Notowany na GPW producent toreb i walizek w ostatnim czasie mocno stracił w oczach inwestorów. Wyniki za drugi kwartał okazały się rozczarowujące, jednak trzeci kwartał w wykonaniu Wittchen był lepszy niż zakładali analitycy. To jednak nie wystarczyło, aby przywrócić optymizm akcjonariuszy. Na piątkowej sesji akcje Wittchen zauważalnie tanieją.
Trudny kwartał dla Wittchen
Notowany na głównym parkiecie GPW Wittchen opublikował sprawozdanie finansowe za trzeci kwartał. Przychody ze sprzedaży w tym okresie wyniosły ponad 128 mln złotych, co oznacza wzrost 8,4 proc. w skali roku. Jednocyfrowa dynamika wzrostu przychodów w przypadku Wittchen mogłaby być interpretowana jako rozczarowująca (w Q2 wyniosła ona 27 proc., a w Q1 50 proc.), jednak spółka tłumaczy się wysoką bazą z trzeciego kwartału poprzedniego roku (wywołaną postpandemicznym odbiciem sprzedaży detalicznej oraz wzmożonymi zakupami walizek i akcesoriów podróżnych realizowanymi przez uchodźców z Ukrainy). Przychody były jednak zbliżone do oczekiwań analityków.
Skonsolidowany zysk netto w trzecim kwartale wyniósł 17,4 mln PLN i był nieznacznie wyższy od oczekiwań; jednocześnie był on o 2,6 proc. niższy niż roku wcześniej.
Największy spadek w skali roku odnotował zysk operacyjny - EBIT spadł o ponad 19 proc., do poziomu 23,7 mln PLN, zaś wynik EBITDA był niższy o 15,7 proc. r/r (30,5 mln PLN). Obie wartości były jednak nieco wyższe od oczekiwań analityków.
Marża brutto na sprzedaży w trzecim kwartale wyniosła 62,3 proc., co oznacza spadek o 0,8 pkt. proc. w skali roku.
Zobacz także: Spółka z GPW zapowiada 10-krotny wzrost przychodów. Jej akcje wróciły do łask
W okresie trzech kwartałów 2023 roku przychody Grupy Wittchen zwiększyły się o ponad 24 proc. r/r do 334,8 mln PLN, a zysk netto wzrósł o blisko 20 proc. r/r do 40,6 mln zł. Marża brutto na sprzedaży wyniosła 62,9 proc. (-0,2 pkt. proc. rdr).
W raporcie finansowym możemy przeczytać, że negatywny wpływ na rentowność na poziomie wyniku operacyjnego miały m.in. wyższe koszty energii, wynagrodzeń, transportu i czynszów w galeriach handlowych. Dodatkowo, ciepły i suchy początek tegorocznej jesieni nie sprzyjał zakupom jesienno-zimowego asortymentu.
Zobacz także: Kurs spółki z GPW na nowych szczytach! Wyniki przebiły znacząco prognozy
Prezes zarządu spółki Jędrzej Wittchen napisał w komunikacie dla akcjonariuszy:
”Analizujemy i optymalizujemy wydatki praktycznie we wszystkich obszarach, w tym w logistyce i marketingu. Efekty tych działań będą rozłożone w czasie, część zaczyna już być widoczna, a kolejne będą zauważalne w kolejnych kwartałach. Analizujemy również potencjał sprzedażowy i rentowność naszych stacjonarnych punktów sprzedaży. Rozmawiamy z operatorami galerii handlowych o stawkach najmu. Priorytetem jest przywrócenie trwałej rentowności salonom będącym przejściowo pod kreską, których na szczęście jest niewiele w całej naszej sieci sprzedaży”.
Spółka rozważa również przesunięcie w czasie inwestycji w nowe centrum logistyczne o powierzchni ok. 30 000 mkw., skupiając się na redukcji kosztów transportu do sklepów stacjonarnych z obecnych magazynów.
#Wittchen #wig #akcje
— Krystian Dębski (@kdebski11) November 23, 2023
Przyznam szczerze wyniki trochę lepsze od moich szacunków. Koszty SG&A trochę zostały opanowane vs Q2. Co ciekawe inwestycja w nowy magazyn odłożona na później. Chyba wolniejszy wzrost zaskoczył nie tylko akcjonariuszy mniejszościowych ;) pic.twitter.com/0n8ZtmHxGa
Warto przypomnieć, że wyniki Wittchen za drugi kwartał zostały odebrane przez rynek bardzo negatywnie - notowania spółki po publikacji sprawozdania traciły ponad 20 proc. Przychody ze sprzedaży Wittchen w drugim kwartale wzrosły o 27 proc. w skali roku, do poziomu 110,6 mln PLN, jednak wcześniej spółka notowała znacznie wyższą dynamikę. Niższy od oczekiwań okazał się skonsolidowany zysk netto, który wyniósł 13,2 mln PLN (+19 proc. r/r). Konsensus analityków zakładał zaś wynik netto na poziomie 18 mln PLN.
Akcje Wittchen spadły wówczas poniżej 30 PLN po raz pierwszy od marca tego roku i jak dotąd kurs nie zdołał przebić tego okrągłego poziomu.
Wyniki Wittchen za trzeci kwartał zostały przyjęte bez entuzjazmu, mimo tego że w znacznej mierze były nieznacznie wyższe od oczekiwań analityków. Po publikacji rozczarowującego sprawozdania za drugi kwartał sentyment inwestorów wobec spółki uległ jednak znacznemu pogorszeniu. Na piątkowej sesji akcje Wittchen notują ponad 4 proc. spadek, do poziomu 25,5000 PLN przed godz. 11:00.
Czytaj również: Już nie tylko węgiel? Spółka górnicza z GPW zapowiada rewolucję w swojej działalności
