Biomed szczepionka

Wczorajsza sesja zakończyła się spadkiem WIG20 o 3,3%, tym samym zatrzymał się na poziomie 1888,8 pkt. Tego dnia obroty na polskich blue chipach wyniosły 1,5 mld PLN. Dziewiętnaście z pośród dwudziestu spółek tego indeksu zakończyło notowania pod kreską, najsilniej zniżkującymi walorami były m.in. PKN Orlen -6,2%, Allegro -5,9% oraz CD Projekt i PGNiG po -5,7%. Z drugiej strony ostało się jedynie LPP (+0,9%). Spadkami również zakończyły się notowania mWGI80 i sWIG80, które tego dnia straciły odpowiednio: 0,8%/1,3%. Na europejskich giełdach dominował kolor czerwony, DAX stracił 2,8%, CAC40 2,4% a FTSE100 1,7%.

Powodem negatywnych nastrojów panujących na rynkach były nowe informacje o mutacji konorawirusa oraz strach przed powszechnym lockdownem. Poniedziałkowa sesja na Wall Street zakończyła się zniżkami części głównych indeksów (S&P500 -0,4%, Nasdaq -0,1%, na finiszu notowań Dow Jones wyszedł na delikatny plus rosnąć o 0,1%). Pomimo pozytywnych informacji o ostatniej prostej długo wyczekiwanego pakietu stymulacyjnego oraz zatwierdzenia szczepionek Pfizer/BioNTech w UE, strach przed nową mutacją wirusa wziął górę. Na rynkach azjatyckich Shanghai Composite Index traci 0,9% a Nikkei idzie w dół o 1,2%. Dzisiaj przed nami o odczyty PKB z Wielkiej Brytanii i USA odpowiednio o 8:00/ 14:30. Od samego rana kontrakty terminowe na DAX i na amerykańskie indeksy zniżkują.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

• COVID-19: Codzienny monitoring [tabele BDM];
• CD Projekt: Pojawiają się wieści o pozwach szykowanych przez inwestorów. (Parkiet, Puls Biznesu)
• LPP: Podsumowanie konferencji wynikowej za 3Q’20/’21;
• Pekao: Marek Tomczuk złożył rezygnację z funkcji wiceprezesa banku.
• Pekao: Bank ma umowę nabycia 38,33% akcji operatora systemu Tpay.
• Bogdanka: Kopalnia nie zostanie włączona do rządowej spółki grupującej aktywa węglowe. (Puls Biznesu)
• Bogdanka: Spółka widzi perspektywy sprzedaży węgla na rynku ukraińskim.
• Decora: Szacunkowa EBITDA w 4Q’20 wyniosła 20,3 mln PLN (+137% r/r, -21% q/q), a w całym 2020 roku 80 mln PLN (+81% r/r); w kontekście 2021 roku zarząd zwraca uwagę na wzrost kosztów surowcowych i energii [tabela BDM];
• Biomed-Lublin: Oferta spółka najkorzystniejsza w przetargu na szczepionkę przeciwgruźliczą.
• Grupa Azoty: Grupa intensywnie pracuje nad strategią. (Parkiet)
• Famur: Spółka przedłużyła czas trwania programu obligacji do końca 2021 r.
• GTC: Wycena nieruchomości może spaść o 74 mln euro, spółka oczekuje straty w 4Q20.
• Unimot: Spółka zrealizuje prognozę EBITDA na 2020 r. i wypłaci dywidendę.
• Grupa Żywiec: Lockdown obniża sprzedaż. (Parkiet)
• Sfinks: Spółka proponuje konwersję części zobowiązań na akcje po cenie 1 PLN lub umorzenie.

WIG20 vs mWIG40 vs sWIG80 [zmiana % YTD]

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

WIG20

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

COVID-19

Codzienny monitoring COVID-19.

Tempo nowych zarażeń os/dzień

Źródło: BDM, Bloomberg, Worldmeters. *- dzień od pierwszego przypadku. **- UE27+ Szwajc./UK/Norwegia. Dn. 24.11.20 w Polsce zaraportowano dodatkowe 22594 zakażeń w związku z poprzednimi błędami (bez tego 10 139).

Tempo nowych zarażeń os/dzień w województwach

Źródło: BDM, MZ. *- od 24.11.2020 WSSE i MZ nie podają danych o ozdrowieńcach. ŚL- śląskie, MZ- mazowieckie, MP- małopolskie, WP- wielkopolskie, ŁD- łódzkie, DŚ- dolnośląskie, POM- pomorskie, PK- podkarpackie; OP- opolskie, LP- lubelskie, SK- świętokrzyskie, KP- kuj.-pomorskie, ZP- zach-pomorskie, WM- warm.-mazurskie, LS- lubuskie, PO- podlaskie.. **-

LPP

Podsumowanie konferencji wynikowej za 3Q’20.

1. Perspektywy:
   1. ‘20/’21:
      1. Planowany wzrost powierzchni handlowej o 16% r/r (Sinsay +87% r/r; głównie poza Polską);
      2. Zwiększenie sprzedaży w e-commerce powyżej 2 mld PLN (cel po 11 miesiącach został zrealizowany);
      3. CAPEX na poziomie 760 mln PLN (580 mln PLN na sklepy);
      4. Spadek sprzedaży max 15% r/r;
      5. Marża brutto w przedziale 50-51%;
      6. EBIT powyżej zera (styczeń zwyczajowo generuje straty, które mogą być wyższe niż zazwyczaj);
   2. ‘21/’22:
      1. CAPEX na poziomie 1,2 mld PLN;
      2. Wzrost powierzchni handlowej o 15% r/r (wsparcie dla omnichannel; mocny nacisk na rynki wschodnie; główny nacisk na Sinsay; otwarcia w parkach handlowych i przy ul.handlowych);
      3. Dalszy mocny rozwój e-commerce;
      4. Rozszerzenie RFID na kolejne marki;
      5. Poprawa marży EBIT w stosunku do 2019/20;
      6. Utrzymanie gotówki netto;
      7. Zatowarowanie na poziomie 2019/20.
2. Q&A:
   1. Rynek ukraiński – mniejsza konkurencja niż w Rosji; dobra sprzedaż e-commerce; spółka dosyła towary z Polski dla klientów e-commerce (lokalne firmy kurierskie);
   2. Odczyty lfl – wrzesień był słaby pomimo otwartych sklepów; klienci zmienili nawyki zakupowe (przejście do e-commerce na trwałe ok. 10-15% klientów);
   3. Sprzedaż w grudniu – w sklepach widać ubytek 15% lfl w grudniu i bardzo mocne wzrosty w on-line (początkowo +80% r/r, obecnie >100% r/r); promocje ruszyły już przed świętami;
   4. Czynsze – grupa zawarła aneksy na ’20; spółka od stycznia zacznie ponowne rozmowy dot. stawek najmu; w ’21 należy oczekiwać spadku o 10-15% vs ’19; obecnie ok. 1/3 czynszów jest uzależniona od obrotów (nowe umowy w większości w relacji do sprzedaży);
   5. E-commerce – zwroty stanowią ok. 17-18% przychodów (wcześniej ok. 20%); koszty logistyki to ok. 22% przychodów; w ‘21/’22 spółka oczekuje wzrostu o 50% r/r (ambitne założenie);
   6. Otwarcia – obecnie widać dużą przestrzeń do otwierania sklepów, bo jest mało sieci, które w czasie COVID rozwijały sieć; nowe lokalizacje są dużo tańsze niż przed COVID;
   7. Lockdown – obecnie są nim objęte Niemcy, Litwa, Bułgaria;
   8. Dywidenda – spółka chciałaby wrócić do wypłaty dywidendy po unormowaniu sytuacji;
   9. Zapasy:
      1. Zamówienia SS’21/’22 – spółka towaruje sklepy przy założeniu lfl w wys. +2/+3%;
      2. Zarząd nie spodziewa się znaczących odpisów, bo obecny zapas jest relatywnie niski;
      3. Grupa wprowadziła już promocje, więc widać dalszy spadek poziomów zapasów;
      4. Spółka chce poprawiać rotację towarów, ale powinna powrócić do poziomów z ostatnich 2-3 lat;
   10. Marża brutto on/off-line – w okresie regularnych cen różnica rentowności wynosiła ok. 2 p.p. r/r;
   11. Marża EBIT’21 – poprawa w porównaniu do ’19 ma pochodzić z dźwigni operacyjnej i kontroli kosztów okołosklepowych;
   12. SKU – w starszych brandach 20-30 jednostek na mkw., w Sinsay nawet 100 jedn.;
   13. Otoczenie konkurencyjne – wydaje się, że wszyscy ograniczyli zamówienia na 4Q’20; poziom przecen nie jest bardzo duży obecnie; nie widać wychodzenia rywali z rynku (np. w USA dużo upadłości); nie ma wojny cenowej (zauważalne w ofercie formalnej);
   14. Sinsay – rentowność brutto jest niższa niż w innych markach, ale na poziomie EBIT różnica nie jest zbyt duża;
   15. Rozwój – główne cele CAPEX w ’21, to sklepy (większość jest pewna do otwarcia) i centrum w Brześciu Kujawskim.

Pekao

Wiceprezes Banku Pekao SA Marek Tomczuk złożył rezygnację z pełnionej funkcji ze skutkiem natychmiastowym. Bank podał, że rezygnacja została złożona z przyczyn osobistych.

Marek Tomczuk nadzorował Pion Bankowości Detalicznej. Rada nadzorcza Pekao powołała go w skład zarządu banku z dniem 1 września 2017 r.

Pekao

Bank podpisał przedwstępną umowę nabycia pakietu 38,33% akcji Krajowego Integratora Płatności, operatora systemu Tpay .com. Finalizacja umowy planowana jest na przełomie pierwszego i drugiego kwartału 2021 r.

Umowa przewiduje zakup przez Pekao strategicznego pakietu 38,33% akcji KIP, a podpisane partnerstwo umożliwi bankowi wejście na rynek e-commerce w 2021 r.

Bogdanka

Bogdanka widzi perspektywy sprzedaży na rynku ukraińskim węgla energetycznego oraz węgla koksującego, który planuje produkować od 2026 r., poinformowali członkowie zarządu.

"Mówimy o dwuproduktowości, tj. o przejściu z węgla typowo energetycznego na węgiel również semi-koksujący. Zaplanowaliśmy rozpoczęcie tego rodzaju działalności od 2026 r. Przewidujemy, że węgla semi-koksującego typu 34 będziemy mieli ok. 2 mln ton rocznie. Wstępnie rozpoznaliśmy zapotrzebowanie na ten węgiel - w Polsce Jastrzębska Spółka Węglowa, a także rynek ukraiński" - powiedział prezes Artur Wasil.

Biomed-Lublin

Oferta Biomedu-Lublin została wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu Ministerstwa Zdrowia na dostawę szczepionki przeciwgruźliczej w 2021 r. W wykonaniu przetargu dostarczone ma zostać 130 815 ampułek o łącznej wartości 7,3 mln PLN.

GTC

Wycena nieruchomości inwestycyjnych GTC na koniec roku może spaść o ok. 74 mln euro, czyli o 3,4% wobec końca września, ze względu na skutki pandemii - podała spółka. Firma spodziewa się w związku z tym straty netto w czwartym kwartale.

Decora

Spółka podała szacunkowe dane za 4Q’20 i 2020 rok. Spółka wskazuje, że na ww. szacunki ma wpływ m.in. utrzymujący się wysoki popyt na produkty Spółki, korzystne ceny surowców w okresie 1-3Q’20 i korzystny kurs euro.

W kontekście 2021 roku zarząd spółki zwraca jednocześnie uwagę na kilka czynników, które mogą powodować, że trend wynikający z szacunków za 2020 rok może się nie utrzymać w przyszłych okresach. Są to: wzrastające ceny surowców przy jednoczesnym ograniczeniu ich dostępności , wzrost opłat za energię elektryczną (tzw. opłata mocowa), rozprzestrzenianie się i obostrzenia związane z COVID-19.

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

Źródło: BDM, spółka

Famur

Famur zdecydował o wydłużeniu trwającego programu emisji obligacji do 31 grudnia 2021 r.

W grudniu 2015 r. Famur zdecydował o uruchomieniu programu emisji obligacji do łącznej kwoty 500 mln PLN. Program miał być pierwotnie realizowany do grudnia 2018 r., był jednak przedłużany w kolejnych latach.

Unimot

Unimot chce pozostać spółką dywidendową i wypłacić dywidendę dla akcjonariuszy z zysku za 2020 rok, zapowiedział prezes Adam Sikorski.

Prezes jest również przekonany, że spółce uda się zrealizować prognozę skonsolidowanej EBITDA skorygowanej na poziomie 80 mln PLN w 2020 r.

"Jesteśmy przekonani, że uda nam się zrealizować prognozowane 80 mln zł w 2020 roku. W tym kontekście opublikowana niedawno prognoza EBIDTA skorygowanej na 2021 rok na poziomie 75 mln zł może wydawać się konserwatywna, ale chcemy ją w przyszłym roku dowieźć i mamy ku temu bardzo mocne podstawy" - powiedział Sikorski.

Przypomniał, że w rok 2020 Unimot wchodził z prognozą skorygowanej EBITDA w wysokości 63 mln PLN, dopiero w trakcie roku została ona podwyższona do 80 mln PLN.

Prezes poinformował także, że Unimot planuje otwarcia nowych stacji paliw Avia na Ukrainie w I kwartale 2021 r. Zapowiedział jednocześnie, że do 2022 roku spółka podejmie decyzje odnośnie silniejszej obecności w tym kraju.

Sfinks

Zarząd Sfinksa, w ramach układu oferuje największym wierzycielom konwersję długów na akcje po cenie emisyjnej 1 PLN lub umorzenie 70% zobowiązań - podała spółka w komunikacie. Kredyty bankowe mają zostać spłacone w całości.