1. Skonsolidowane przychody w Q4/2022 wzrosły o 26% r/r (+8,3 mln zł), a liderem wzrostów były tym razem pozostałe rynki (prawie x2 r/r):
a) Na rynku krajowym Aplisens zanotował 22-proc. wzrost sprzedaży (w całym roku +18%).
b) Dynamika sprzedaży na rynki wschodnie wciąż była wysoka (20%, narastająco 23%), choć spodziewaliśmy się spadków wynikających z ograniczenia zamówień po wybuchu wojny w Ukrainie. W 4Q2022 wciąż dobrze radziła sobie spółka rosyjska (choć w coraz mniejszym stopniu bazowała na wyrobach kupowanych w Aplisens SA); nastąpiło też odbicie sprzedaży w spółce białoruskiej (intensyfikacja sprzedaży na rynki inne niż białoruski: Kazachstan, Uzbekistan, Gruzja, Azerbejdżan, Armenia, Turkmenistan). Dekonsolidacja podmiotu rosyjskiego nastąpiła w 02/2023, tak więc w 1Q2023 będzie jeszcze nieznaczny wpływ tej spółki na wyniki skonsolidowane..
c) Duże wzrosty zanotowały także rynki UE (+25% r/r, narastająco 21%), z uwagi na wzrosty sprzedaży w Niemczech, w Rumunii oraz w Czechach. Dodatnia dynamika to też zasługa pozytywnych relacji kursowych.
d) Pozostałe rynki wzrosły w tempie 88% r/r (w całym roku +35%). Wraz z uzyskaniem certyfikatów dopuszczających wyroby spółki na rynek USA i Kanady, które miało miejsce pod koniec II kwartału 2021 roku, silnie wzrasta sprzedaż do krajów Ameryki Północnej.
2. W IV kwartale 2022 r. rentowność pozostawała bardzo wysoka (+5,8 p.p. r/r), niewiele niższa niż w rekordowym 2Q2022 (40,2%). Ostatni raz rentowność brutto na sprzedaży w okolicach 40% Aplisens notował w 2013/14 roku
3. Wzrosły koszty ogólne, jednak w tempie wyraźnie niższym niż przyrost wyniku brutto.
4. W pozycji pozostałych kosztów operacyjnych Aplisens zaksięgował odpis na aktywa spółki rosyjskiej (6,5 mln zł), co znacząco obniżyło raportowany zysk operacyjny.
5. Dzięki wysokiej nadwyżce gotówki na rachunku spółka zanotowała dodatni wynik na działalności finansowej (ok. 0,3 mln zł vs ok. -0,4 mln zł przed rokiem)
6. Wciąż wysokie było zapotrzebowanie na kapitał obrotowy. Zapasy wzrosły w IV kwartale o kolejne 2 mln zł, a należności były niższe o 1,3 mln zł. Na tym tle duży był spadek zobowiązań handlowych (-3,5 mln zł), co wpłynęło na obniżenie poziomu gotówki. 4Q2022 był ósmym z kolei kwartałem przyrostu kapitału obrotowego (KON), od początku 2021 r. wzrósł o 26 mln zł.
7. CAPEX w IV kwartale wyniósł ok. 2 mln zł. W całym roku wydatki inwestycyjne sięgnęły ok. 10 mln zł, co było zgodne z zapowiedziami Zarządu spółki
8. Spółka utrzymuje bardzo silną pozycję gotówkową (23,5 mln zł aktywów finansowych przy minimalnym zadłużeniu; ok. 2 zł/akcję).
