W ubiegłym tygodniu Chiny opublikowały raport PKB, z którego wynika, że wzrost gospodarczy w Państwie Środka wyniósł 4,5% w ujęciu rocznym - zdecydowanie lepiej niż prognozowane 4% r/r. O ile dane rządowe od dawna budzą wiele wątpliwości, dane o niskiej częstotliwości takie jak ruch w metrze czy na drogach wskazują na zdecydowany efekt zniesienia restrykcji pandemicznych pod koniec minionego roku.
Przyglądając się jednak bliżej chińskiej gospodarce, nie da się nie zauważyć różnicy pomiędzy indeksami aktywności w sektorze usług oraz przemyśle. Choć zarówno indeks Caixin jak i NBS dla usług silnie odbijają w wyniku zakończenia polityki “Zero Covid”, indeksy przemysłowe zaczynają spadać. Może to oznaczać wzrost popytu konsumpcyjnego, przy jednoczesnym braku zmiany jakościowej dla chińskich przedsiębiorstw. Ceny materiałów budowlanych w Chinach pozostają stabilne, co potwierdza tezę o braku istotnego ożywienia w popycie inwestycyjnym. Czy zatem można liczyć na kontynuację odbicia chińskiego indeksu Hang Seng? Ostatnio, tamtejszy rynek zachowuje się znacznie gorzej od globalnego rynku akcji…
Aktywność w przemyśle pogarsza się również w Europie - nawet przy niższych cenach energii oraz zmniejszającym się problemom w łańcuchu dostaw obserwujemy największą od 2008 roku dywergencję pomiędzy przemysłowymi oraz usługowymi indeksami PMI. Wyraźna presja ze strony konsumentów przy relatywnej słabości przemysłu na Starym Kontynencie może zmusić EBC do dalszych podwyżek stóp procentowych. Czego zatem można się spodziewać po notowaniach EURUSD lub DAX?
W dzisiejszym webinarze:
- Sukces otwarcia chińskiej gospodarki?
- PMI zmusi EBC co dalszych podwyżek stóp?
- Amerykańskie indeksy PMI z innym wydźwiękiem niż europejskie
Komentarze
Sortuj według: Najistotniejsze
Nie ma jeszcze komentarzy. Skomentuj jako pierwszy i rozpocznij dyskusję