Przez 12 minionych miesięcy osoby powiązane bezpośrednio z producentem półprzewodników ze Stanów Zjednoczonych Texas Instruments (TexasInst) sprzedały akcje o łącznej wartości ponad 6,9 mln USD. Największy udział miał w tym prezes Richard Templeton, który pozbył się udziałów o wartości 5,9 mln USD. Co to może oznaczać dla wartości akcji tej spółki?
Sytuacja sektora półprzewodników
Od czasu, gdy dowiedzieliśmy się o największym zakupie Warrena Buffetta w III kwartale tego roku, którym był największy producent półprzewodników na świecie Taiwan Semiconductor (TaiwanSemic), zainteresowanie tym sektorem mogło znacznie się zwiększyć. Od tamtego momentu akcje spółki z Taiwanu wzrosły o ponad 30 proc.
Źródło: Conotoxia MT5, TaiwanSemic, Daily
Z danych portalu MacroMicro wynika, że wielkość nowych zamówień na sprzęty elektroniczne w Stanach zjednoczonych w październiku wzrosła o 6 proc. r/r., a popyt na półprzewodniki wydaje się w dużej mierze uzależniony od tych zamówień. Wielkość rozliczeń za półprzewodniki zwiększyła się w USA o 11,55 proc. r/r., tymczasem globalny popyt spadł o 3 proc. r/r. Stany Zjednoczone są największym pojedynczym odbiorcą tych produktów na świecie, z aż 22-procentowym udziałem w rynku. 62 proc. globalnego popytu zapewnia jednak region Azji i Pacyfiku (z wyłączeniem Japonii). Tu mogliśmy zaobserwować spadek wielkości zakupów o 11,51 proc. r/r. Co może potwierdzać zapowiadane przez wielu analityków spowolnienie dla tego sektora, a szczególnie dla Chin, które wydają się w ostatnich miesiącach zmagać się z problemami pandemicznymi, potęgowanymi przez politykę “zero-Covid”.
Sytuacja finansowa Texas Instruments
Dane finansowe omawianego producenta półprzewodników mogą sugerować sukces. Przychody w ciągu minionych 9 kwartałów nieprzerwanie zwyżkują, osiągając obecnie wzrost o 12,88 proc. r/r. W tym samym czasie zysk z działalności operacyjnej zwiększyły się o 16,18 proc. r/r. Spółka może pochwalić się też stale rosnącą marżą zysku netto, która obecnie wynosi 44 proc., przy średniej dla sektora na poziomie 35,9 proc., co może potwierdzać przewagę konkurencyjną spółki. Jak podaje analiza Heavy Moat Investments porównująca Texas Instruments do największego producenta półprzewodników w Stanach Zjednoczonych Intela (Intel): “Texas Instruments ma znacznie bardziej oszczędny model biznesowy. Istotną różnicą pomiędzy tymi dwoma firmami jest to, że TI produkuje chipy analogowe, podczas gdy Intel produkuje chipy cyfrowe. Możemy zauważyć, że Intel wymaga znacznie wyższych nakładów inwestycyjnych niż TI, mimo że TI również zwiększyła nakłady. TI produkowało również znacznie wyższe i rosnące marże, podczas gdy Intel w ostatnich latach odnotował spadek marż ze względu na zmianę modelu biznesowego.”
Wydaje się, że powiedzenie giełdowe: “istnieje wiele powodów, dla których można sprzedać akcję, ale tylko jeden, by je kupić”. W tym przypadku może mieć zastosowanie.
Co sądzi Wall Street o cenie akcji Texas Instruments?
Jak podaje portal Market Screener, spółka posiada 32 rekomendacje, a wśród nich przeważają takie o treści: “Trzymaj”. Średnia cena docelowa jest wyznaczona na poziomie 172,39 USD, czyli w okolicach ostatniej ceny zamknięcia. Najwyższa cena docelowa znajduje się na poziomie 230 USD, a najniższa wynosi 140 USD.
Źródło: Conotoxia MT5, TexasInst, Daily
Grzegorz Dróżdż, Młodszy Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)
