Najważniejszym aspektem przy ustalaniu ceny towaru jest równowaga między podażą a popytem. Bardzo często analizuje się tylko różnicę między produkcją a konsumpcją, podczas gdy podaż obejmuje dodatkowo dostępne zapasy, a popyt nie musi oznaczać tylko konsumpcji, ale także chęć gromadzenia zapasów. W przypadku produkcji, kluczowe jest określenie jej kosztu, ponieważ w zdecydowanej większości przypadków producenci nie będą wydobywać ani produkować danego dobra, ponosząc przy tym straty.
Dlatego tak ważne dla inwestora jest śledzenie danych dotyczących podaży i popytu lub zmian w poziomie zapasów. Dane te są publikowane z różną częstotliwością, w zależności od aktywa. W przypadku towarów rolnych zwykle odnosimy się do okresu rocznego, ale aktualizacje są dokonywane co miesiąc, tak jak w przypadku raportu WASDE publikowanego przez USDA (Departament Rolnictwa Stanów Zjednoczonych). W przypadku metali przemysłowych warto śledzić dane podawane przez Metal Bulletin, choć są one opóźnione nawet o 3 miesiące
Z kolei Departament Energii USA publikuje cotygodniowe dane o zapasach ropy naftowej, produktów ropopochodnych czy produkcji i handlu tym surowcem. Ponadto EIA i IEA publikują co miesiąc dane ważne z perspektywy globalnej. OPEC publikuje z kolei miesięczne dane dotyczące produkcji ropy oraz prognozy rynkowe na najbliższe kwartały.
Sezonowość
Jeśli chodzi o sezonowość, warto rozróżnić dwie kwestie - cykl gospodarczy i pogodę. Cykle gospodarcze mogą trwać latami, a więc utrzymująca się pozytywna aktywność gospodarcza może wywierać presję wzrostową na ceny metali. Trendy na giełdach również mogą trwać dłużej niż jeden rok. W przypadku towarów rolnych kluczową rolę odgrywa sezonowość. Mamy okresy siewu, wzrostu i zbiorów, w trakcie których ceny mają tendencję do podążania za określonymi trendami. W przypadku towarów rolnych, dwa razy do roku publikowane są ważne dane z USDA, które prezentują prognozy dotyczące zasiewów, a następnie ilości faktycznie zasianych roślin. Również ropa naftowa może być towarem, w przypadku którego obserwujemy sezonowość. W okresie letnim obserwujemy zwiększony popyt na paliwa, natomiast jesienią często dochodzi do zmniejszenia produkcji paliw, co powoduje zwiększony wzrost zapasów.
Pogoda
Pogoda nie tylko wpływa na sezonowość, gdy ważne jest, aby wiedzieć, kiedy towar rolny zostanie zasiany i kiedy zostaną zebrane jego plony, ale także podpowiada, jakich zbiorów można się spodziewać. Dobra pogoda pozwala na uzyskanie znacznych plonów, ale susze, ulewy lub inne kataklizmy podważają te perspektywy, co zazwyczaj prowadzi do wzrostu cen. Pogoda jest również ważna w przypadku towarów energetycznych. W zimie mamy zwiększone zapotrzebowanie na gaz ze względu na ogrzewanie, z kolei w lecie - ze względu na wykorzystanie gazu do produkcji energii elektrycznej zasilającej mocniej eksploatowane wówczas klimatyzatory Zasadniczo jest to sezonowość, która jest z góry wyceniona przez rynek. Jednak anomalie w stosunku do normalnych trendów często skutkują zwiększoną zmienność cen.
Pozycjonowanie rynkowe
Bardzo ważnym aspektem dla rynku towarowego jest pozycjonowanie inwestorów na kontraktach terminowych. Genezą powstania rynków terminowych była chęć zabezpieczenia się przed zmianami cen przez inwestorów komercyjnych (producentów, handlarzy etc.). Jednak rozwój rynków finansowych sprawił, że obecnie znacznie popularniejszym zastosowaniem rynków terminowych jest spekulacja. Zazwyczaj pozycje spekulantów i inwestorów komercyjnych są względem siebie przeciwstawne. Na przykład, spekulanci kupują kontrakty na kawę, oczekując wzrostu ich ceny, podcza
Korelacje międzyrynkowe
Na rynku towarowym, podobnie jak na innych rynkach finansowych, występują korelacje pomiędzy poszczególnymi aktywami. Należy jednak przede wszystkim zauważyć, że zdecydowana większość towarów jest kwotowana w dolarach amerykańskich. Sytuacja ta oznacza, że często surowce w przeliczeniu na dolary amerykańskie są drogie dla krajów importujących, np. dla Chin, co powoduje konieczność równoważenia wpływu waluty. Można więc zauważyć zależność, że drogi dolar amerykański oznacza presję na obniżenie cen surowców.
Oprócz tego, można także zauważyć zależności lokalne, takie jak w przypadku kawy i reala brazylijskiego, lub wpływ cen surowców na waluty: np. droga ropa naftowa ma pozytywny wpływ na dolara kanadyjskiego lub peso meksykańskie. Ponadto rynek złota jest silnie uzależniony od poziomu stóp procentowych, dlatego można zaobserwować odwrotną korelację między rentownościami obligacji, a cenami złota.
