W 3Q’23 działalność rozpoczął nowy zakład produkcyjny, w którym swoje miejsce znalazł wydział analityczny oraz część wydziału mikrobiologicznego. Mimo trwającej przeprowadzki spodziewamy się utrzymania sprzedaży na poziomie zbliżonym do poprzedniego kwartału w wysokości 10,7 mln PLN. Po 2Q’23, w którym sprzedaż towarów nieco przewyższyła sprzedaż produktów własnych, spodziewamy się powrotu relacji 60%/40% na korzyść produktów. Wysoka baza z 3Q’22 wynika ze sprzedaży w tamtym okresie 3 analizatorów za cenę ok. 3 mln PLN. Po oczyszczeniu o te zdarzenia, przychody zanotowały lekki wzrost, co wskazuje na utrzymanie podobnej skali działania.
Jednocześnie szacujemy wzrost kosztów operacyjnych. W głównej mierze powinien przyczynić się do tego wzrost wynagrodzeń. W 3Q’23 prognozujemy koszty z tego tytułu w wysokości ok. 3,7 mln PLN wobec 3,0 mln PLN w 3Q’22. Dodatkowo spodziewamy się powstania dodatkowych kosztów związanych z organizacją oficjalnego otwarcia nowego zakładu produkcyjnego w wysokości 0,1 mln PLN. Spowoduje to powstanie straty na poziomie operacyjnym ok. 0,2 mln PLN oraz ok. 0,3 mln PLN straty na poziomie netto.
3Q’23 oceniamy negatywnie. Wzrost kosztów operacyjnych przy braku istotnych umów spowodował wystąpienie straty. Przypominamy jednak, że 2023 r. jest okresem przejściowym, w którym trwają duże inwestycje w rozbudowę mocy produkcyjnych. W dalszym ciągu trwa modernizacja w segmencie mikrobiologii. Liczymy na pierwsze efekty tych działań w 2024 r. Spodziewamy się opóźnienia rozpoczęcia produkcji testów do oznaczania lekowrażliwości wraz z określeniem minimalnego stężenia hamującego rozwój mikroorganizmów (MIC) z powodu przedłużających się procesów patentowych. Spółka w listopadzie’22 złożyła dwa zgłoszenia wynalazków w Urzędzie Patentowym RP, jednak nadal nie otrzymała ochrony patentowej. Oczekujemy, że proces ten zakończy się na początku 2024 r. i BioMaxima będzie mogła rozpocząć sprzedaż tego asortymentu.
W październiuku’23 spółka poinformowała o otrzymaniu dofinansowania w kwocie 4,8 mln PLN, które pozwoli na wdrożenie zestawów multiplex real-time qPCR oraz LAMP do identyfikacji bakterii z rodzaju Salmonella spp. oraz Listeria spp. i L. monocytogenes. Spodziewamy się, że wejście z takim asortymentem na rynek europejski zajmie spółce ok. 3 lat. W tym okresie powinny odbyć się niezbędne prace badawcze i wdrożeniowe oraz proces certyfikacji AFNOR.
Ze względu na dotychczasowy brak istotnych umów, jakich spodziewaliśmy się w 2H’23, obniżamy całoroczne prognozy wyników. Spodziewamy się przychodów ze sprzedaży w wysokości 46,2 mln PLN, 5,0 mln PLN EBITDA oraz 1,1 mln PLN zysku netto. Rok 2023 jest pierwszym od rozpoczęcia pandemii rokiem, w którym spółka prowadziła podstawową działalność bez istotnych zamówień na testy do diagnostyki SARS-CoV-2. Baza poprzedniego roku jest istotnie zaburzona przez duże zamówienie, jakie miało miejsce na początku 2022 r.
Zobacz także: Nowa rekomendacja dla spółki WIG20! Cena robi wrażenie
Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0
