Według Zarządu Novavis obecnie na rynku działa około 15 dużych spółek zajmujących się przygotowaniem projektów farm fotowoltaicznych (m.in. Elektrum, RPower). Wiele mniej profesjonalnych biur projektowych ogranicza się do znalezienia odpowiedniego gruntu, a po zdobyciu decyzji środowiskowych i pozwolenia na budowę nie jest w stanie uzyskać zgody na przyłącze.
Działy zajmujące się przygotowaniem projektów posiadają Solar Technik (Grenevia – spółka również zajmuje się budową farm) czy Columbus (wciąż 70% biznesu eksponowane na prosumenta). Onde głownie zajmuje się budową farm fotowotaicznych na zlecenie pod klucz, a ESoleo (Zygmunt Solorz) głównie działa w obszarze prosumenta.
Novavis na razie nie spostrzega ciekawych spółek do przejęcia na rynku.
Spółka raczej skupia się nad poszukiwaniem kolejnych gruntów pod rozwój.
Zobacz także: Czy warto już teraz kupić akcje Novavis Group? Sprawdź, model biznesowy spółki
Prognozy finansowe
W naszych prognozach staramy się podejść dosyć konserwatywnie do szacunków terminu kolejnych etapów projektów farm PV. Zakładamy, że w 2023 roku głównie projekty NG5, NG14, NG1, NG2, NG 13 (projekty we współpracy z Iberdrola) będą kontrybuować do wyników finansowych. Po stronie kosztowej głównymi wydatkami w 2023 roku naszym zdaniem będą koszty zaliczek na przyłączenia do sieci oraz koszty prac firm zewnętrznych. W kolejnych latach zaliczki na nowe przyłącza spadają, a wraz z osiągnięciem kolejnych etapów rozwoju projektów rosną przychody.
Dodatkowo zakładamy, że w latach 2025-2027 Novavis będzie stopniowo upłynniał gotowe projekty własnych farm (poza umowami z Iberdrola).
Źródło: Novavis Group, prognozy Erste Group Research
Biorąc pod uwagę harmonogram projektów farm naszym zdaniem należy oczekiwań przyśpieszenia wyników w Q4’23 oraz w 2024 roku. Wyniki za pierwsze trzy kwartały mogą nie oddawać skali poprawy rezultatów w całym roku.
Zakładamy, że wraz z poprawą wyników operacyjnych w latach 2024-2025 będzie miała kumulacje przepływów operacyjnych, co z kolei przekładać się będzie na wzrost gotówki netto na bilansie i gotowość spółki do wypłaty pierwszej dywidendy z zysku w 2024 roku.
Źródło: Novavis Group, prognozy Erste Group Research
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję