stopa bezrobocia 2022

Stabilna koniunktura w przemyśle w przeddzień wojny…

Indeks PMI obrazujący koniunkturę w krajowym przemyśle przetwórczym wyniósł w lutym 54,7 pkt wobec 54,5 pkt miesiąc wcześniej. Dane te okazały się zgodne z konsensusem prognoz (54,6 pkt) i jeszcze nie uwzględniają pogorszenia nastrojów spowodowanego atakiem Rosji na Ukrainę. Według raportu PMI w lutym odnotowano przyspieszenie wzrostu nowych zamówień, zarówno z kraju, jak i z zagranicy oraz bieżącej produkcji. Wzrosty tych komponentów równoważyły najniższa od 12 miesięcy presja kosztowa w sektorze oraz wydłużanie się w mniejszej skali czasu dostaw do fabryk. Pomimo, że subindeksy te oddziałują w kierunku niższego PMI, to przedstawiają one pozytywne informacje, które jednak tracą na aktualności w obliczu wojny, która zapewne będzie miała negatywny wpływ na aktywność krajowych przedsiębiorstw, zwłaszcza z przemysłu maszynowego, elektronicznego oraz chemicznego. Dotyczy to efektów bezpośrednich – polska sprzedaż do Rosji i Ukrainy towarów w 2021 r. stanowiła łącznie ok. 5,0% całości. Dodatkowo spowolniający wpływ na przemysł miałyby czynniki pośrednie - związane z pogorszeniem nastrojów wśród firm i konsumentów w Polsce i jej otoczeniu. Jednocześnie sektor ten będzie odczuwał skutki wyższych cen surowców oraz być może zaburzeń ich dostaw z Rosji, która jest znaczącym producentem, mi.in. gazu ziemnego, palladu, aluminium, ropy naftowej, czy niklu. W 1Q br. pomimo wybuchu wojny wzrost PKB w Polce nadal powinien pozostawać szybki, przekraczający 5,0% r/r. Niemniej wojna pogarsza perspektywy w dłuższym okresie i nasza prognoza wzrostu PKB w 2022 r. wynosząca 4,5% będzie musiała być skorygowana, a skala rewizji w dół będzie uzależniona od przebiegu konfliktu i jego długości.

✕

…a wojna już wpływa na krajowy przemysł

Volkswagen i Toyota poinformowały wczoraj, że zawieszają produkcję w ich fabrykach znajdujących się na terytorium Federacji Rosyjskiej. Podobną decyzję zamierza podjąć koncern BMW. Jednocześnie inne firmy z branży motoryzacyjnej wstrzymują eksport do Rosji. Jest to efekt wprowadzanych sankcji i ograniczeń, które zaburzają także łańcuchy dostaw. Z tego też powodu Volkswagen poinformował o czasowym wstrzymaniu produkcji w swoich zakładach w Polsce od 10 marca (niedobór wiązek elektrycznych, których Ukraina przed wybuchem wojny była istotnym producentem). Doniesienia te wskazują, że sankcje na Rosję będą skutkować głęboką recesją w tym kraju oraz że koszt wojny odbije się także na innych gospodarkach, w tym polskiej, choć skala strat powinna być dość ograniczona.

✕

W styczniu br. stopa bezrobocia w Polsce najniższa w historii dostępnych danych

Stopa bezrobocia w Polsce według metodologii Eurostat obniżyła się w styczniu do 2,8% z 2,9% w grudniu, osiągając najniższą wartość w historii danych. Sytuacja na rynku pracy przed wybuchem wojny na Ukrainie była bardzo dobra. Potencjalnie popyt na pracę może się pogorszyć z powodu zamrożenia handlu z Rosją, Białorusią i Ukrainą, słabszych nastrojów w kraju i u najważniejszych partnerów handlowych Polski, wyższej inflacji i zaburzeń dostaw. Wpływ ten jest jednak bardzo niepewny i będzie zależny od skali i długości trwania działań. Niemniej, w scenariuszu bazowym nie zakładamy silnego pogorszenia zapotrzebowania na pracowników, rynek pracy będzie dostosowywał się bardziej poprzez mniejszą skalę żądań płacowych oraz możliwości firm ponoszenia kosztów pracy. Łagodząco na presję płacową potencjalnie może oddziaływać napływ uchodźców, których część zapewne będzie chciała podjąć zatrudnienie, a będzie to możliwe dzięki specustawie, nad która pracuje rząd.

✕