Nasza prognoza średniorocznego tempa wzrostu gospodarczego w 2024 r. nie uległa zmianie i wynosi 2,8% r/r. Oczekiwane przez nas tendencje w zakresie kształtowania się składowych PKB w br. również w dużej mierze pozostały niezmienione względem poprzedniej rundy prognostycznej.
Uważamy, że skala ożywienia w 2024 r. pozostanie umiarkowana, zgodnie z naszymi wcześniejszymi założeniami. Głównym motorem wzrostu gospodarczego w br. będzie konsumpcja, którą napędzał będzie szybki wzrost realnych wynagrodzeń w warunkach obniżającej się inflacji. Zgodnie z dostępnymi informacjami szacujemy, że zapowiedziane przez rząd podwyżki dla nauczycieli i pracowników sfery budżetowej będą oddziaływały w kierunku zwiększenia średniorocznej dynamiki wynagrodzeń ogółem w gospodarce narodowej o ponad 2 pkt. proc.
Oczekujemy, że podwyżki zostaną wypłacone (z wyrównaniem) począwszy od II kw. i w znaczący sposób (o ponad 1 pkt. proc.) podbiją tempo wzrostu konsumpcji. Dostrzegamy jednocześnie ryzyko, że konsumenci będą wykorzystywali okres spadku inflacji i wysokiego wzrostu wynagrodzeń do odbudowy oszczędności kosztem bieżącej konsumpcji. Znaczący wzrost skłonności do oszczędzania byłby czynnikiem ograniczającym ożywienie spożycia prywatnego w 2024 r. Nasza prognoza uwzględnia również negatywny wpływ wciąż słabej sytuacji gospodarczej w otoczeniu zewnętrznym Polski na polski eksport. Oczekiwany przez nas szybszy wzrost konsumpcji w ujęciu rocznym będzie wspierał dynamiki popytu krajowego i importu, co poprzez spadek wkładu eksportu netto będzie czynnikiem ograniczającym tempo wzrostu gospodarczego w kolejnych kwartałach.
Zobacz także: Gospodarka Niemiec to Trabant, a nie Mercedes. “Kapitał popłynie do polskiego złotego”
Podnieśliśmy naszą prognozę wzrostu PKB w 2025 r. z 3,5% r/r do 4,6%. Głównym czynnikiem dynamizującym wzrost gospodarczy w przyszłym roku będzie oczekiwany przez nas boom w inwestycjach ogółem. Biorąc pod uwagę cykl absorbcji środków unijnych (pauza pomiędzy dwiema siedmioletnimi perspektywami finansowymi) dynamika publicznych nakładów brutto na środki trwałe wyraźnie obniży się w br. Ten spadek, poprzez efekty niskiej bazy, będzie stanowił silne wsparcie dla tempa wzrostu publicznych nakładów na środki trwałe w 2025 r. Pewnym punktem odniesienia w tym zakresie jest 2016 r. (tj. poprzednia pauza), kiedy inwestycje publiczne obniżyły się o ponad jedną czwartą w porównaniu do 2015 r., a następnie zwiększyły się o ponad 20% r/r w 2017 r.
Na podstawie profilu czasowego absorbcji środków unijnych w ramach perspektywy 2014-2020 oczekujemy, że wykorzystanie funduszy UE wyraźnie przyspieszy w 2025 r. i utrzyma się na wysokim poziomie 2026 r. (por. wnioski o płatność na wykresie). Zakładamy, że ożywienie inwestycji publicznych w 2025 r. będzie dodatkowo wspierane przez kumulację projektów realizowanych w ramach KPO (w związku z koniecznością ich rozliczenia w 2026 r.). W rezultacie oczekujemy, że inwestycje publiczne wzrosną w ujęciu realnym o ponad 25% r/r w 2025 r.
Zobacz również: Nadchodzi kryzys nieruchomości - nowojorski bank to “śmieć”, ostrzegają agencje
Prognozujemy, że w 2025 r. pozostałe dwa segmenty nakładów brutto na środki trwałe (tj. inwestycje przedsiębiorstw i gospodarstw domowych) również zwiększą się w porównaniu do 2024. Perspektywy inwestycji przedsiębiorstw nadal oceniamy dosyć optymistycznie. Będą one wspierane przez ożywienie wzrostu gospodarczego oraz inwestycje zmierzające do zwiększenia produktywności, jak również zmiany powiązane z transformacją energetyczną.
Z kolei wzrost inwestycji gospodarstw domowych (głównie zakupy mieszkań na rynku pierwotnym) spowolni wyraźnie w porównaniu do 2024 r. z uwagi na wygasający pozytywny wpływ rządowych programów wsparcia kredytobiorców na ich dynamikę. Podsumowując, ożywienie inwestycji w 2025 r. będzie miało szeroki zakres, choć będzie ono głownie efektem boomu w inwestycjach publicznych. Prognozujemy, że nakłady brutto na środki trwałe ogółem zwiększą się o 9,7% r/r w 2025 r. wobec wzrostu o 1,5% w 2024 r.
Czytaj również: Upadek, śmierć, demontaż i klęska EURO. Weryfikujemy prognozy Cezarego Grafa
Oprócz inwestycji, wsparciem dla wzrostu gospodarczego w 2025 r. będzie wyższy wkład eksportu netto. Oczekujemy, że wzrost PKB w strefie euro wyraźnie przyspieszy w przyszłym roku względem br. Poprawa koniunktury u głównych partnerów handlowych Polski będzie czynnikiem dynamizującym eksport. Jednocześnie, prognozowane przez nas spowolnienie konsumpcji będzie oddziaływało w kierunku zmniejszenia dynamiki importu. Głównymi czynnikami hamującymi wzrost spożycia publicznego w 2025 r. będą efekty wysokiej bazy sprzed roku związane z podwyżkami dla nauczycieli i pracowników strefy budżetowej oraz ponowny wzrost inflacji.
Podtrzymujemy nasz scenariusz polityki pieniężnej na lata 2024- 2025 oraz nasze prognozy kursów walutowych. Oczekujemy rozpoczęcia cyklu łagodzenia polityki pieniężnej przez RPP dopiero w II poł. 2025 r. (por. MAKROpuls z 06.03.2024). Dobra sytuacja gospodarcza oraz stabilizacja stóp procentowych będą stanowiły wsparcie dla stopniowej aprecjacji złotego (por. MAKROmapa z 04.03.2024). Oczekujemy, że kurs EURPLN wyniesie 4,24 na koniec 2024 r. i 4,20 na koniec 2025 r.
Zobacz także: Polski złoty z wiatrem w plecy - co czeka kurs euro?
Po ile jest euro? Jak dziś stoi euro? EUR/PLN
Ile to jest 500 euro w złotych?
- 500 euro to równowartość około 2153,474 złotych.
Jak wiele złotych otrzymasz za wymianę 1000 euro?
- W zamian za 1000 euro otrzymasz około 4306,948 złotych.
Jaka kwota w złotych odpowiada wartości 200 euro?
- Wartość 200 euro to około 861,39 złotych.
Ile euro otrzymasz za wymianę 5000 złotych?
- Wymieniając 5000 złotych otrzymasz około 1159,922 euro.
Jaką kwotę w złotych uzyskasz za wymianę 3000 euro?
- Za 3000 euro otrzymasz około 12920,844 złotych.
Jaka będzie wartość w euro, jeśli wymienisz 10 000 złotych?
- Wartość 10 000 złotych to około 2318,684 euro.
