zyski mfo

Komentarz:

Tempo normalizacji marży w Q4’21 było nieznacznie szybsze niż zakładaliśmy, jednocześnie nie widzimy obecnie ryzyka dla osiągnięcia przez spółkę naszych prognoz na 2022r. tj. zysku EBITDA na poziomie 64mln PLN (EV/EBITDA 3,2x) oraz zysku netto w wysokości 46mln PLN (P/E 6,4x). Podtrzymujemy zatem także nasze prognozy na Q1’22: EBITDA 17,5mln PLN, zysk netto 12,8mln PLN.

✕

Wskaźniki wycenowe pozostają atrakcyjne, nawet przy zakładanym przez nas 65% spadku wyników w br. Niższy poziom zrealizowanych przychodów w Q4’21 powinien przełożyć się na dobre przepływy operacyjne, co w rezultacie oznacza osiągnięcie gotówki netto na koniec Q4’21 (z wyłączeniem transakcji zakupu nieruchomości o pow. 10ha). W najbliższym czasie spółka powinna zaprezentować nową strategię wraz z planem inwestycyjnym dla nabytej pod koniec ub.r. działki w Sochaczwie.

✕

Analizy i rekomendacje - MFO