- W październiku sprzedaż nowych domów w USA spadła do 675tys. w ujęciu zanualizowanym z 719tys. we wrześniu (po dużej korekcie w dół z 759tys.), mocno poniżej konsensusu 723tys., który powstał jednak z uwzględnieniem zawyżonej wartości z poprzedniego miesiąca. W odsezonowanym ujęciu miesięcznym sprzedaż spadła o 5,6%m/m po wzroście o 8,6% miesiąc wcześniej (po rewizji w dół z 12,3%) oraz przy oczekiwanym spadku o 4,7%.
- Rynek nieruchomości należy do obszarów najbardziej dotkniętych restrykcyjną polityką pieniężną Fed i rekordowym oprocentowaniem kredytów hipotecznych (w połowie października oprocentowanie 30-letniego kredytu hipotecznego przekroczyło 8%, najwięcej od 2000 roku). Po umocnieniu Treasuries w ostatnich tygodniach, pod koniec listopada wynosi około 7,80%.
- Tendencja spadkowa sprzedaży domów utrzymywała się od połowy 2020 (sprzedaż przekraczała wówczas 1mln) i trwała około dwa lata (w połowie 2022 sprzedaż niespełna 600tys.). Od tego czasu pięła się w górę w wolnym tempie, które dodatkowo wyhamowało w połowie 2023. W USA wciąż trwa debata czy 2024 rok przyniesie łagodne czy głębsze spowolnienie gospodarcze, a rynek mieszkaniowy może być jedną z głównych ofiar wysokich stóp, stąd tak duże umocnienie rynku obligacji wczoraj.
- W ostatnich latach, Amerykanie kupują nowe domy gównie na południu kraju (około 2/3 sprzedaży) i na zachodzie (około ¼ łącznej sprzedaży).
- Listopadowy odczyt barometru aktywności przemysłowej Dallas Fed sygnalizuje dalsze pogorszenie perspektyw dla sektora (odczyt -19,9pkt. poniżej konsensusu -16,0pkt. oraz poniżej -19,2pkt. w październiku). Na wartość indeksu składają się opinie ankietowe dotyczące kilkunastu obszarów aktywności, w listopadzie było najwięcej ocen negatywnych m.in. w takich kategoriach jak: tempo wzrostu zamówień, nowe zamówienia, ogólna ocena aktywności gospodarczej i ocena aktywności firmy. Oceny pozytywne dotyczyły m.in. niepewności gospodarczej, płac i świadczeń, cen surowców czy zatrudnienia.
- Wczorajszy odczyt potwierdza dekoniunkturę w przemyśle i nie sygnalizuje rychłej poprawy w końcu br. Wpisuje się w scenariusz wyraźnego osłabienia aktywności gospodarczej w USA w 4kw23.
Zobacz także: Transformacja energetyczna Polski na pierwszym miejscu – A. Domański nie widzi innej opcji
Dziś kolejne dane z rynku nieruchomości w USA oraz wystąpienia bankierów centralnych
- Dziś poznamy odczyt indeksu cen domów w 20 największych miastach S&P/Case Shiller (nasza prognoza 0,5%m/m, konsensus 0,7%, poprzednio 1,0%) i ceny nieruchomości FHFA za wrzesień. Na dziś zaplanowane są liczne wystąpienia przedstawicieli Fed (Goolsbee, Waller, Bowman, Barr) i EBC (Nagel, Lagarde). Spodziewamy się, że będą się starali uzasadniać swoją ostrożność w dalszych decyzjach o stopach procentowych przy osłabieniu koniunktury gospodarczej i dezinflacji, lecz w kontekście podwyższonej niepewności, która może zagrozić dalszym postępom w ograniczaniu inflacji.