Kluczowymi wydarzeniami makroekonomicznymi obecnego tygodnia mogącymi znacząco wpłynąć na kursy walut były decyzje banków centralnych dotyczące stóp procentowych. W środę Rada Polityki Pieniężnej ogłosiła najwyższą podwyżkę stóp procentowych od 21 lat. Skutkiem podniesienia stóp o 0,75pp. było środowe umocnienie się złotówki o 0,86% w stosunku do Dolara amerykańskiego oraz 0,57% w stosunku do Euro.
EUR/PLN, FOREX, YTD, zródło: baha.com
Środowe posiedzenie Rezerwy Federalnej nie wpłynęło w znaczący sposób na kurs Dolara. Brak deklaracji o planowanych podwyżkach stóp procentowych i ogłoszenie redukcji skupu aktywów o 15 mld USD miesięcznie było spodziewanym scenariuszem. Dolar tracił w trakcie sesji 0,28% w stosunku do Euro. Tym samym kurs EUR/USD zamknął się powyżej 1,16.
Podczas czwartkowej sesji kursy EUR/PLN i USD/PLN powróciły do trendu wzrostowego. W godzinach handlu kurs Dolara zbliżył się do ceny 4,00 PLN i był notowany powyżej poziomu 3,99 odrabiając w szczytowym momencie sesji 1,23% w stosunku do ceny zamknięcia środowej sesji. Kurs EUR/PLN przekroczył chwilowo barierę 4,60.
USD/PLN, FOREX, YTD, zródło: baha.com
Środowa podwyżka stóp procentowych nie przełożyła się na natychmiastowe odwrócenie trendu spadkowego polskiej waluty. Pomimo braku deklaracji zapowiadających kolejne stanowcze działania w zakresie polityki monetarnej, można przypuszczać, że presja obniżenia inflacji do celu inflacyjnego wynoszącego 2,5% z możliwością odchylenia do 1 punktu procentowego, zmusi RPP do kolejnych zmian stóp procentowych. Następstwem środowej podwyżki oraz perspektywa kolejnych może spowodować umocnienie się kursu złotówki w okresie długoterminowym, jednakże czynnikami mającymi kluczowe znaczenie w tej kwestii będą przyszłe odczyty inflacji oraz rozwój sytuacji związanej z eskalacją konfliktu pomiędzy Polską a Unią Europejską.
W czwartek miało miejsce posiedzenie banku Anglii, który utrzymuje stopy na poziomie 0,1% pomimo rosnącej inflacji. Wielu analityków zakładało podwyższenie stopy referencyjnej o 15pb. lub 25pb. więc brak interwencji został negatywnie przyjęty przez rynek. Decyzja BoE spowodowała osłabienie się Funta podczas czwartkowej sesji o 1,35% w stosunku do Dolara amerykańskiego oraz 0,88% do Euro.
Kurs USD/PLN na rozpoczęciu piątkowej sesji wynosił 3,9833 i uległ umocnieniu. Wycena euro do polskiego złotego zareagowała również w ten sam sposób. Notowania zmniejszyły się o 0,2%.
Daniel Targosz, Superfund TFI, 2021.11.05
