Reklama
twitter
youtube
facebook
instagram
linkedin
Reklama
Reklama

Bank Millennium - Prosto z rynku: Mija rok ze stabilnymi stopami procentowymi NBP

|
selectedselectedselected
Bank Millennium - Prosto z rynku: Mija rok ze stabilnymi stopami
 procentowymi NBP
źródło własne
Reklama
Aa
Udostępnij
facebook
twitter
linkedin
wykop

 

bank millennium prosto z rynku mija rok ze stabilnymi stopami procentowymi nbp grafika numer 1bank millennium prosto z rynku mija rok ze stabilnymi stopami procentowymi nbp grafika numer 1

 

2 października 2024

 

 

 

Mija rok ze stabilnymi stopami procentowymi NBP

Wskaźnik

Okres

Dane bieżące

Nasza prognoza

Konsensus
rynkowy

Dane
poprzednie

Stopa referencyjna

Październik

5,75%

5,75%

5,75%

5,75%

Źródło: NBP, Parkiet

 

 

Nasz komentarz

 

  • Zgodnie z oczekiwaniami Rada Polityki Pieniężnej utrzymała na początku października stopy procentowe Narodowego Banku Polskiego na dotychczasowym poziomie. Przypomnijmy, że właśnie rok temu Rada zaskakująco w skali obniżyła stopę referencyjną z 6,50% do 5,75%. Od tego momentu nie uległa ona zmianie, co oznacza, że ta stopa procentowa NBP rozpoczyna drugi rok stabilizacji. Komunikat po decyzji, według nas, nie wpływa na oczekiwania co do polityki pieniężnej w Polsce. Nadal zakładamy początek cięć w połowie przyszłego roku w łącznej skali wynoszącej ok. 100 pkt. baz. do końca 2025 r., choć, naszym zdaniem, nasilają się nieco ryzyka ku wcześniej dacie obniżki. Uwaga przesuwa się na jutrzejszą konferencję prezesa NBP. Wydaje nam się, że z punktu widzenia makro retoryka prezesa nie powinna różnić się istotnie od tej sprzed miesiąca.

 

  • W komunikacie nie widzimy większych zmian, które mogłyby wpływać na scenariusz dla stóp procentowych w przyszłości. Rada nadal wskazuje ceny nośników energii jako czynnik podnoszący ogólna inflację CPI oraz zwiększający niepewność co do oczekiwań inflacyjnych. Ponadto, ponownie napisano, że „obecny poziom stóp procentowych NBP sprzyja realizacji celu inflacyjnego w średnim okresie” oraz że dalsze decyzje „będą zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej”.

 

  • Uwaga przenosi się na jutrzejszą konferencję prezesa NBP zaplanowaną na godz. 15:00. W centrum uwagi będzie pytanie, czy zmieni się ocena A.Glapińskiego co do terminu wznowienia obniżek stóp procentowych przez RPP?. Miesiąc temu powiedział, że według niego najbardziej prawdopodobną datą jest połowa przyszłego roku. Dodał jednak, że dojdzie do tego wcześniej lub później. W naszej ocenie bilans danych i informacji, który poznaliśmy przez ostatni miesiąc nie zmieni tego stanowiska. Z jednej strony bowiem zmieniły się (1) prognozy dla otoczenia krajowej gospodarki: niższe spodziewane ścieżki stóp procentowych oraz słabsze oczekiwania dla aktywności w gospodarce strefy euro oraz (2) niższe od oczekiwań dane z krajowej gospodarki w sierpniu. Z drugiej strony, (1) inflacja CPI i inflacja bazowa w 3Q 2024 okazała się wyższa od założeń projekcji lipcowej oraz (2) dynamika płac w 2Q 2024 okazała się wyższa od oczekiwań. Perspektywy polityki fiskalnej oraz efekty katastrofy powodzi mają, naszym zdaniem, raczej neutralny charakter dla prognozy stóp procentowych NBP. Wydaje nam się, że prezes podtrzyma swoją retorykę z września zostawiając szerszą opinię na listopad, gdy Rada zapozna się z projekcją listopadową, zbierającą kompleksowo nowe dane i informacje.

 

  • Podtrzymujemy nasze oczekiwania, że do obniżek stóp procentowych w Polsce dojdzie w połowie przyszłego roku, a łączna skala cięć wyniosłaby ok. 100 pkt baz. Widzimy jednak nasilające się ryzyka dla wcześniejszego cięcia, np. w maju 2025 r., gdyby banki centralne w otoczeniu bardziej obniżały stopy procentowe, a rynek pracy w Polsce stabilizował się szybciej od oczekiwań. Zakładamy, że w 2026 r. obniżki stóp będą kontynuowane do poziomu ok. 3,75%.

 

 

 

 

­bank millennium prosto z rynku mija rok ze stabilnymi stopami procentowymi nbp grafika numer 2bank millennium prosto z rynku mija rok ze stabilnymi stopami procentowymi nbp grafika numer 2

 

 


Niniejsza wiadomosc moze zawierac informacje poufne i/lub kierowane tylko do okreslonego adresata i jest przeznaczona wylacznie do uzytku podmiotu lub osoby, do ktorej jest adresowana. Jesli Pani/Pan nie jest odbiorca, dla ktorego wiadomosc jest przeznaczona, prosze zawiadomic o tym nadawce wiadomosci odpowiadajac na nia oraz ja skasowac, przy czym zabronione jest jakiekolwiek ujawnianie, kopiowanie, rozpowszechnianie lub inne postepowanie dotyczace tej wiadomosci, a w przypadku jego podjecia moze byc ono uznane za naruszajace prawo. Opinie i poglady objete wiadomoscia moga nie byc tozsame ze stanowiskiem Banku Millennium S.A., zas wylaczna odpowiedzialnosc za nie ponosi osoba bedaca nadawca wiadomosci.Bank Millennium S.A. nie ponosi odpowiedzialnosci z tytulu szkod wyniklych w nastepstwie niniejszej wiadomosci lub z powodu opoznienia jej przekazu, pozyskania przez nieuprawnionego, jej uszkodzenia lub zawirusowania oraz z powodu niedokladnosci lub niezupelnosci wiadomosci, gdyz Internet nie jest bezpiecznym srodkiem lacznosci. Ponadto oswiadczenia zlozone w tej wiadomosci nie sa prawnie wiazace w przypadku, gdy przepisy prawa wymagaja dla takich oswiadczen formy pisemnej.Bank Millennium SA z siedziba w Warszawie informuje, iz przetwarza dane osobowe, jako ich administrator, zgodnie z Rozporzadzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r. w sprawie ochrony osob fizycznych w zwiazku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przeplywu takich danych oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (RODO).Dane osobowe beda przetwarzane w celu prowadzenia komunikacji oraz udzielenia odpowiedzi na pytanie lub zgloszenie. Bank moze takze przetwarzac dane w celu zapewnienia bezpieczenstwa, zapobiegania naduzyciom, wewnetrznych celach administracyjnych, analitycznych lub statystycznych. Pozostale cele przetwarzania sa zalezne od charakteru wiadomosci. Jesli znajdzie to zastosowanie Bank moze przetwarzac dane w celach powiazanych z prowadzeniem postepowan spornych lub przed organami wladzy publicznej, w tym w celu dochodzenia oraz obrony przed roszczeniami, a w przypadku, gdy zapytanie dotyczy produktow lub uslug Banku, takze w celach marketingowych. W przypadku, gdy kontakt dotyczy reklamacji Bank moze przetwarzac dane takze w celu wypelnienia obowiazkow wynikajacych z przepisow prawa.Przysluguje Ci prawo dostepu do danych osobowych, ich sprostowania, usuniecia, ograniczenia przetwarzania lub wniesienia sprzeciwu wobec ich przetwarzania. W kazdej chwili mozliwe jest odwolanie zgody w przypadkach, w ktorych przetwarzanie odbywa sie na jej podstawie. Pozostale informacje dotyczace zasad przetwarzania danych osobowych, dostepne sa w klauzuli informacyjnej na stronie internetowej Banku www.bankmillennium.pl w zakladce Ochrona Danych.Bank Millennium Spolka Akcyjna z siedziba w Warszawie, ul. Stanislawa Zaryna 2A, 02-593 Warszawa, wpisana do Krajowego Rejestru Sadowego prowadzonego przez Sad Rejonowy dla m.st. Warszawy pod numerem KRS 0000010186. Numer identyfikacji podatkowej (NIP): 526-02-12-931. Wysokosc kapitalu zakladowego: 1 213 116 777,00 zl. Wysokosc kapitalu wplaconego: 1 213 116 777,00 zl.
This message may contain confidential and/or privileged information and is intended solely for the use of the individual or entity to whom is addressed. If you are not the intended recipient, then please advise the sender by replying and deleting this message, also any disclosure, copying, distribution or any other action in reliance upon is expressly prohibited and may be deemed unlawful if undertaken. Opinions and views contained in this message may differ from the position of Bank Millennium S.A., while the sole responsibility for them rests on the sender. Bank Millennium S.A. shall not be liable for any loss or damage ensuing from this message or from delayed, intercepted, corrupted or virus-infected e-mail transmission. Also, since the Internet is not a secure environment, any responsibility for the accuracy or completeness of this message cannot be accepted as well. Moreover statements made in this message shall not be legally binding if legal provisions require such statements to be in written form.Bank Millennium SA with its seat in Warsaw informs that it processes personal data as their controller in accordance with the Regulation of the European Parliament and of the Council (EU) 2016/679 of 27 April 2016 on the protection of natural persons with regard to the processing of personal data and on the free movement of such data and repealing Directive 95/46 / EC (GDPR).Personal data will be processed, for the purposes of conducting communications and responding to requests or enquiries. The Bank may also process personal data to ensure security, fraud prevention, for internal administrative, analytical or statistical purposes. The other purposes of processing depend on the type of message. If applicable the Bank may also process personal data for purposes related to conducting litigations or proceedings before public authorities and other proceedings, as well as for the purpose of pursuing claims and defending against claims, in case the inquiry concerns products or services, for marketing of the Bank's products and services. If contact concerns a complaint, the Bank may also process the data in order to fulfil its obligations resulting from the provisions of law imposed on the Bank.You have the right to access, rectify, erase, restrict processing or object to the processing of your personal data. In cases when personal data processing is performed based on the consent given, you have the right to withdraw your consent with respect to specific purposes of processing, at any time. Other information concerning the principles of personal data processing, including your rights, is available on the Bank's website www.bankmillennium.pl , on the "Data Protection" tab.Bank Millennium Spolka Akcyjna with its seat in Warsaw, ul. Stanislawa Zaryna 2A, 02-593 Warszawa, registered in the National Court Register kept by the District Court for the Capital City of Warsaw under the number KRS 0000010186. Tax identification number (NIP): 526-02-12-931. Initial capital: 1 213 116 777,00 PLN. Capital paid in: 1 213 116 777,00 PLN.



Millennium analizy i komentarze

Millennium analizy i komentarze

Bank Millennium jest ogólnopolskim, nowoczesnym bankiem oferującym swoje usługi wszystkim segmentom rynku poprzez sieć placówek, sieci indywidualnych doradców i bankowość elektroniczną. Wykorzystujemy najnowocześniejsze technologie i najlepsze tradycje bankowości, z powodzeniem konkurując we wszystkich segmentach rynku finansowego.


Tematy

Ładowanie komentarzy...

Reklama
Reklama