Stadion Śląski
Proces sądowy jest w toku i w 2021 odbyły się rozprawy sądowe, w trakcie których zostali przesłuchani świadkowie. Z uwagi na długotrwałość sporu i stopień jego skomplikowania nie jesteśmy w stanie ocenić prawdopodobieństwa wygranej, czy też przegranej. W dodatku w przypadku przegranej zasądzone kwoty mogą znacząco odbiegać od obecnie żądanej przez Województwo Śląskie. Na rozstrzygniecie sporu najprawdopodobniej trzeba będzie poczekać jeszcze wiele lat. W tej chwili zakończone zostało przesłuchiwanie świadków ze strony wykonawcy, a harmonogram przesłuchania świadków ze strony Województwa jest wyznaczony przez sąd na następne 3 lata. Dopiero po nich przedstawiane będą opinie biegłych, co potrwa przynajmniej dwa lata. Oznacza to, że wyrok pierwszej instancji zapadnie nie wcześniej niż za 5 lat. Przy tak skomplikowanym sporze odwołanie od wyroku i postępowanie sądowe w drugiej instancji jest niemal pewne, co oznacza kolejne lata procesu sądowego.
Budowa bazy tarczy antyrakietowej w Redzikowie
Kontrakt z Wood Environment & Infrastructure Solutions (wcześniej Amec Foster Wheeler Environment & Infrastructure) z USA na wykonanie robót budowlanych, dostawę i montaż konstrukcji stalowej, dostawę i montaż HVAC i instalacji wodno-kanalizacyjnych oraz montaż rurociągów paliwowych, w ramach projektu budowy bazy systemu AEGIS Ashore w Redzikowie został podpisany w 2016 roku. W czerwcu 2018r. zleceniodawca poinformował Mostostal Zabrze, że na skutek naruszenia przez niego warunków umowy oświadczył, że rozwiązuje przedmiotową umowę. Według Mostostalu nie było ani podstaw do tego, ani też zleceniodawca nie przedstawił żadnych dowodów na naruszenie warunków umowy. Aktualna wartość roszczeń Mostostal Zabrze wynosi 39,6 mln zł (powiększona o należne odsetki i koszty postępowania). Kwota ta, obejmuje roszczenie podstawowe rozszerzone o ponad 12 mln zł, tj. o kwotę zapłaconą przez Mostostal Zabrze na rzecz Credit Agricole BP w związku z wypłatą przez bank gwarancji uruchomionej przez Wood. Wood aktualnie dochodzi od MZ w procesie arbitrażowym, w ramach roszczenia wzajemnego kwotę 39,1 mln zł (powiększona o należne odsetki i koszty postępowania), a kwota wypłacona przez bank pokrywa w części te roszczenia pomimo braku wyroku sadu arbitrażowego. Proces w toku. W związku z wyborem nowego Przewodniczącego Trybunału Arbitrażowego został zaktualizowany harmonogram postępowania arbitrażowego. Przesłuchanie świadków zaplanowane dotychczas na grudzień 2021 r. zostało wyznaczone na drugą połowę czerwca 2022 r. Zgodnie z aktualnym harmonogramem, po przesłuchaniu świadków, każda ze stron będzie miała możliwość wyrażenia swojego końcowego stanowiska. W związku z tym, spółka oczekuje, że wyrok w tej sprawie zostanie wydany jeszcze w roku 2022.
EFRA Lotos
W kwietniu 2016r. Mostostal Zabrze podpisał umowę z Kinetics Technology (dalej KT) na roboty budowlane, montaż elementów prefabrykowanych oraz roboty elektryczne w ramach projektu EFRA, czyli inwestycji spółki Lotos w tzw. efektywną rafinację. Początkowa wartość prac zlecanych Mostostalowi wycenionych na 24,3 mln PLN, za sprawą kolejnych umów, sukcesywnie była zwiększana do łącznej kwoty 170,6 mln PLN (łącznie z aneksem pokrywającym dodatkowe koszty). Całość inwestycji została zakończona w czerwcu 2019r., a w marcu 2020r. instalacja uruchomiona. Mimo to do dziś trwają rozliczenia wykonanych prac.
Ze względu na brak porozumienia w sprawie ostatecznego rozliczenia umowy na wykonanie pakietu prac mechanicznych w ramach projektu EFRA, MZ w dniu 20 grudnia 2021 r. skierował przeciwko KT sprawę na drogę arbitrażową. Wezwanie na arbitraż obejmuje kwotę 19,4 mln zł (powiększoną o należne odsetki), której zapłaty MZ żąda od KT tytułem:
1) wynagrodzenia za roboty podstawowe, w tym kwoty wynagrodzenia zatrzymanego przez KT jako zabezpieczenie wykonania umowy,
2) dodatkowego wynagrodzenia wynikającego z uzgodnionego schematu bonusów,
3) wynagrodzenia za roboty dodatkowe,
4) pokrycia kosztów poniesionych w wyniku wydłużonego czasu realizacji umowy.
W odpowiedzi na wezwanie na arbitraż złożone przez MZ, KT złożyło w dniu 22 grudnia 2021r. wezwanie na arbitraż przeciwko Mostostalowi Zabrze, w którym domaga się od niego łącznie kwoty 90,8 mln zł (powiększonej o odsetki) tytułem kar umownych i odszkodowania za rzekome naruszenie warunków umowy przez Mostostal Zabrze.
Drogowa Trasa Średnicowa
Sprawa sięga 2003r. i umowy zawartej przez spółkę zależną Mostostalu Zabrze - Przedsiębiorstwa Robót Inżynieryjnych (PRInż) z Drogową Trasą Średnicową, działającej w imieniu Województwa Śląskiego, na budowę odcinka Drogowej Trasy Średnicowej w Katowicach – dwupoziomowy węzeł-rondo w Katowicach. W sprawie tej pozywającym jest PRInż, który domaga się zwrotu z nienależnie pobranych kwot gwarancji w kwocie 68,9 mln PLN. W lutym 2021r. Sąd Okręgowy w Katowicach wydał wyrok niekorzystny dla PRInż. Wyrok nie jest prawomocny, a PRInż rozważa złożenie apelacji od wyroku pierwszej instancji. Ewentualne zakończenie postępowania z negatywny wyrokiem dla spółki nie wpłynie na sytuację finansową gdyż konsekwencje uruchomienia przez DTŚ gwarancji bankowych i ubezpieczeniowych zostały ujęte w księgach finansowych w latach wcześniejszych.
Portfel zamówień
Portfel zamówień (backlog) Mostostalu Zabrze na koniec lutego 2022r. wyniósł 1041,4 mln PLN, czyli niemal był niemal dwa razy większy od posiadanego równo rok temu. Tak duża zmiana jest pochodną podpisania dwóch dużych kontraktów w trakcie 2021r. Pierwszym jest kontrakt z BASF Schwarzheide GmbH o łącznej wartości ok. 50 mln EUR, co oznacza że jego wartość wyrażona w PLN wzrosła wraz z kursem EUR/PLN. Kontrakt podpisany został w sierpniu 2021r., a realizowany ma być do końca 2022r. Szacujemy, że na koniec lutego pozostała do zrealizowania wartość umowy wyniosła 180,8 mln PLN. Drugim jest kontrakt z Posco na prace przy budowie spalarni śmieci w Warszawie, o łącznej wartości ok. 400 mln PLN. Jego realizacja trwała już w 2021r. i szacujemy, że do wykonania zostały jeszcze prace o wartości ok. 360 mln PLN, z czego duża część zostanie zrealizowana w 2022r.
Sprzedaż nieruchomości
W październiku 2021 r. Mostostal Zabrze zawarł z podmiotem niepowiązanym umowę sprzedaży prawa użytkowania wieczystego niezabudowanej nieruchomości gruntowej o łącznej powierzchni 24,7 ha, położonej w Bytomiu przy ul. Strzelców Bytomskich. Cena sprzedaży została ustalona na poziomie przewidzianym w umowie przedwstępnej z 2020 roku i wyniosła 25,8 mln zł. Ponieważ w księgach spółki działka ujęta był w zbliżonej wartości, zysk wyniósł ok. 1,6 mln PLN i w takiej wysokości transakcja znalazła odzwierciedlenie w pozycji pozostałych przychodów operacyjnych. Całość gotówki z tej transakcji została natomiast uwidoczniona w przepływach inwestycyjnych.
Analiza płynności i zadłużenia
Wskaźniki płynności finansowej Grupy MZ w ostatnich latach kształtowały się w sposób wskazujący na jej wysoki poziom. Zarazem wskaźniki te nie podlegały większym wahaniom.
Na XII 2021r. Grupa MZ posiadała zadłużenie w bankach w wys. 15,2 mln PLN, z czego 11,8 mln PLN stanowiło zadłużenie krótkoterminowe. Dodatkowo korzystała z leasingu o wartość 14,4 mln PLN. W sumie zobowiązania finansowe wynosiły 29,8 mln PLN, przy gotówce i jej ekwiwalentach o wartości 48,1 mln PLN. Wobec tego spółka na koniec roku posiadała gotówkę netto 18,3 mln PLN wobec zadłużenia netto przed rokiem 19,3 mln PLN. Znaczny wpływ na tę sytuację miał wpływ do spółki kwoty za sprzedaż nieruchomości w Bytomiu - 25,8 mln PLN. Jednak również i przed tą transakcją zadłużenie Mostostalu Zabrze w porównaniu do wypracowywanych wyników było niskie, gdyż relacja Dług netto / EBITDA na koniec 2020r. wynosiła 0,5.
Zadłużenie odsetkowe w relacji do kapitałów własnych Grupy MZ wyniosło na koniec 2021r. 15,6%, a w relacji do rzeczowych aktywów trwałych 46,1%. Poziomy te należy uznać za niskie.
Wyniki finansowe
