- Rynek akcji w USA w najczarniejszym scenariuszu. Można już go uznać za przegrany?
- Jakie czynniki wpłyną na notowania WIG20 w czasie wakacji?
- Prognozy dla niemieckiej giełdy - jakie ma perspektywy?
Rynek akcji w USA na przegranej pozycji?
Kondycję rynku kapitałowego można oceniać różnymi miarami. Przyjmując rolę fundamentalnego doktora rynku kapitałowego zwrócił bym uwagę, że cena do zysku S&P500 jest na ~23x, co jest powyżej średniej 70-letniej na 16,6x oraz powyżej jednego odchylenia standardowego na 21,4x. Z punktu widzenia analizy technicznej w ujęciu tygodniowym indeks jest silnie wykupiony oraz z symptomami dywergencji. Warto dodać, że dane z amerykańskiej gospodarki, choć sygnalizujące postępujące spowolnienie, to wciąż są zazwyczaj dobre, a faza cyklu pomiędzy ostatnią podwyżką stopy % Fed a pierwszą obniżką charakteryzuje się dynamicznymi lub bardzo dynamicznymi wzrostami. Reasumując rynek jest wygrzany, ale pozytywne momentum utrzymuje się zazwyczaj relatywnie długo sprzyjając z jednej strony wzrostom, ale i dystrybucji.
Zobacz także: Które spółki z GPW zyskują na mocnym złotym, a które tracą
Jakie będą notowania indeksu WIG20 w czasie wakacji?
Ocena perspektyw gospodarki amerykańskiej i ewolucji polityki monetarnej Fed i EBC oraz percepcja wojny w Ukrainie to aktualnie główne globalne czynniki tworzące perspektywy WIG20. Głównym krajowym czynnikiem będzie ocena ewolucji dynamiki PKB na przełomie 2024 i 2025, ponieważ rynek kapitałowy dyskontuje przyszłość z blisko 6-9 wyprzedzeniem.
Zobacz także: 9 koni pociągowych GPW - spółki z giełdy na które warto stawiać
Niemiecka giełda ma przed sobą obiecujące perspektywy?
Ocena perspektyw DAX zależy od oceny perspektyw 6 spółek ważących w indeksie blisko 49%, z czego SAP (informatyka) blisko 14%, a Simens (przemysł) 10% oraz ubezpieczyciele (Allianz SE i Munch RE) 12,5%. Co ciekawe najwięcej z powyższego grona w 2024 r. zyskał Munch RE (+22%) oraz SAP (+21%). Być może oczekiwane rozpoczęcie cyklu obniżek stopy procentowej przez EBC w najbliższy czwartek sprzyja ocenie perspektyw obligacji i pośrednio wspiera sentyment do ubezpieczycieli czy spółek zarządzających aktywami, choć słabe odczyty PMI przemysłu Niemiec w pewnym momencie mogą przeważyć dodatnią kontrybucję ubezpieczycieli.
