Kontrakty futures na amerykańskie indeksy giełdowe nadal spadają, podobnie jak obligacje skarbowe. Inwestorzy pozostają w napięciu przed publikacją raportu, zgodnie z którym inflacja w największej gospodarce świata może odnotować spadek czwarty miesiąc z rzędu. Jeśli tak się nie stanie i zobaczymy kolejny wzrost inflacji, nie należy się dziwić, że kluczowe indeksy giełdowe zaktualizują roczne minima.
Grudniowe kontrakty futures na S&P 500 i Nasdaq 100
spadły odpowiednio o 0,2% i 0,3%, kontynuując bessę obserwowaną wczoraj w związku z niewyraźnym werdyktem w sprawie Kongresu USA i zawirowaniami w branży kryptograficznej. Obligacje skarbowe spadły, a krzywe rentowności znów zaczęły się stabilizować. Mimo to dolar umocnił szereg pozycji w stosunku do ryzykownych aktywów. Dwuletnie obligacje skarbowe najbardziej wrażliwe na politykę pieniężną spadły, a rentowności wzrosły o 3 punkty bazowe.
Rentowność 10-letnich papierów wzrosła o 1 punkt bazowy
Jak zauważyłem powyżej, inwestorzy spodziewają się wyraźniejszych oznak, że inflacja w USA już osiągnęła szczyt, a powyżej 40-letnich maksimów prawdopodobnie nie wzrośnie w najbliższym czasie. Jeśli tak się stanie, można spodziewać się spowolnienia tempa zacieśniania polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną, co będzie bezpośrednim sygnałem do wzrostu indeksów giełdowych w celu rozpoczęcia nowego długoterminowego trendu wzrostowego.
Ekonomiści przewidują, że inflacja w USA
spadła rok do roku do 7,9% w październiku, jednak inwestorzy zachowują ostrożność, biorąc pod uwagę, że w tym roku ostateczne wyniki wielokrotnie przekraczały prognozy. Według scenariusza JPMorgan Chase & Co. S&P 500 może wzrosnąć o ponad 5%, jeśli inflacja spadnie poniżej 7,6%.
Jeśli jednak ceny będą nadal rosły,
indeks może łatwo stracić ponad 6% w krótkim czasie. Wzrost cen może być bolesny, biorąc pod uwagę obecną tendencję do unikania ryzyka: inwestorzy przejmują się kolejną katastrofą na rynku kryptowalut, niejasnością sytuacji wyborczej w USA i niekończącymi się problemami z Covid w Chinach. Warto zauważyć, że w wyborach śródokresowych w USA Republikanie starają się przejąć kontrolę nad Izbą Reprezentantów, ale teraz margines jest znacznie mniejszy, niż przewidywano.
Wyścig o Senat również trwa i sytuacja jest bardzo skomplikowana
Walka Chin z Covid wpłynęła również na perspektywy popytu na ropę, powodując, że kontrakty terminowe na ropę West Texas Intermediate spadły do poziomu 85 USD za baryłkę. Jeśli chodzi o rynek kryptowalut, trwa ostra wyprzedaż. Nastroje inwestorów są przygnębiające, zwłaszcza po tym, jak Binance odmówił zakupu FTX z powodu ogromnego zadłużenia w wysokości 8 miliardów dolarów.
Bitcoin w tej chwili znajduje się poniżej poziomu 16 600 USD. Jeśli chodzi o sytuację techniczną na indeksie S&P500, po wczorajszej wyprzedaży presja się utrzymuje. Głównym zadaniem dla kupujących jest teraz ochrona poziomu wsparcia 3 375 USD. Dopóki cena będzie znajdowała się powyżej tego poziomu, można będzie oczekiwać zwrotu popytu na ryzykowne aktywa, szczególnie w przypadku spadku inflacji w USA. Stworzy to dobre warunki do wzmocnienia instrumentu handlowego i osiągnięcia poziomów 3 773 USD i 3 808 USD, nieco powyżej których znajduje się poziom 3 835 USD.
Przebicie tego przedziału zwiększy prawdopodobieństwo korekty wzrostowej
z osiągnięciem poziomów oporu 3 861 USD i 3 905 USD. Najbardziej odległym celem będzie poziom 3 942 USD. W przypadku spadku kupujący prawdopodobnie uaktywnią się w okolicach 3 735 USD. Przełamanie tego zakresu szybko zepchnie instrument handlowy do poziomu 3 699 USD, a także umożliwi aktualizację poziomu wsparcia 3 661 USD.
