Obecnie identyfikujemy cztery czynniki, które mają wpływ na wzrost zamówień na dobra inwestycyjne produkowane przez SecoWarwick. Są nimi przenoszenie produkcji do USA i Europy (onshoring) oraz deglobalizacja, elektromobilność, rozwój odnawialnych źródeł energii, wzrost nakładów na zbrojenia oraz inwestycje w efektywność i zmniejszenie oddziaływania na środowisko.
Przenoszenie produkcji do Europy i USA
Pandemia Covid wyraźnie zatrzymała trendy globalizacyjne w przemyśle. Pozrywane łańcuchy dostaw z Azji w 2020 roku potęgowane brakami komponentów elektronicznych oraz dynamicznie rosnącymi kosztami transportu mocno pokrzyżowały plany produkcyjne producentom samochodów na świecie oraz wyraźnie utrudniły prace wielu zakładów bazujących na zamorskich dostawach. Duże koncerny w Europie w latach 2020-2022 zwiększały zamówienia u lokalnych spółek (pytania głównie o dostępność wyrobów, mniej o cenę). Trend dodatkowo został spotęgowany po ataku Rosji na Ukrainę, gdy również część dostaw z rynków wschodnich została utrudniona bądź zatrzymana (patrz nawozy, stal, problemy z dostępnością rosyjskiego aluminium, blachy transformatorowe, również tytan dla lotnictwa, gdzie Airbus i Boeing 3050% swojego zapotrzebowania na tytan pokrywały w Rosji). Naszym zdaniem w kolejnych latach można oczekiwać dalszego przenoszenia produkcji do bliższych lokalizacji, na czym skorzystać może Europa Środkowo-Wschodnia. Na horyzoncie pojawiają się kolejne ryzyka jak niewykluczona agresja Chin na Tajwan, co mogłoby zachwiać kanałami dostaw towarów z Chin, czy półprzewodników i elektroniki z Tajwanu. Dodatkowo warto zwrócić uwagę na ogłoszone w Q2’23 przez Chiny ograniczenia w eksporcie wybranych metali wykorzystywanych do produkcji chipów. Przykładem jest gal i german, których Chiny kontrolują około 80% światowej produkcji, a USA importują około 50% zapotrzebowania z Chin. Warto zwrócić również uwagę, że Chiny obecnie dostarczają ponad 70% modułów PV, na których m.in. Europa planuje swoją dywersyfikację energetyczną. Ten ostatni przykład powoduje, że Unia Europejska zabiega o najdynamiczniejszy rozwój produkcji elementów farm fotowoltaicznych i wiatrowych w Europie, aby zwiększyć niezależność. Podobna strategia ma miejsce w obszarze baterii litowych. Również USA i Chiny próbują uniezależnić się od zewnętrznych dostaw kluczowego sprzętu.
Elektro mobilność
Ważnym czynnikiem napędzającym inwestycje w branży są nowe linie produkcyjne pojazdów elektrycznych. UE decyduje obecnie o przyszłości samochodów z silnikiem spalinowym w Europie. Wprawdzie zakłada się dopuszczenie do spalania e-paliw w nowo rejestrowanych samochodach od 2035 r, jednak generalnie sektor motoryzacyjny na świecie stawia na samochody napędzane przez baterię. Wówczas w konstrukcji samochodu znika klasyczna skrzynia biegów i tradycyjny silnik; kluczowym elementem jest bateria-akumulator oraz silnik elektryczny. Rośnie ilość użytej miedzi i aluminium w konstrukcji samochodu, a do wykonania pojazdu niezbędne są nowe linie produkcyjne i podzespoły (inwestycje również po stronie dostawców części samochodowych). Dobrym przykładem trendu jest ogłoszona przez koncern VW strategia inwestycyjna, według której koncern ma przeznaczyć w kolejnych pięciu latach 60 miliardów euro na inwestycje związane z elektromobilnością, cyfryzacją i hybrydyzacją (33 mld EUR na elektromobilność, a 27 mld EUR na hybrydyzację i digitalizację; 60% wydatków skierowanych na inwestycje w aktywa trwałe). Aby oddać skalę koniecznych do przeprowadzonych w związku z elektromobilnością inwestycji warto zwrócić uwagę na poniższą prognozę wzrostu produkcji ogniw baterii w skali świata i Europy.
Zdolność produkcyjna ogniw baterii (GWh, rocznie)
Źródło: McKinsey
Głównym beneficjentem trendu elektromobilności jest segment lutowania w atmosferze (technologia CAB – controlled atmosphere brazing w ramach segmentu Aluminum Process) – wykorzystywany w technologii lutowania aluminiowych elementów chłodzenia do systemów bateryjnych. Portfel zamówień segmentu AP wzrósł o 160% w ostatnich dwóch latach do około 145mn PLN (z czego ponad połowa to linie CAB), a naszym zdaniem w ciągu najbliższych pięciu lat może wzrosnąć do 200mn PLN.
Linia EV/CAB do lutowania baterii listowo-jonowych
Źródło: SecoWarwick
Odnawialne źródła energii
Wysokie koszty czynników energetycznych wyraźnie przyśpieszyły rozwój odnawialnych źródeł energii. W 2022 roku Unia Europejska w odpowiedzi na odcięcie dostaw gazu z Rosji zaproponowała program REPowerEU, który zakłada zwiększanie suwerenności energetycznej UE (poprzez energię z źródeł odnawialnych). W ramach FIT for 55 zatwierdzono założenia granicznego podatku węglowego (tzw. CBAM), który w pełni zacznie obowiązywać od 2026 roku i wprowadzać będzie obowiązek zakupywania certyfikatów CO2 przez importerów (m.in. energii, stali, amoniaku) w ilości, w jakiej generują ślad węglowy. Również w 2022 roku, po raz pierwszy w historii, Unia Europejska przygotowała strategię energetyki słonecznej. Powyższe inicjatywy pozwalają oczekiwać dalszego dynamicznego wzrostu energetyki odnawialnej w Europie.
W przypadku produktów SecoWarwick, te są powszechnie wykorzystywane w inwestycjach w turbiny wiatrowe (elementy przekładni, wzbogacanie metali używanych w elementach ruchomych wiatraków), ale również w blokach gazowych/wodorowych (łopatki turbin gazowych, wymienniki ciepła).
Piec próżniowy z wysokociśnieniowym chłodzeniem gazowym Vector oraz piece ciągłe do lutowania twardego aluminium EV/CAB
Źródło: SecoWarwick
Przemysł obronny
Agresja Rosji na Ukrainę przełożyła się na znaczące zwiększenie nakładów inwestycyjnych na zbrojenia. Dostawy sprzętu z krajów zachodnich na Ukrainę spowodowały konieczność odbudowy potencjału militarnego, na czym korzysta przemysł zbrojeniowy. SecoWarwick ma ekspozycję na przemysł zbrojeniowy poprzez dostawy sprzętu przede wszystkim dla branży lotniczej (elementy silników odrzutowych, podwozia, instalacja paliwowa, łopatki silników, łopatki turbin i hamulce, elementy złączne i inne krytyczne elementy).
Ultraszybki piec indukcyjny (VIM) dla branży lotniczej oraz system próżniowy do nawęglania i hartowania dostosowany do indywidualnych potrzeb klienta UniCase Master Custom
Źródło: SecoWarwick
Zobacz także: Akcje SecoWarwick: ekspozycja na branże [GPWPA 4.0]
Ceny metali, środowisko, ślad węglowy, oszczędności
Wyższe ceny metali przemysłowych (stal, miedź, aluminium) okazały się silnym czynnikiem napędzającym branże obróbki metali i obróbki plastycznej metali. Wyższe ceny surowców oraz koncepcja obiegu zamkniętego w Unii Europejskiej (circular economy) zwiększają zainteresowanie recyklingiem oraz odzyskiem metali. Dodatkowo popyt jest wspierany przez coraz większą świadomość dotyczącą wpływu na środowisko (patrz ESG, w tym emisji CO2) Poniżej podajemy kilka przykładów zastosowań rozwiązań Seco Warwick:
- odzysk stali w technologii NG-DRI. Piece ciśnieniowe, atmosferowe i próżniowe mogą zostać wykorzystywane do procesu „bezemisyjnej produkcji stali”. Obecnie w Europie produkuje się około 150mn ton stali, z czego ~80mn ton w technologii wielkopiecowej. W ciągu najbliższych 50 lat rosnące koszty CO2 (średnio technologia wielkopiecowa produkuje ponad 2t CO2 na tonę stali) i wprowadzany od 2026 roku podatek transgraniczny (CBAM) będą zachęcać producentów do ucieczki do technologii bezemisyjnych jak NG-DRI, czy carbon capture). Potencjalnie w przypadku Seco Warwick, może to być szansa na sprzedaż nawet 300 urządzeń (kilkanaście tysięcy urządzeń w całej Europie) w perspektywie 5 lat po kilka mln EUR sztuka (kilka mld PLN sprzedaży w kilka lat).
Zastosowanie pieca SecoWarwick w technologii NG-DRI we współpracy z GreenIron
Źródło: SecoWarwick
- zwiększenie zainteresowaniem aluminium z recyklingu – do produkcji aluminium górniczego potrzeba w procesie elektrolizy około 17000 KWh na tonę metalu, podczas gdy energochłonność aluminium z recyklingu, to ~300-350 KWh. Rosnąca świadomość koncernów samochodowych będzie napędzała rozwój rynku recyklingu, szczególnie gdy koncerny zaczną sumować emisję Scope3. Aluminium i stal będą prawdopodobnie pierwszymi metalami, za które koncerny będą skłonne zapłacić istotne premie, jeśli metal pochodzić będzie z recyklingu (wzrost popytu na piece do topienia złomu).
Piec do topienia i wyżarzania aluminium
Źródło: SecoWarwick
- zwiększenie efektywności linii produkcyjnych. Inwestycje w oszczędności po stronie zużycia surowców energetycznych. Przykładowo piec VORTEX redukuje czas obróbki elementów nawet o 30% w porównaniu do innych technologii. Piec Jet Caster skraca o połowę czas krystalizacji odlewów oraz zwiększa wydajność produkcji o 82% (zmniejszenie energochłonności o 40%). Piec Zeroflow daje 8x zmniejszenie konsumpcji amoniaku w procesie azotonawęglania.
Piec Zero Flow i Jet Caster
Źródło: SecoWarwick
- brak emisji gazów przy obróbce metali. Linia pieców VECTOR nie używa paliw kopalnianych do procesu oraz nie emituje gazów cieplarnianych oraz nie emituje szkodliwych substancji.
Piec VECTOR
Źródło: SecoWarwick
- produkcja metali amorficznych, obróbce tytanu i ogólnie metali ziem rzadkich, produkcja proszków metalowych do druku 3D.
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję