Wiele wskazuje na to, że przed nami pauza w cyklu podwyżek w USA, która w praktyce przerodzi się w jego koniec. Z komunikatu FOMC zniknęło sformułowanie wskazujące wprost na konieczność dalszego zacieśniania polityki monetarnej. Amerykański rynek długu uwzględnia w swych wycenach dość gołębi scenariusz zakładający rozpoczęcie cyklu obniżek już w III kwartale tego roku. Obawiamy się jednak, że oczekiwania rynkowe są w tym zakresie zbyt wygórowane. Nie widzimy obecnie potencjału do dalszego spadku rentowności, co w praktyce przekłada się na nasze neutralne nastawienie względem tego segmentu rynku.
W obliczu zakończenia cyklu podwyżek i realizacji scenariusza zakładającego „miękkie lądowanie” gospodarki USA, ciekawą alternatywą dla części portfela skoncentrowanej na długu zagranicznym mogą być w szczególności obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym.
Dla inwestorów tolerujących wyższe ryzyko najwięcej szans stwarza naszym zdaniem szeroko pojęty rynek obligacji emerging markets
***Materiał pochodzi z: „Barometru inwestycyjnego Xelion”, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję