Na koniec minionego tygodnia nastroje inwestycyjne pogorszyły się wobec znacznie lepszych od oczekiwań styczniowych danych z amerykańskiego rynku pracy i mimo publikacji dobrych wyników Amazon. Spadek apetytu na ryzyko był widoczny po obu stronach Atlantyku. Skorzystał na tym USD. Mocne dane z rynku pracy w USA rozbudziły wyobraźnię rynków, które zaczęły wyceniać nie tylko, że pierwsza podwyżka stóp Fed nastąpi już w marcu, ale także to, że będzie ona w skali 50pb.
Ceny ropy rosły, podążając w kierunku 100 USD/baryłkę. W kraju porozumienie w sprawie Turowa, a także lekko gołębie sygnały z Pragi, gdzie przedstawiciele CNB sugerują, że zmieniając stopy procentowe nie będą już zaskakiwać rynków sprawiły, że rentowności krajowych obligacji spadały wzdłuż całej krzywej. Złoty lekko się umocnił. Szacowany przez nas współczynnik reprodukcji wirusa po raz pierwszy od stycznia spadł poniżej 1, co oznacza wygaszanie fali Omikron.
Kluczowym wydarzeniem tego tygodnia w kraju jest posiedzenie RPP we wtorek
Naszym zdaniem Rada zaczęła cenić przewidywalność i podniesie stopy procentowe o 50pb, czyli zgodnie z oczekiwaniami w takiej skali jak w styczniu i grudniu. Po posiedzeniu RPP zapewne nastąpi konferencja prasowa (termin jeszcze nie został podany), na której Prezes NBP przedstawi ocenę perspektyw inflacji. W tle będzie minutes ze styczniowego posiedzenia Rady, które poznamy w czwartek. Bazując na ostatnich wypowiedziach Prezesa, wymowa konferencji może być nieco bardziej jastrzębia niż miesiąc wcześniej.
Decyzyjne posiedzenia w tym tygodniu mają m.in. bank centralny Rumunii (śr.) oraz Riksbank (czw.).
W obu przypadkach konsensus wskazuje na brak zmian parametrów polityki pieniężnej. Uwagę rynków w obszarze banków centralnych przyciągnie również sprawozdanie z wykonania polityki pieniężnej Fed (pt.).
W tym tygodniu rozpocznie się publikacja finalnych danych inflacyjnych na świecie za styczeń
Trend wzrostowy inflacji zostanie wg konsensusu potwierdzony tylko w USA (czw.), podczas gdy w naszym regionie (Węgry, Rumunia – pt.) oczekiwany jest spadek lub stabilizacja inflacji. Z pozostałych danych makro istotne mogą być pierwsze wyniki badań koniunktury za luty – Sentix dla strefy euro (dziś) oraz Indeks Uniwersytetu Michigan (pt.). Drugoplanową rolę będą mieć publikacje z Niemiec (produkcja przemysłowa – dziś, handel zagraniczny – śr.). W czwartek opublikowane zostaną z kolei prognozy gospodarcze Komisji Europejskiej.
Przegląd sytuacji epidemicznej
