xbox gamepass ultimate games

Opinia. Spółka opublikowała już szacunkowe dane jednostkowe, które w naszej opinii zaprezentowały jedynie niewielką poprawę vs. poprzednie okresy, pomimo premiery gry Ultimate Fishing Simulator 2 w ostatnim kwartale (co do której to gry mieliśmy oczekiwania aby stała się wiodącym tytułem Ultimate Games w tym roku). Kolejnymi istotnymi czynnikami wzrostu dla spółki w najbliższej przyszłości mogą okazać się premiera Thief Simulator 2 oraz przyspieszenie kampanii marketingowej gry Ultimate Hunting (obydwa wydarzenia prawdopodobne w przyszłym roku).

Ultimate Games zaraportuje pełne wyniki za 3 kwartał 2022 r. 15 listopada 2022.

Prognozujemy, iż Ultimate Games w 3Q22E osiągnie przychody ze sprzedaży produktów na poziomie PLN 8.4m (wzrost o 26% k/k), EBITDA w wysokości PLN 1.5m (vs. PLN 0.7m w 2Q22) oraz zysk netto w wysokości PLN 1.3m (wzrost o 20% k/k).

Przychody. W 3Q22 spółka wydała 23 nowe gry. Pośród istotnych premier zwracamy uwagę na Ultimate Fishing Simulator 2 we wczesnym dostępie na PC (obecnie 612 recenzji, 78% pozytywnych, szczyt liczby graczy na Steam na poziomie 924, gra sprzedała się w nakładzie 13.6k kopii w 3 dni od premiery), Electrician Simulator na PC (wydany we współpracy ze spółką Gaming Factory, 571 recenzji, 80% pozytywnych, 1k graczy jednocześnie na Steam w szczycie, 19.3k kopii sprzedanych w 3 dni od premiery oraz 29.6k sprzedanych w 7 dni od premiery i 30k kopii sprzedanych do końca kwartału; Koszty produkcji gry wyniosły PLN 800k i zostały zwrócone do końca kwartału) oraz Farm Manager 2022 na Nintendo Switch. Przy okazji premiery gry Ultimate Fishing Simulator 2 spółka odnotowała znaczący wzrost zainteresowania grą Ultimate Fishing Simulator 1 (również za sprawą wysokiej przeceny towarzyszącej premierze drugiej części), co pozwoliło na sprzedaż 95.4k kopii gry oraz 105k kopii DLC do tej gry w ciągu 3 dni. Łącznie szacujemy przychody ze sprzedaży produktów na poziomie PLN 8.4m (wzrost o 26% k/k).

Koszty operacyjne. Prognozujemy koszty operacyjne na poziomie PLN 6.5m, wzrost o 33% k/k oraz wzrost o 58% r/r.

EBITDA. Prognozujemy EBITDA w wysokości PLN 1.5m (vs. PLN 0.7m w 2Q22) podobnie jak EBIT w wysokości PLN 1.5m.

Zysk netto znormalizowany. Szacujemy znormalizowany zysk netto no poziomie PLN 1.3m, wzrost o 20% k/k, oczekując efektywnej stopy podatkowej w wysokości 20%.

✕

Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego