Gospodarki rynków wschodzących (EM) nie są już tym, czym były kiedyś. Główny strateg rynkowy i szef Franklin Templeton Investment Institute, Stephen Dover, omawia tematy związane z zakłóceniami, transformacją i digitalizacją na rynkach EM oraz dlaczego widzi wiele potencjalnych możliwości inwestowania w innowacje na rynkach EM dziś i w nadchodzących latach.
Gospodarki rynków wschodzących (EM) nie są już tym, czym były kiedyś
Odeszły one od cyklicznych, zorientowanych na surowce i państwowych firm w kierunku rozwoju własności intelektualnej, pionierskich firm opartych na technologii i budowania nowych modeli biznesowych, które zapewniają większą stabilność zysków. Widzimy trzy podtematy innowacji napędzające EM: zakłócenia, transformacja i digitalizacja.
Zakłócenia:
Nowe technologie i modele biznesowe powodują przesunięcia tektoniczne.
Chiny są światowym liderem w produkcji szkła solarnego i generalnie wykorzystują gaz ziemny zamiast metod produkcyjnych o wysokiej emisji dwutlenku węgla.1 Koszty energii elektrycznej pochodzącej z energii słonecznej i jej produkcja są obecnie konkurencyjne w stosunku do węgla, ale przy mniejszej emisji dwutlenku węgla.
Transformacja:
Zwinne firmy EM dostosowują się do zmieniającego się świata, tworząc zakłócenia lub reagując na nie. Możliwości inwestycyjne mogą obejmować banki i akcje "starej gospodarki" wykorzystujące innowacyjne technologie do przejścia na nowe produkty.
Na przykład, południowokoreańskie firmy, które były pionierami w rozwoju baterii do pojazdów elektrycznych (EV) są obecnie czołowymi producentami baterii do EV i wiodą prym w penetracji rynku baterii EV na całym świecie.
Cyfryzacja:
Firmy, które umożliwiają nam funkcjonowanie w świecie opartym na danych, zapewniają niezbędną infrastrukturę online i offline, w tym półprzewodniki, przetwarzanie w chmurze, centra danych, Internet rzeczy, sztuczną inteligencję (AI) i technologię piątej generacji (5G).
Firmy produkujące półprzewodniki na Tajwanie i w Korei Południowej, na przykład, dominują na całym świecie ze względu na ich silne możliwości produkcyjne, siłę przebicia i generowanie gotówki, które zwiększają ich przewagę konkurencyjną w obliczu rosnącego popytu na chipy do komputerów, wydobywania kryptowalut, samochodów, urządzeń i innych firm.
Sektory Consumer Discretionary, Consumer Staples, IT & Communication Services oraz Health Care stanowią obecnie większość indeksu MSCI EM, wypierając sektory "starej gospodarki": Materials, Energy i Industrials, które osiągnęły szczyt w 2008 r.2.
Transformacja cyfrowa i związane z nią możliwości o wartości wielu miliardów dolarów są wciąż w początkowej fazie. Cyfryzacja doświadczeń konsumentów przyspieszyła jeszcze bardziej z powodu pandemii.
Inwestorzy poszukujący innowacji powinni wziąć pod uwagę EM
Przewidujemy wiele potencjalnych możliwości inwestycyjnych w nadchodzących latach. Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj "Emerging Markets: The Post-Pandemic Promise" autorstwa Chief Investment Officer Manraj Sekhon, Franklin Templeton Emerging Markets Equity. Natomiast Jonathan Curtis, zarządzający portfelem Franklin Equity Group, skupia się na sektorze technologii informacyjnych (IT) w artykule "Tech Opportunities Abound Amid Economic Reopening".
