Złoto może zaskoczyć, ale jego kurs silnie zależy od zbliżającej się decyzji Fed. Warto obserwować notowania ropy, gdyż napięcie w grupie OPEC+ zaważy na pozycji w kolejnych tygodniach. Jak zachowa się gaz ziemny?
- Analitycy zwracają uwagę na wrażliwe ceny złota, które mocno zareagowało po osiągnięciu porozumienia w sprawie limitu zadłużenia w USA.
- W przypadku ropy kluczowe będzie porozumienie OPEC+.
- Jeśli chodzi o gaz ziemny, potencjał do wzrostów wciąż pozostaje mocno ograniczony.
Surowce to jedna z najchętniej wybieranych kategorii inwestycyjnych. Pozwalają na dywersyfikację portfela oraz podlegają silnym trendom. Wydarzenia w USA oraz na Bliskim Wschodzie mogą przesądzić o notowaniach w kolejnych tygodniach.
Co dalej z najważniejszymi surowcami? Zapytaliśmy znamienitych analityków.
ZŁOTO
Michał Stajniak (XTB): “Osiągnięcie porozumienia dotyczącego limitu zadłużenia powoduje, że prawdopodobieństwo bankructwa USA znacząco zmalało. Wobec tego, dalsza wyprzedaż aktywów jest mało prawdopodobna. Dodatkowo obserwujemy powrót do spadków rentowności i nawet jeśli dojdzie do kolejnej podwyżki ze strony Fed, najprawdopodobniej będzie to ostatni ruch. Wobec tego spadek rynkowych stóp powinien wspierać złoto i nie można wykluczyć próby testu historycznych maksimów w czerwcu.”
Sobiesław Kozłowski, dyrektor Departamentu Analiz i Doradztwa Noble Securites: “Złoto w PLN - poszukiwanie ochrony przed inflacją i słabością PLN oraz zabezpieczenie przed czarnym łabędziem”.
Łukasz Klufczyński (główny analityk InstaForex Polska): “Rynki odetchnęły z ulgą dzięki porozumieniu osiągniętemu przez prezydenta USA Joe Bidena i przewodniczącego Izby Reprezentantów w sprawie zawieszenia pułapu zadłużenia. W ten sposób rynki odpierają ryzyko potencjalnej recesji w USA i powodują że złoto jest bardzo wrażliwe. Za spadkami ceny złota mogą przemawiać rosnące oczekiwania, że amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) dokona podwyżki stóp procentowych o 25 pb w czerwcu.”
Ole Hansen (dyrektor ds. strategii rynku surowców, Saxo Bank): „Złoto straciło 1,4% w maju, a głównymi czynnikami napędzającymi spadki były silniejszy o 1,6% dolar (w stosunku do koszyka głównych walut, w tym Chin i Korei Południowej) oraz wyższa rentowność. Uważamy, że złoto będzie nadal konsolidować się w czerwcu, a mocne wsparcie poniżej 1 950 USD prawdopodobnie zapobiegnie głębszej korekcie. Potencjał wzrostowy pozostaje, ale najpierw musimy zobaczyć, jak wyklarują się perspektywy dla dolara i perspektywy stóp procentowych.”
Zobacz również: Słynna instytucja finansowa prognozuje wzrost cen złota do 4800 USD za uncję w 2030 r.
Notowania złoto – 12m
Źródło: TradingView
ROPA NAFTOWA
Michał Krajczewski (kierownik Zespołu Doradztwa Inwestycyjnego w BM BNP Paribas Bank Polska): “Chociaż kurs surowca jest od prawie roku w trendzie spadkowym, to notowania są obecnie przy istotnych poziomach wsparcia (ok 72 USD dla ropy Brent), co przy potencjalnej budowie potrójnego dna może dawać szansę na przynajmniej krótkoterminowe odbicie.”
Michał Stajniak (XTB): “Ropa naftowa pozostaje pod presją ze względu na niepewność dotyczącą Chin oraz potencjalne nieporozumienie w OPEC+. Arabia Saudyjska chciałaby prawdopodobnie dalszego cięcia produkcji, a Rosja jest zadowolona z obecnego stanu rzeczy. Jeśli porozumienie OPEC+ zostanie zerwane, ropa mogłaby zawędrować nawet w okolice 55-60 USD za baryłkę. Z drugiej strony w drugiej połowie roku mogą pojawić się ograniczenia podażowe z USA oraz możliwe większe odbicie popytu w związku ze słabnącym dolarem”
Ole Hansen (dyrektor ds. strategii rynku surowców, Saxo Bank): „Ropa naftowa spadła w maju o blisko 10%, a niespodziewane cięcie produkcji OPEC+ z 2 kwietnia nie miało żadnego pozytywnego wpływu na rynek, który obawia się o perspektywy popytu w Chinach, gdzie ożywienie po pandemii Covid okazało się mniej intensywne pod względem surowców, niż się spodziewano. Ponadto, obawy o recesję w innych krajach i silniejszy dolar w maju również zaszkodziły nastrojom, jednocześnie wspierając spekulacyjną sprzedaż ze strony inwestorów finansowych. Kierunek notowań ropy naftowej w czerwcu może zależeć od wyniku spotkania OPEC+ z 4 czerwca, ale ogólnie rzecz biorąc, widzimy perspektywę odbicia w dalszej części roku z powrotem w kierunku 80, a może nawet wyżej.”
Łukasz Klufczyński (główny analityk InstaForex Polska): “Pojawiają się wątpliwości, że pomimo rekordowego marca pod względem popytu na ropę w Chinach, kraj ten nie będzie w stanie zwiększać znacząco importu w drugiej połowie roku, biorąc pod uwagę ostatnią stagnację gospodarczą. Z drugiej strony zapasy ropy w Chinach kurczą się. Trzeba też zaznaczyć, że pozycjonowanie na ropie sugeruje ekstremalne wyprzedanie surowca. Duży wpływ na cenę tego surowca będa miały dane makro z Chin (ostatnie dane wskazywały, że aktywność wśród mniejszych prywatnych chińskich producentów ulega poprawie co może zwiastować szersze ożywienie) w związku z tym, że w kartelu OPEC+, zaczęło iskrzyć między Arabią Saudyjską a Rosją co może znacząco zmniejszyć siłę oddziaływania OPEC na ceny ropy. Innym czynnikiem który już ma wpływ na ceny ropy naftowej jest porozumienie w sprawie pułapu zadłużenia - cena ropy odbiła od prawie miesięcznych minimów.”
Zobacz również: Deficyt tego metalu jest najwyższy od lat 70.! Znani analitycy oczekują sporego wzrostu notowań
Notowania ropa Brent – 5 lat
Źródło: TradingView
GAZ ZIEMNY
Łukasz Klufczyński (główny analityk InstaForex Polska): “Zapasy gazu obecnie są mniej więcej zgodne z tym, co działo się rok temu oraz w 5-letniej średniej. Nawet w przypadku spadku produkcji i w przypadku spadku zapasów, potencjał do wzrostów pozostaje mocno ograniczony. Ceny gazu spadły już potężnie (ponad 6% spadku w maju) pokazując, że możemy doświadczyć nadmiaru surowca w magazynach i ograniczenia popytu, w szczególności w Azji.”
Ole Hansen (dyrektor ds. strategii rynku surowców, Saxo Bank): „Ceny gazu w Europie spadły w maju o 30%, ponieważ magazyny nadal zapełniały się w szybkim tempie, podczas gdy popyt, zwłaszcza ze strony przemysłu, pozostawał słaby. Ponadto słabość obserwowana w Chinach zwiększyła dostępność LNG, a wraz z ciągłym wzrostem produkcji energii ze źródeł odnawialnych ceny gazu mogą w czerwcu nadal spadać.”
Michał Stajniak, CFA (XTB): “Gaz do połowy miesiąca najprawdopodobniej pozostanie pod presją, co wynika z sezonowości. Globalnie widać, że wysokie zapasy nakładają presję na gaz, co prowadzi do spadku cen w Azji poniżej 10 USD/MMBTU. Oczywiście ceny w Azji mają ograniczony wpływ na notowania gazu w USA, ale jednocześnie pokazują, że popyt w różnych rejonach świata może pozostawać ograniczony. Niemniej gaz przed połową czerwca może zajść w okolice 2,1 USD/MMBTU, skąd prawdopodobnie powinniśmy obserwować sezonowe odbicie trwające przez cały okres letni.”
Wojciech Białek (TMS Oanda): "Na wykresie ceny kontraktu na gaz ziemny na NYMEX w rozpoczętym w sierpniu ub.r. spadku brakuje elliottowskiej 5-tej fali, która ostatecznie sprowadzi ją do najniższego poziomu od połowy lat 90-tych. Cena tych kontraktów na gaz ziemny zakończy czerwiec na poziomie 1,9 USD/mmMtu."
Michał Krajczewski (kierownik Zespołu Doradztwa Inwestycyjnego w BM BNP Paribas Bank Polska): “Póki co trend w notowaniach jest jeden, czyli spadkowy i póki co powinien się utrzymać”.
Zobacz również: Cena białego kruszcu wystrzeli! Analitycy nie mają wątpliwości co do przyszłych notowań
Notowania – gaz ziemny (5 lat)
Źródło: TradingView
