Przychody Grupy w II kw. 2023 r. wyniosły 14,5 mln zł, po 23% wzroście r/r. Były jednocześnie o 4% niższe od naszych prognoz, głównie z powodu niższych przychodów w mniej istotnym segmencie Pozostała działalność. Główny segment Sprzedaży danych wygenerował 11,8 mln zł przychodów, co było zgodne z naszymi oczekiwaniami.
Kwartalne koszty operacyjne Grupy wyniosły 11,7 mln zł i były zbliżone do naszych oczekiwań. W ramach kosztów operacyjnych spółka zaraportowała 3,5 mln zł Kosztów mediów i zakupu danych, podczas gdy my spodziewaliśmy się o 20% wyższego poziomu (4,2 mln zł). Różnica ta została zbilansowana wyższymi od naszych oczekiwań kosztami pozostałymi (głównie inne usługi obce). Marża w głównym segmencie Sprzedaży danych wyniosła 67% i była zbliżona do naszych oczekiwań na poziomie 66%.
Skor. kwartalny zysk operacyjny i EBITDA wyniosły, odpowiednio, 4,0 mln zł i 7,2 mln zł (+41% r/r i +42% r/r), co było zgodne z naszymi oczekiwaniami. Spółka zaraportowała nieco wyższe od naszych oczekiwań koszty finansowe (z tytułu różnic kursowych) i jednocześnie ujemny podatek (wobec oczekiwanego dodatniego) i w efekcie zaraportowany zysk netto był zbliżony do naszych oczekiwań.
Przepływy operacyjne w II kw. 2023 wyniosły 3,7 mln zł i, pomimo wyższej r/r EBITDA, były o 52% niższe niż rok temu, głównie za sprawą zrealizowanych negatywnych różnic kursowych oraz mniej korzystnym zmianom na należnościach kdk.
Podsumowując, Spółka przedstawiła bardzo mocne operacyjnie wyniki finansowe za II kw. 2023 r. prezentując wzrost EBITDA o 42% r/r. Niemniej, wyniki okazały się zgodne z naszymi oczekiwaniami, dlatego oceniamy je neutralnie.
Zobacz także: Spółka z GPW pokazała rekordowe wyniki, a analitycy obniżają rekomendację! Zobacz dlaczego
