- W budownictwie kubaturowym w końcówce ubiegłego roku nadal utrzymywała się dosyć trudna sytuacja, spodziewamy się relatywnie słabych wyników osiągniętych przez grupę Unibep w ostatnim kwartale ubiegłego roku.
- Wzrost skonsolidowanych przychodów w 4Q’23 szacujemy na ok. +25% r/r.
- W segmencie kubaturowym zakładamy utrzymanie ujemnej marży brutto na sprzedaży - ok. -2% (nadal odczuwalny będziewzrost kosztów podwykonawstwa i cen materiałów budowlanych zakontraktowanych w 2022 r.).
- W segmencie budownictwa energetyczno-przemysłowego marżę brutto na sprzedaży szacujemy na +1%. Spodziewamy się wzrostu marży brutto na sprzedaży w budownictwie infrastrukturalnym - do ok. +3,5% (1,9% w 3Q'23).
- W Unihouse zakładamy blisko 10 mln zł straty brutto na sprzedaży (-9,5 mln zł w 3Q'23).
- Pozytywnie do wyników będzie kontrybuował Unidevelopment - w 4Q'23 przekazał klientom 143 lokale, przychody spółkiszacujemy na ok. 80 mln zł, oczekujemy ok. 26% marży brutto na sprzedaży.
- Przy okazji wyników rocznych, zarząd prawdopodobnie zdecyduje się na zmianę podejścia do ujmowania części zdarzeńgospodarczych - prezes Blocher komunikował to od maja ub. r.
- Zmiany będą dotyczyć tworzenia rezerw na naprawy gwarancyjne i potencjalne przyszłe zobowiązania, odpisów na należności, bardziej konserwatywnego podejścia w rozpoznawaniu dodatkowych przychodów.
- Spodziewamy się, że kwota dodatkowych rezerw ujętych w wynikach rocznych będzie znacząca (zakładamy ok. 50 mln zł), nie będzie mieć jednak charakteru gotówkowego.
