Wczoraj na rynkach rósł optymizm, który objawiał się wzrostami na amerykańskich giełdach oraz wzrostem cen Treasuries. Pozytywnie na nastroje wpływały m.in. oczekiwania, że wyniki finansowe za 1q, których sezon publikacji właśnie się rozpoczął, nie pogorszą się wobec 2021 tak silnie jak się dotychczas obawiano. Dziś swoje wyniki opublikują m.in. Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley i Wells Fargo.
W Chinach Rada Państwa ogłosiła, że władze monetarne „w odpowiednim czasie obniżą stopę rezerwy obowiązkowej i zwiększą wsparcie dla MŚP, szczególnie tych dotkniętych przez pandemię”. Perspektywa luzowania chińskiej polityki pieniężnej wywołała oczekiwania na odbicie popytu, co podbiło ceny ropy Brent powyżej 105 USD/bbl. Kurs EURPLN pozostawał stabilny, nawet pomimo publikacji rozczarowujących danych o krajowym bilansie płatniczym. Niewielka zmienność charakteryzowała także notowania innych walut regionu, jak i EURUSD. Na rynku długu kontynuowany był spadek rentowności krajowych obligacji.
Wydarzeniem dnia będzie posiedzenie EBC. Nie spodziewamy się przełomu w polityce monetarnej w strefie euro. Jak wynika z marcowych minutes oraz wypowiedzi członków Rady Prezesów, w EBC występuje duża rozbieżność opinii odnośnie do optymalnej reakcji banku na szybko rosnącą inflację w otoczeniu pogarszających się perspektyw gospodarczych. Oczekujemy więc, że zarówno ton komunikatu jak i konferencji prasowej będzie ostrożnie jastrzębi, z podkreśleniem „opcjonalności, stopniowości i elastyczności”. Zakładamy, że więcej dowiemy się na kolejnym posiedzeniu EBC w czerwcu, kiedy Rada (oraz szeroka publiczność) pozna nowe projekcje makroekonomiczne.
Szczególną uwagę przyciągnąć powinny amerykańskie dane o kondycji konsumpcji. Sprzedaż detaliczna za marzec w ujęciu nominalnym powinna wzrosnąć o 0,5% m/m wobec 0,3% m/m w lutym. Sprzedaż w ujęciu realnym najprawdopodobniej po raz kolejny spadnie, co potwierdzi, że w reakcji na wzrost kosztów życia Amerykanie coraz bardziej ograniczają konsumpcję. Druga ciekawa publikacja to wstępne kwietniowe wyniki badania nastrojów konsumenckich wg Uniwersytetu Michigan. Publikacja najpewniej pokaże pogłębiający się pesymizm, wynikający z nasilania się inflacji, która stała się dla konsumentów najważniejszym problemem gospodarczym. Świadomi tego są członkowie Rezerwy Federalnej, stąd nawet w zaplanowanych na dziś wypowiedziach relatywnie mniej jastrzębich bankierów (L.Mester, P.Harker) spodziewamy się zapowiedzi zaostrzania polityki pieniężnej.
Bank Turcji najpewniej po raz kolejny nie zmieni wysokości stóp procentowych. Wynosząca ponad 60% r/r inflacja uniemożliwia wznowienie oczekiwanych politycznie obniżek stóp po trwającym w 1q22 okresie pauzy.