W ubiegłym tygodniu kurs €/PLN podjął kilka prób powrotu ponad 4,70, wszystkie ostatecznie nieudane. Przy rosnącym €/US$ sentyment dla walut CEE jest raczej pozytywny. Widać to szczególnie na forincie, gdzie dodatkowo oczekiwania na kompromis z UE i odblokowanie Funduszu Odbudowy wyraźnie wzmocniły węgierską walutę.
Zerknij na: Zobacz, ile kosztuje dolar, forint, funt, korona, rubel, frank, jen, euro
Oczekujemy, że €/PLN zakończy ten rok blisko 4,70. Złoty nie był w stanie kontynuować umocnienia w ubiegłym tygodniu, mimo słabszego dolara. Przed nowym rokiem inwestorzy będą raczej niechętni do budowania kosztownych pozycji na osłabienie złotego. Szybkie odblokowanie polskiego KPO wydaje się już być w cenach i kolejne doniesienia w tym temacie nie będą raczej generować dużej zmienności, o ile nie będą negatywne. Sami jesteśmy sceptyczni co do szybkiego odblokowania KPO dla Polski, ale są małe szanse, aby w najbliższym czasie swoje zdanie zmienił rynek. Rozkład ryzyk wskazuje raczej na spadek niż wzrost €/PLN w końcówce roku, szczególnie gdyby miało dochodzić do dalszego zamykania pozycji przeciw PLN na niskiej płynności.
Zerknij na: Masz euro i dolary? Cisza przed burzą na FOREX?! Uwaga
Na początku 2023 roku spodziewamy się presji na osłabienie złotego. Inwestorzy powinni zacząć odbudowę długoterminowych pozycji, które w przez cały listopad zamykali. Ryzyk dla PLN jest sporo, od międzynarodowych jak eskalacja konfliktu na Ukrainie, po polityczne, związane z obawami o nasilenie konfliktu z KE przed wyborami do Sejmu. Również dane z krajowej sfery realnej powinny sprzyjać oczekiwaniom na obniżki stóp NBP w 2023. Rynki będą również oczekiwały na decyzję TSUE ws kredytów frankowych, która może być kolejnym obciążeniem dla sektora bankowego, który jest głównym kupującym SPW.
Zerknij na: Kursy walut: odwrót! Waluty zaskakują na koniec roku
********
Sprawdź także aktualne kursy walut: aktualizacja 23.12. 07:36
Tabela nr 248/A/NBP/2022 z dnia 2022-12-23
| Nazwa waluty | Kod waluty | Kurs średni |
|---|---|---|
| bat (Tajlandia) | 1 THB | 0,1258 |
| dolar amerykański | 1 USD | 4,3700 |
| dolar australijski | 1 AUD | 2,9269 |
| dolar Hongkongu | 1 HKD | 0,5601 |
| dolar kanadyjski | 1 CAD | 3,2118 |
| dolar nowozelandzki | 1 NZD | 2,7471 |
| dolar singapurski | 1 SGD | 3,2367 |
| euro | 1 EUR | 4,6364 |
| forint (Węgry) | 100 HUF | 1,1574 |
| frank szwajcarski | 1 CHF | 4,6925 |
| funt szterling | 1 GBP | 5,2722 |
| hrywna (Ukraina)*) | 1 UAH | 0,1258 |
| jen (Japonia) | 100 JPY | 3,2962 |
| korona czeska | 1 CZK | 0,1915 |
| korona duńska | 1 DKK | 0,6235 |
| korona islandzka | 100 ISK | 3,0443 |
| korona norweska | 1 NOK | 0,4433 |
| korona szwedzka | 1 SEK | 0,4177 |
| kuna (Chorwacja) | 1 HRK | 0,6152 |
| lej rumuński | 1 RON | 0,9458 |
| lew (Bułgaria) | 1 BGN | 2,3705 |
| lira turecka | 1 TRY | 0,2339 |
| nowy izraelski szekel | 1 ILS | 1,2517 |
| peso chilijskie | 100 CLP | 0,5015 |
| peso filipińskie | 1 PHP | 0,0792 |
| peso meksykańskie | 1 MXN | 0,2242 |
| rand (Republika Południowej Afryki) | 1 ZAR | 0,2554 |
| real (Brazylia) | 1 BRL | 0,8458 |
| ringgit (Malezja) | 1 MYR | 0,9876 |
| rupia indonezyjska | 10000 IDR | 2,8027 |
| rupia indyjska | 100 INR | 5,2739 |
| won południowokoreański | 100 KRW | 0,3411 |
| yuan renminbi (Chiny) | 1 CNY | 0,6256 |
| SDR (MFW) | 1 XDR | 5,8056 |
*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.
***********
Modele relative value: sprawdzamy, co dalej ze złotym
- Modele relative value oceniają bieżące odchylenie zmiennych rynkowych od ich teoretycznych wartości wyliczonych na podstawie innych zmiennych rynkowych.
- Niedowartościowanie złotego wobec euro i dolara wzrosło do bardzo wysokich poziomów. Wysoki poziom stóp w kraju względem rynków rozwiniętych jeszcze się zwiększył (np. na swapach) z uwagi na oczekiwania na obniżki stóp np. Fed i przynajmniej teoretycznie uzasadnia utrzymanie pary €/PLN poniżej 4,45. Także poziom asset swapów utrzymuje się na wysokim poziomie, ale tu kluczowe są obawy o wysoki poziom potrzeb pożyczkowych w 2023.
Prognozy FOREX: frank CHF, funt GBP, dolar USD oraz euro EUR
