Santander zwalnia 2 tys osób

Po dotkliwych środowych spadkach niemal na całej szerokości geograficznej, wczorajsza sesja przyniosła uspokojenie nastrojów. WIG20 spadł -0,5%, WIG -0,4%, mWIG40 wzrósł 0,1%, a sWIG80 0,3%. Wśród blue-chipów traciły banki (PKO -2,5%, PEO -2,1%), KGHM (-4,4%), PGNiG (-4,1%), PGE (-5,0%), ale także Allegro (-2,0%). Zdecydowanie pozytywnie z kolei wyróżniał się CD Projekt (7,0%), rosły też PKN (3,3%) i PZU (2,6%). Nieznaczne zmiany miały również miejsce na głównych rynkach europejskich (DAX 0,3%, CAC 0,0%, FTSE 0,0%). Indeksy w USA natomiast przybrały bardziej zdecydowany kierunek i zakończyły dzień wzrostami (S&P 1,2%, Nasdaq 1,6%). Dzisiaj w czasie sesji poznamy dane dot. PKB w 3Q20 głównych gospodarek europejskich. Kluczowe dla zachowania rynków pozostają jednak dane dotyczące rozwoju pandemii i potencjalne dalsze ograniczenia gospodarcze mające na celu jej ograniczenie. Na sentyment na GPW może mieć więc wpływ także dzisiejsza konferencja Premiera i Ministra Zdrowia. Z rana na świecie nastroje są słabe. NIKKEI w Azji traci około -1,5%, a kontrakty terminowe na S&P są na około -2% minusie.

SKRÓT INFORMACJI ZE SPÓŁEK

• COVID-19: Codzienny monitoring [tabele BDM];

1. Lotos: Finalne wyniki za 3Q’20 zgodne ze wstępnymi; konferencja dziś o 9:30 [tabela BDM];
2. Kruk: Szacunkowy zysk netto w 3Q20 wyniesie 54 mln PLN, a EBITDA gotówkowa 324 mln PLN [komentarz BDM];
3. PKN Orlen: Podsumowanie telekonferencji po 3Q’20; długoterminowa strategia za „kilka tygodni” [komentarz BDM];
4. Energa/PKN: NWZA Energa zdecydowało o wycofaniu spółki z obrotu; wezwanie po 8,35 trwa do 20.11 [komentarz BDM];
5. mBank: Podsumowanie telekonferencji z Zarządem po wynikach za 3Q20;
6. AmRest: Przychody spółki spadły w 3Q’20 o 12,6% do 441,4 mln EUR;
7. Open Finance: Spółka sprzedała w 3Q’20 kredyty o wartości 1,74 mld PLN, spadek r/r o 39%;
8. Asseco SEE: Portfel zamówień spółki na 2020 rok wyższy o 16%;
9. Orange: Spółka chciałby powrócić do wypłaty powtarzalnej dywidendy;
10. PGE: Umowa na projekt przyłącza dla farmy wiatrowej Baltica-3 do końca roku;
11. Santander Bank Polska: Bank zamierza do 31 XII 2022 r. zwolnić do 2 tys. osób;
12. PKP Cargo: Spółka we współpracy z PKP Energetyka wykorzysta OZE do zasilania budynków.
13. Mabion: Spółka ma umowę na trójramienne badanie kliniczne MabionCD20; koszt to ok. 5,4 mln EUR;
14. Celon Pharma: Spółka ma umowę z NCBiR ws. 38,9 mln PLN dofinansowania.

WYKRES DNIA

Po rekordowym spadku w 2Q’20 amerykańska gospodarka odbija w 3Q’20 w rekordowym tempie +33,1% q/q. SAAR (wg zanualizowanej metody), lekko powyżej oczekiwań. Wciąż jednak PKB jest niższy o ok. 3% niż przed pandemią.

PKB USA [mld USD]

✕

Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg.

WIG20 vs mWIG40 vs sWIG80 [zmiana % YTD]

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

WIG20

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

S&P500

✕

Źródło: Bloomberg, Dom Maklerski BDM S.A.

Informacje o spółkach

COVID-19

Codzienny monitoring COVID-19.

Tempo nowych zarażeń os/dzień

Źródło: BDM, Bloomberg, Worldmeters. *- dzień od pierwszego przypadku. **- UE27+ Szwajc./UK/Norwegia

Tempo nowych zarażeń os/dzień w województwach

Źródło: BDM, zbiór danych M. Rogalski. *- różnice w liczbie ozdrowieńców i zgonów między MZ a WSSE. ŚL- śląskie, MZ- mazowieckie, MP- małopolskie, WP- wielkopolskie, ŁD- łódzkie, DŚ- dolnośląskie, POM- pomorskie, PK- podkarpackie; OP- opolskie, LP- lubelskie, SK- świętokrzyskie, KP- kujawsko-pomorskie, ZP- zachodniopomorskie, WM- warmińsko-mazurskie, LS- lubuskie, PO- podlaskie.

Lotos

Spółka opublikowała finalne dane za 3Q’20, zgodne z szacunkami z 16.10.2020. Dług netto rośnie z 2 mld PLN do 2,4 mld PLN i stanowi 1,2x skorygowanej EBITDA LIFO.

Konferencja z zarządem dziś o 9:30 tel. +48 22 5844205, Access Code: 86350475#

Prezentacja dostępna pod: https://inwestor.lotos.pl/187/raporty_i_dane/raporty_kwartalne

Wybrane dane finansowe [mln PLN]

Źródło: BDM, Spółka.

Kruk

Spółka poinformowała, że szacunkowy zysk netto za 3Q20 wyniósł PLN 54m, a EBITDA gotówkowa PLN 324m. Kruk podał również, że w wynikach za 3Q20 uwzględnił rezerwę na podatek odroczony w wysokości PLN 58m. Rezerwa wynika z zakładanych w kolejnych 36 miesiącach wypłat dochodów ze spółek zależnych do KRUK S.A., a wypłaty dochodów zostały założone na podstawie przewidywanych przepływów gotówkowych wewnątrz Grupy.

Komentarz BDM: Pozytywny. O ile w naszych prognozach zakładaliśmy, że zysk netto Kruka w 3Q20 wyniesie PLN 50m, a EBITDA gotówkowa PLN 304m, przyjęliśmy efektywny podatek dochodowy na poziomie PLN 6m. Relatywnie wysoki wynik netto przy tak znaczącym obciążeniu rezerwą na podatek dochodowy oznacza, że w 3Q20 spółka prawdopodobnie wykaże pozytywne – a nie tak jak zakładaliśmy negatywne – rewaluacje portfeli.

PKN Orlen

Podsumowanie telekonferencji wynikowej po 3Q’20 (29.10.2020)

BDM:

- 3Q’20 był najgorszy w historii spółki pod względem otoczenia makroekonomicznego (niskie marże rafineryjne, w okolicach 0 USD/bbl);

- w 4Q’20 spółka spodziewa się spadku popytu na paliwa (od kilkunastu dni spółka obserwuje kilkuprocentowe spadki w związku z ograniczeniem mobilności);

Q&A:

- outlook na detal w 4Q’20? Marża wróciła do normalności po lockdownie w 3Q’20, marże na detalu dalej powinny być całkiem dobre;

- marże na paliwach?: są dobre marże, deficyt na rynku benzyn i diesla w kraju;

- M&A ? update długoterminowej strategii (do 2030 roku) za kilka tygodni; Procesy powinny się zakończyć w 2021. Negocjacje z inwestorami w Lotosie zakończone w 1H’21. Do końca 2020 wniosek do KE ws. przejęcia PGNiG. Do końca 2020 spółka ma wybrać partnera do offshore na Bałtyku;

- czy maja plany kupna jakiś mediów ? Analizują wiele różnych opcji, nie mogą na ten moment nic potwierdzić;

- nie ma planów obcięcia wykorzystania mocy na Litwie czy w Unipetrol, sporo postojów remontowych w 4Q’20 więc wykorzystanie mocy lekko spadnie w 4Q’20, ale nie wiadomo jakie będzie otoczenie makro. Spółka zakłada w 4Q’20 7,8 mln ton przerobu ropy naftowej czyli 88% zdolności (956% Płock, 87% Unipetrol i 75% na Litwie);

- koszt gazu ok. 2,5 mld PLN w 2019, więc spadek cen gazu z pewnością pomaga;

- Możejki ? Są to ważne aktywa dla grupy, spore wolumeny z Litwy są eksportowane do Polski, kiedy otoczenie makro się poprawi to i wyniki również;

- wydatki na marketing ? Spółka nie komentuje;

- czy widać, żeby jakieś rafinerie się zamknęły w regionie? Jest duża nadpodaż w regionie;

- Guidance detal i energia na kilka kwartałów ? Nie tylko detal i energetyka robią pozytywne wyniki w grupie, energetyka LFL w 3Q’20 porównywalna EBITDA, w detalu wzrost przez dobre marże;

- CAPEX 2021 ? Guidance będzie po pełnych wynikach za 2020, będą tez informacje w strategii za kilka tygodni (na 2020 podtrzymany plan 9 mld PLN z czego 5,5 mld PLN w 1-3Q’20, a 10% może się przesunąć na 2021);

W 4Q’20 modelowa marża downstream, marża petrochemiczna i marża rafineryjna łącznie z dyferencjałem rosną q/q. Modelowa marża rafineryjna wraz z dyferencjałem Brent/Ural rośnie o 0,8 USD/bbl do 1,9 USD/bbl. Z kolei sam dyferencjał Ural/Brent wynosi 0,0 USD/bbl wobec minus 0,1 USD/bbl kwartał wcześniej. Modelowa marża petrochemiczna rośnie do 831 euro na tonę z 828 euro na tonę kwartał wcześniej.

Energa, PKN Orlen

NWZA Energi zdecydowało o wycofaniu akcji z obrotu na GPW w Warszawie.

Pod koniec kwietnia br. PKN Orlen przejął 80% akcji Energi. We wrześniu koncern ogłosił wezwanie na pozostałe 20% akcji po 8,35 PLN/akcję i przekazał Enerdze żądanie zwołania nadzwyczajnego walnego zgromadzenia ws. wycofania jej akcji z obrotu giełdowego.

Komentarz BDM: w takim przypadku inwestorzy mniejszościowi mają czas do 20.11.2020 na odpowiedź w trwającym wezwaniu po 8,35 PLN/szt (tyle samo, co w I wezwaniu w grudniu’19). W przeciwnym razie zostaną z niepłynnymi aktywami.

PKN Orlen

Najbliższe kwartały będą trudne dla Orlenu. Na rynku maleje popyt na produkty rafineryjne i petrochemiczne. W konsekwencji spadają też marże. Mimo to koncern nadal stawia na rozwój zarówno organiczny, jak i poprzez przejęcia. - Parkiet

PKN Orlen

Orlen na rumuńskim rozeznaniu. Energetyczne zyski przyniosła Orlenowi w minionym kwartale Energa. By dołożył się jeszcze Lotos, potrzebna wymiana aktywów. Stąd wizyta prezesa w Rumunii? – Puls Biznesu

mBank

Podsumowanie telekonferencji z Zarządem:

- Dywidenda:

• W opinii CEO z zysków za 2020 r. banki nie będą mogły płacić dywidendy.

- Wynik odsetkowy:

• W opinii CFO dołek wyniku odsetkowego albo ma miejsce obecnie, albo będzie miał miejsce w 4Q20.
• Przestrzeń po stronie cięcia kosztów finansowania jest relatywnie mała, Zarząd pracuje nad marżą po stronie aktywnej.

- Koszty ryzyka/saldo rezerw:

• Koszty ryzyka na poziomie c. 150bp to obszar w jakim bank powinien się znaleźć.  W 4Q20 Zarząd raczej nie zakłada przekroczenia tego poziomu.

- Popyt na kredyt/wolumeny kredytowe:

• W 3Q20 miało miejsce pewne poluzowanie polityki kredytowej w banku, ale w opinii CEO głównym driverem sprzedaży kredytów są obecnie kwestie popytowe. W warunkach niepewności klienci mogą ograniczać wydatki.

- Rezerwy na CHF:

• Rezerwa na CHF była efektem wyższego napływu spraw oraz statystyk ostatnich wyroków, co wymusiło konieczność korekty prawdopodobieństwa przegranej banku w Sądzie i wzrostu oczekiwanej liczby klientów, którzy złożą pozew.
• W opinii CEO jakieś rozwiązanie w tej sprawie będzie ostatecznie musiało być wypracowane w formie Uchwały Sądu Najwyższego.
• Bank podjął pewne inicjatywy w kontekście ugód z klientami, ale zamierza przede wszystkim korzystać z doświadczeń innych banków (i efektów ich działań). W opinii CEO trudno będzie jednak zbudować jakikolwiek mechanizm do czasu Uchwały SN.

- Koszty:

• W 4Q20 koszty administracyjne nie powinny być wyższe, mogą być nawet niższe niż w 3Q20.
• Niższe koszty osobowe w 3Q20 były efektem niższych elementów zmiennych wynagrodzenia.
• Zarząd planuje utrzymanie wskaźnika C/I w okolicach 40+ i stopniowo go poprawiać. W 2021 r. raczej nie należy zakładać spadku kosztów, raczej bardzo umiarkowany wzrost. Bank będzie utrzymywał dyscyplinę kosztową, ale na dzień dzisiejszy nie zakłada istotnych zwolnień grupowych (chociaż w negatywnym scenariuszu nie można takiego działania wykluczyć). W opinii CEO Santander ma gęstą sieć oddziałów, której mBank nie posiada. Sieć mBanku jest bardziej elastyczna, kilka oddziałów bank zamyka, ale w relatywnie małej skali.

- Wynik z opłat i prowizji:

• Zmiany w konstrukcji cennika opłat i prowizji mają już miejsce od pewnego czasu.

- Pozostałe:

• Powrót klientów do obsługi zobowiązań (w połowie października) jest lepszy niż Zarząd zakładał wcześniej. Ilość aplikacji o przedłużenie jest stosunkowo nieduża.
• Składki na BFG – W opinii CFO wzrost w 2021 r. byłby raczej mało rozsądny w obliczu obecnych obciążeń sektora bankowego. Prawdopodobnie składki w 2021 r. będą płaskie, lub nieco niższe.

Open Finance

Wartość kredytów udzielonych za pośrednictwem Open Finance w 3Q’20 wyniosła 1,74 mld PLN, co oznacza spadek o 39% r/r.

Wartość udzielonych kredytów hipotecznych wyniosła 1,61 mld PLN (-35% r/r), kredytów firmowych 54 mln PLN (-61% r/r), a kredytów gotówkowych 74 mln PLN (-67% r/r).

Wartość sprzedaży produktów inwestycyjnych i ubezpieczeniowych w 3Q’20 wyniosła 47 mln PLN, co oznacza spadek o 19% r/r.

AmRest

AmRest szacuje, że w 3Q’20 przychody grupy spadły o 12,6% r/r i wyniosły 441,4 mln EUR.

Allegro

Fundusze powalczą z Allegro o InPost. Właściciel operatora sieci paczkomatów rozpoczął proces sprzedaży. Według źródeł wokół spółki zaczęły krążyć fundusze private equity. – Puls Biznesu

Orange

Spółka chciałby powrócić do wypłaty powtarzalnej dywidendy.

Orange Polska, który 10 dni temu wysłał memorandum informacyjne FiberCo, obserwuje zainteresowane tym projektem. Liczy na zamknięcie transakcji związanej z tym projektem 1H’21.

Orange

Orange Polska ostrożniej patrzy w przyszłość. Od inwestora dla FiberCo, ale także od strategii Grupy Iliad w Polsce zależeć może powrót do wypłaty dywidendy. - Parkiet

Asseco SEE

Portfel zamówień Asseco South Eastern Europe na 2020 rok ma wartość 150,2 mln EUR, czyli jest o 16% wyższy r/r.

Santander BP

Zarząd Santander Bank Polska podjął uchwałę w sprawie uruchomienia procedury zwolnień grupowych i zamierza do 31 grudnia 2022 r. zwolnić do 2 tys. osób, co stanowi łącznie ok. 18,52% wszystkich zatrudnionych w Banku na dzień 30 września 2020 r.

GNB

Akcjonariusze Getin Noble Banku nie odwołali Leszka Czarneckiego ze składu rady nadzorczej banku.

PGE

PGE Baltica, spółka zależna PGE - zakończyła publiczne postępowanie przetargowe na wybór wykonawcy dokumentacji projektowej wraz z uzyskaniem pozwolenia na budowę przyłącza morskiej farmy wiatrowej Baltica-3 oraz studium wykonalności przyłącza dla drugiej morskiej farmy Baltica-2. Zawarcie umowy z wykonawcą i rozpoczęcie prac planowane jest do końca bieżącego roku.

Firma PGE Obrót z Rzeszowa zajmująca się w Grupie PGE sprzedażą energii do odbiorców końcowych wprowadziła nową ofertę dla swoich klientów, w jej ramach można uzyskać m.in. doradztwo techniczne wraz z montażem kotłów gazowych.

PKP Cargo

PKP Cargo i PKP Energetyka podpisały list intencyjny, w którym potwierdzają podjęcie współpracy przy stworzeniu najbardziej efektywnych i innowacyjnych rozwiązań, mających umożliwić PKP Cargo wykorzystywanie energii elektrycznej wyprodukowanej z odnawialnych źródeł energii do zasilania infrastruktury. Podpisanie dokumentu odbyło się podczas Rady Programowej Centrum Efektywności Energetycznej Kolei.

Ursus

Ursus w restrukturyzacji podpisał list intencyjny z China Dongfeng Motor Industry, w którym uzgodniono, iż strony zamierzają zainicjować współpracę badawczo-rozwojową i przemysłową w celu stworzenia, homologacji, wdrożenia i sprzedaży towarów w oparciu o produkty Dongfeng i europejskie know-how Ursusa w zakresie pojazdów elektrycznych i elektryczno-wodorowych, podała spółka. Strony zweryfikują również możliwości wykonalności lokalnej produkcji uzgodnionych modeli.

Novaturas

Spółka w 3Q’20 miała 7,1 mln EUR przychodów, -0,8 mln EUR EBIT oraz 1,45 mln EUR straty netto.

Mennica Polska

Spółka w 3Q’20 miała 199,4 mln PLN przychodów, 5,2 mln PLN EBIT oraz 6,6 mln PLN straty netto.

Sfinks Polska

Sfinks Polska złożył wniosek do Monitora Sądowego i Gospodarczego o publikację obwieszczenia o otwarciu postępowania o zatwierdzenie układu w ramach uproszczonego postępowania restrukturyzacyjnego.

Ferro

Green Genius podpisał z Ferrero 15-letnią umowę, w ramach której zbuduje elektrownię słoneczną dla zakładu Ferrero w Polsce, podała spółka. Całkowita moc elektrowni, która ma zostać ukończona w br., wyniesie ponad 2,2 MW.

PZ Cormay, Scope Fluidics

Rada Nadzorcza PZ Cormay wyraziła zgodę na objęcie przez spółkę akcji nowej emisji Scope Fluidics za łączną maksymalną cenę emisyjną 7 mln PLN. Spółka złożyła deklarację objęcia akcji w ramach procesu przyspieszonej budowy księgi popytu.

Celon Pharma

Grupa Celon Pharma podpisała z NCBiR umowę dofinansowania projektu związanego z opracowaniem leku na COVID-19. Kwota dofinansowania wynosi 38,9 mln PLN.

Mabion

Mabion zawarł z firmą Parexel International umowę na przeprowadzenie trójramiennego badania klinicznego MabionCD20 wśród pacjentów z reumatoidalnym zapaleniem stawów. Szacowany koszt przeprowadzenia badania to ok. 5,4 mln EUR netto, a jego zakończenie planowane jest na 1H’22.

Mabion podpisał umowę z Vaxine Pty Ltd. regulującą przekazywanie materiałów biologicznych w celu prowadzenia badań eksploracyjnych w laboratoriach spółki nad antygenem szczepionkowym SARS-CoV-2.

Biomed Lubin

Biomed Lublin podpisał ze spółką Symphar umowę na dystrybucję i promocję Distreptazy w Polsce. Prognozowana wartość umowy wynosi około 36,7 mln PLN w pierwszych pięciu latach jej obowiązywania.

Scope Fluidics (NC)

Curiosity Diagnostics, spółka z grupy Scope Fluidics, podpisała list intencyjny w sprawie dystrybucji systemu PCR.

Pure Biologics (NC)

Pure Biologics zakończył realizację czwartego, ostatniego etapu projektu platformy selekcji przeciwciał PureSelect2.

BioMaxima (NC)

BioMaxima uzyskała prawo do wprowadzenia na rynek w Polsce i za granicą antygenowych testów do wykrywania SARS-CoV-2. Zarząd szacuje, że w bieżącym roku ze sprzedaży testów antygenowych osiągnie dodatkowy przychód na poziomie nie niższym niż 5 mln PLN.

GenXone (NC)

GenXone podjął decyzję o czasowym zaprzestaniu prowadzenia działalności diagnostycznej w obszarach innych niż diagnostyka infekcji oddechowych.

Inno-Gene (NC)

Spółka zależna Inno-Gene, Centrum Badań DNA, zawarła umowę dystrybucji produktu SARS-CoV-2 RT-Lamp Fast Detection Kit z firmą LeanTrix.

7levels (NC)

7Levels, notowany na NewConnect producent gier, pozyskał z emisji akcji serii D ok. 1,61 mln PLN brutto.

DB Energy (NC)

DB Energy podpisał umowę ws. finansowania projektów z obszaru efektywności energetycznej w modelu ESCO dla klientów przemysłowych z Efficiency Solutions II SV zarządzanym przez fundusz inwestycyjny Susi Partners. Susi Partners umożliwi finansowanie projektów o łącznej wartości co najmniej 20 mln EUR.

PointPack (NC)

Zarząd spółki Pointpack, oferującej rozwiązania IT i usługi serwisowe dla punktów nadawczo-odbiorczych, zdecydował o przeniesieniu notowań akcji spółki z rynku NewConnect na rynek regulowany GPW.