln PLN, a EBIT 5,5 mln PLN.

Movie Games/

Detalion Games (NC)

Detalion Games podpisał list intencyjny dotyczący nawiązania współpracy przy tworzeniu gier z Movie Games i amerykańskim projektantem gier wideo Davidem Jaffe. Celem projektu ma być stworzenie gry horroru.

Spółka poinformowała, że projekt zostanie stworzony na silniku Unreal Engine 5 na komputery osobiste oraz konsole PlayStation 5 i Xbox Series X/S. Projekt ma dostać kategoryzację ESRB - M, czyli "gra dla dorosłych", a strony planują powstanie tzw. Vertical Slice gry w okresie 9-18 miesięcy. Detalion Games planuje sfinansować prace nad projektem ze środków własnych.

Detalion Games planuje sfinansować prace nad projektem ze środków własnych.

David Jaffe obejmie pozycję dyrektora kreatywnego, bądź zbliżoną ustaloną w procesie negocjacji. David Jaffe jest amerykańskim projektantem gier wideo. Wcześniej pracował przy takich tytułach jak Twisted Metal i God of War.

Forever Entertainent (NC)

W dniu wczorajszym przed sesją spółka opublikowała finalne wyniki za 3Q’22:

Finalne wyniki za 3Q’2022 [mln PLN]

Źródło: BDM S.A., spółka; *-skoryg. o rezerwę na przyszłe koszty rozliczeń z kontrahentami

Więcej w Komentarzu Analityka

Energetyka

Sektor energetyki wiatrowej na lądzie wypatruje nowelizacji ustawy odległościowej, która sześć lat temu praktycznie zastopowała rozwój branży w Polsce. Niestety nowelizacja przepisów utknęła w parlamencie. – Rzeczpospolita

Przez mrożenie cen energii elektrycznej na 2023 r. znaczenie taryf ustalanych przez Urząd Regulacji Energetyki będzie inne niż w poprzednich latach. Ceny maksymalne przyjął już rząd. Wielkość taryf jest jednak nadal ważna, bo określi skalę rekompensat za mrożenie cen energii w 2023 r. Taryfy - jak sugeruje w rozmowie z "Parkietem" prezes URE Rafał Gawin - będą pod wpływem cen węgla w kraju, a te wystrzeliły w górę w ostatnich miesiącach. Wszystkie spółki obrotu energią elektryczną, a więc Enea, Energa Obrót, Tauron Sprzedaż i PGE Obrót, złożyły już wnioski taryfowe do URE na przyszły rok. Prezes URE mówi, że urząd będzie zatwierdzać taryfy także sprzedawcom, którzy do tej pory nie mieli regulowanych taryf, jak E.ON i Tauron Sprzedaż GZE. - Parkiet

Motoryzacja

Polski przemysł motoryzacyjny musi przestawić zwrotnice na elektromobilne tory. Inaczej wyląduje na europejskiej bocznicy, a fabryki zaczną zwalniać pracowników. – Puls Biznesu