Chińskie giełdy są w trudnej sytuacji. Hang Seng zbliża się do poziomów z 2009 r., pogłębiając straty. Analitycy alarmują, że pesymizm w Państwie Środka będzie mieć wpływ na inne gospodarki…
- Co się dzieje z indeksem Hang Seng?
- Dlaczego chińskie akcje doświadczają głębokiej wyprzedaży?
- Jak Chiny chcą uregulować branżę AI?
Załamanie w Chinach - co się dzieje w Państwie Środka?
Chińskie akcje doświadczają ogromnego załamania. Indeks Hang Seng w Hongkongu spadł o 10,4% w ciągu pierwszych 17 dni bieżącego roku. Giełdy w Chinach kontynentalnych spadają do najniższych poziomów od niemal 5 lat. Pojawiają się obawy, że pesymizm rozprzestrzeni się na inne rynki. Akcje typu A przełamały długoterminową linię trendu wzrostowego. Dlaczego?
‼️ Hong Kong’s Hang Seng Index is DOWN -10.4 % in the first 17 days of 2024. Since the moment China implemented its ill-fated National Security Law in Hong Kong ????????, the HSI has been drubbed in each of the last 5 years…losing a whopping -50%. COMMUNISM DOESN’T PAY. #HK #China pic.twitter.com/g7lPLoYViE
— ???????? Kyle Bass ???????? (@Jkylebass) January 17, 2024
Gospodarka Chin stoi obecnie przed wieloma poważnymi wyzwaniami. To przede wszystkim rynek nieruchomości, który znajduje się w fazie zapaści od 2 lat. Światowy handel notuje gorsze wyniki, natomiast produkcja jest bliska wskaźników recesji. Co więcej, wzrost gospodarczy wciąż pozostaje w fazie strukturalnego spowolnienia, a największe gospodarki alarmują o spadku zaufania ze strony konsumentów. Jak wskazuje Callum Thomas, główny analityk TopDown Charts, w przeszłości taka faza oznaczałaby potencjał do odbicia. Tym razem jednak sytuacja wygląda inaczej ze względu na brak bodźca ze strony rządu, co pisze negatywny scenariusz dla akcji, objawiając się również załamaniem technicznym. Obecnie Hang Seng jest zaledwie 4,8% od ustanowienia nowych 15-letnich minimów, których nie widziano od marca 2009 r., a więc od czasu światowego kryzysu.
Zobacz również: Ogromny bank upada! Dług sięga 70 mld USD
#CHINA #SSE50 failed to hold the support at 2,290. pic.twitter.com/qFApOlqu5d
— Aksel Kibar, CMT (@TechCharts) January 17, 2024
Regulacja AI na horyzoncie
Co więcej, w ostatnich dniach chińskie ministerstwo przemysłu opublikowało projekt regulacji branży sztucznej inteligencji.
“Ruch ten powoduje niepokój wśród akcji chińskich spółek technologicznych skoncentrowanych na sztucznej inteligencji, w tym Alibaby i Baidu” - komentują analitycy XTB.
Projekt uwzględnia ustanowienie ok. 50 standardów do 2026 r. Inicjatywa ma nakłonić ponad 1000 firm do wdrożenia rozwiązań. Warto zaznaczyć również, że propozycja regulacji następuje w momencie dynamicznego rozrostu branży.
Zobacz również: Gospodarka Chin straciła impet. Prof Bogdan Góralczyk dla FXMAG
Akcje typu "A" - Chiny
Źródło: Topdown Charts/Refinitiv Datastream
USA i Chiny - historyczna rozbieżność
Analitycy Bespoke zwracają również uwagę na gorsze wyniki fundusz ETF iShares MSCI Hong Kong w ostatnich latach. ETF powstał oficjalnie w marcu 1996 r., a jego łączna stopa zwrotu wyniosła ok. 170%. W tym samym okresie całkowity zwrot SPY wyniósł 1082%. Rozejście się dwóch ścieżek widocznie nastąpiło w 2012 r. Zwraca się uwagę, że rozbieżność wyników nigdy nie była większa niż obecnie.
Porównanie - USA i Chiny
Źródło: Bespoke Invest
Sytuacja widoczna w Chinach jest złą wiadomością dla światowej gospodarki. Pekin koncentruje się na wzroście wewnątrz państwa, kładąc mniejszy nacisk na relacje z innymi gospodarkami.
Chińskie Narodowe Biuro Statystyczne podało, że gospodarka kraju wzrosła o 5,2% w IV kwartale 2023 r. Ekonomiści zakładali niewiele większy wzrost na poziomie 5,3%. Obawy może budzić stopa bezrobocia wynosząca 14,9% dla osób w wieku od 16 do 24 lat.
Absolutely brutal action in the Hang Seng.
— Jason Goepfert (@jasongoepfert) January 17, 2024
New 52-week low, largest loss in a year, not a single advancing stock. pic.twitter.com/7trospdzjy
Jak zwracają uwagę analitycy Opoka TFI, powołując się na słowa Morgana Housela: "każdy miniony drawdown wygląda jak okazja, każdy aktualny i przyszły jak zagrożenie".
Mamy już w Hong Kongu obsunięcie cen takie, jakie co 5-7 lat zdarzają się na silnych zapaściach. Za każdym razem to była okazja. Mamy złe wieści z gospodarki, wzrost bezrobocia i kryzys na real estate i techach.
— Opoka TFI (@Opoka_TFI) January 18, 2024
Wiadomo, że można przyjąć narrację, że Chiny przejęły Hong Kong i… pic.twitter.com/hIA2zj5UYr
