Lutowo-marcowy epizod wzrostu rentowności na rynkach bazowych, który był pochodną narastających chwilowo oczekiwań względem wydłużenia cyklu podwyżek, stał się przy okazji ważnym testem dla polskiego długu. Należy zauważyć, że relatywnie stabilne zachowanie polskich skarbówek jest dowodem na to, że rynek silnie zakotwiczył swoje oczekiwania w kontekście zakończenia cyklu podwyżek.
Wstępny odczyt inflacyjny za marzec (16,2% r/r), który okazał się wyższy od prognoz każe jednak zachować pewną powściągliwość w przypadku stawiania zakładów na pierwsze obniżki stóp jeszcze w tym roku. Impet inflacji bazowej pozostaje na ten moment dość silny i nie tworzy dogodnych warunków do łagodzenia polityki pieniężnej w przeciągu 6 -9 najbliższych miesięcy. Utrzymujemy pozytywne nastawienie do polskiego długu skarbowego, jednocześnie zaznaczamy, że krótkoterminowo potencjał do dalszego spadku rentowności jest ograniczony.
***Materiał pochodzi z: „Barometru inwestycyjnego Xelion”, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk:
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję