Na skróty:
- Analitycy DM BOŚ wydali nową rekomendację dla spółki Unimot
- Cena docelowa akcji wzrosła o ponad 50 proc. od końca października ubiegłego roku
- Analitycy dostrzegają pozytywną zmianę w strukturze przychodów Unimotu
- Więcej ważnych informacji znajdziesz na stronie głównej FXMAG
Analitycy Domu Maklerskiego BOŚ zaktualizowali swój raport dla spółki energetyczno-paliwowej Unimot, podnosząc cenę docelową akcji i zmieniając wcześniejsze zalecenie na „Kupuj”. Cena docelowa akcji Unimotu w horyzoncie najbliższych dwunastu miesięcy została ustalona przez DM BOŚ na poziomie 160 PLN. Raport analityczny został opublikowany przy kursie akcji 129,80 PLN, co oznacza potencjał wzrostu na poziomie przekraczającym 23 proc.
Wcześniejsza rekomendacja dla Unimotu autorstwa DM BOŚ została opublikowana pod koniec października ubiegłego roku - wówczas analitycy wydali zalecenie „Trzymaj” z ceną docelową akcji na poziomie 105 PLN, co w zestawieniu z obecną wyceną oznacza wzrost o ponad 50 proc. w ciągu zaledwie kilku miesięcy.
Co takiego wydarzyło się w międzyczasie, że analitycy DM BOŚ zdecydowali się na tak zauważalne podniesienie ceny docelowej akcji?
Czytaj również: Co przeszkadza Ci zarabiać na rynku? Psychologia inwestowania
Jak możemy przeczytać w raporcie analitycznym, DM BOŚ znacząco podwyższył prognozy finansowe Unimotu dla segmentów niezwiązanych z paliwami. Analitycy spodziewają się, że przejęcie aktywów logistycznych i produkcji asfaltów od Lotosu i Orlenu w połączeniu z dobrymi wynikami finansowymi pozostałych segmentów pozapaliwowych znacząco zmieni strukturę biznesową Unimotu. Dotychczas to segment paliwowy (olej napędowy i biopaliwa) odpowiadał za ok. 80-90 proc. całkowitego wyniku EBITDA. Zdaniem analityków w latach 2024-26 udział segmentu ON/Bio powinien utrzymywać się na poziomie ok. 40 proc.
DM BOŚ wśród katalizatorów wzrostu dla Unimotu wymienia:
- dobre wyniki działalności pozapaliwowej w 2024 roku
- Dalszą poprawa premii lądowych (czyli różnica pomiędzy cenami oleju napędowego największych polskich producentów, bez uwzględnienia upustów, a notowaniami referencyjnymi w Europie) w nadchodzących miesiącach
- Logistyka i pełne wykorzystanie mocy transportowych w Polsce, które wspierają marże paliwowe w 2024
- Wzrost konsumpcji oleju napędowego w Polsce w 2024 roku
- Nieplanowane przerwy w produkcji rafineryjnej korzystne dla premii lądowych
- Szybsze od oczekiwań tempo rozwoju segmentu fotowoltaicznego i detalicznego
- Pozytywny wpływ wprowadzenia sankcji na rosyjski import LPG na EBITDA w latach 2024-25
„Nasza długoterminowa prognoza powtarzalnej EBITDA dla segmentu paliwowego rośnie do 120 mln zł (poprzednio 110 mln zł). Nasze szacunki dla tego segmentu mogą się wydawać pesymistyczne. Długo- i krótkoterminowe prognozy EBITDA dla segmentu LPG spółki podwyższamy o jakieś 10 mln zł rocznie, w efekcie nasza długoterminowa prognoza powtarzalnej EBITDA rośnie do 30 mln zł.” - czytamy w raporcie.
Czytaj również: Akcje spółki z GPW wzrosną o ponad 100%! Mocna rekomendacja analityków
Warto dodać, że po zakończeniu piątkowej sesji Unimot opublikował szacunkowe wyniki finansowe za ostatni kwartał ubiegłego roku, których nie znali analitycy DM BOŚ w momencie aktualizacji swojej rekomendacji.
Wg wstępnych danych Unimot miał 41 mln zł skorygowanej EBITDA w IV kwartale 2023 r. (wobec 233,9 mln zł rok wcześniej) przy 2 170,4 mln zł skonsolidowanych przychodów ogółem (wobec 3 682 mln zł mln zł rok wcześniej).
Prezes Unimotu Adam Sikorski skomentował szacunkowe wyniki: „Czwarty kwartał 2023 r. to kolejny okres wyzwań związanych z otoczeniem rynkowym, ale także i efektywnego wykorzystania szans. Nie byłoby to możliwe bez wcześniej podjętych strategicznych i operacyjnych decyzji biznesowych. Pozytywne efekty w skali całej Grupy Unimot widać przede wszystkim w dywersyfikacji biznesu. Wszystkie przejęte w 2023 r. wypracowały ok. 54 mln zł skorygowanej EBITDA i jest to wynik, który bardzo nas cieszy. Ponadto, dzięki konsekwentnej realizacji polityki handlowej, w segmencie gazu ziemnego wypracowaliśmy EBITDA na poziomie 25,5 mln zł. Z drugiej strony, wyniki Grupy Unimot były pod presją krajowych cen oleju napędowego, która powodowała brak rentowności importu tego produktu. Podobnie jak w III kwartale koncentrowaliśmy się na tych obszarach biznesowych, które przynosiły zysk, czyli eksporcie i obsłudze kontraktów krajowych opartych na notowaniach Platts. Mam nadzieję, że w 2024 r. sytuacja wróci do normy rynkowej i będziemy mogli z zyskiem realizować działalność importową”.
Czytaj również: Spółka zniknie z GPW? Jest reakcja akcjonariuszy - To nieśmieszny żart!
Na wtorkowej sesji akcje Unimotu rosną o niecałe pół procenta, przekraczając poziom 132,000 PLN. Od początku roku spółka zanotowała wzrost o 7 proc., zaś stopa zwrotu w 2023 roku wyniosła 56,5 proc.
Piotr #Neidek analizuje 📈 #Unimot
— Biuro maklerskie mBanku (@BMmBanku) February 8, 2024
👉 Nowe, historyczne maksima stały się faktem
👉 Kurs akcji przełamał lokalny opór
👉 Cofnięcie było płytkie i pozbawione znaczących obrotów#eMakler #Wykres_Dnia pic.twitter.com/0pRTK1TDal
