Odczyty inflacyjne za sierpień z Hiszpanii okazują się mniej więcej zgodne z prognozami. To oznacza, że wzrost cen w Europie powoli normuje się. Jednak według ekspertów to może być za mało, by powstrzymać Europejski Bank Centralny (EBC) od podwyżki stóp procentowych we wrześniu.
- Wstępne odczyty inflacji CPI i HICP z Hiszpanii za sierpień okazały się mniej więcej zgodne z prognozami.
- Niepokoi utrzymująca się na wysokim poziomie inflacja bazowa (6,1%).
- Według ekspertów, to inflacja bazowa daje paliwo do podwyżki stóp w strefie euro we wrześniu.
Dalsza część artykułu znajduje się pod materiałem wideo
Poznaliśmy wstępne odczyty inflacji z Hiszpanii za sierpień. Wskaźnik CPI wyniósł 2,6% r/r, zgodnie z oczekiwaniami, a poprzednio sięgał 2,3%. W ujęciu m/m wyniósł 0,5%, a prognozowano 0,4%/.
Wskaźnik HICP sięgnął 2,4%, okazał się niższy od prognoz (2,5%). W lipcu wynosił 2,1%. W ujęciu m/m wyniósł 0,5%, a oczekiwano 0,4%.
Inflation Rate in Spain increased to 2.60 percent in August from 2.30 percent in July of 2023.https://t.co/dY6uE6T2Bo pic.twitter.com/JOSe7FLnaJ
— TRADING ECONOMICS (@tEconomics) August 30, 2023
Dane o inflacji z Hiszpanii i Niemiec kluczowe dla euro
Dzisiejsze dane o inflacji CPI z Hiszpanii oraz Niemiec są bardzo ważne dla kursu euro. Rynki zbliżają się do wyceny ewentualnej kolejnej podwyżki stóp w strefie euro we wrześniu, której prawdopodobieństwo szacuje się na 50%. Analitycy ING Think uważają, że jeśli EBC nie podniesie kosztu pieniądza we wrześniu, to coraz trudniej będzie mu w ogóle o kolejną podwyżkę stóp procentowych ze względu na pogorszenie perspektyw gospodarczych w strefie euro.
„Oczekujemy, że rynki będą bardzo wrażliwe na nawet najmniejsze odchylenia od konsensusu, szczególnie w przypadku danych z Niemiec i całej strefy euro. Przyznajemy, że nasi ekonomiści oczekują, iż raporty o inflacji z tego tygodnia zasygnalizują, że inflacja bazowa pozostaje zbyt wysoka, aby zapewnić komfort, i skłonią EBC do ostatniej podwyżki stóp we wrześniu” – napisali ekonomiści ING Thnik w porannym komentarzu.
Zobacz również: Obniżka stop procentowych w naszym regionie! Zobacz jak reaguje kurs walutowy
Niepokoi inflacja bazowa i impas polityczny
Hiszpania odnotowała w ostatnich miesiącach bardzo niskie odczyty CPI, na tle całej UE. Jednak niepokoi utrzymująca się na niezmiennie wysokim poziomie inflacja bazowa. Wskaźnik ten, oparty na metodologii hiszpańskiej, w sierpniu wyniósł 6,1% r/r.
Inflacja bazowa w Hiszpanii
Źródło: Trading Economics
Co ciekawe, rośnie niepewność polityczna w Hiszpanii, w związku z impasem politycznym po nierozstrzygniętych wyborach w lipcu, w wyniku których obu głównym kandydatom – liderowi opozycji Alberto Nunezowi Feijoo i premierowi Pedro Sanchezowi – zabrakło większości w parlamencie. Sanchez prowadził kampanię kładąc nacisk na wyniki gospodarcze i walkę z inflacją. Tymczasem to Feijoo, który zdobył najwięcej głosów, został zaproszony przez króla Filipa VI do podjęcia próby utworzenia rządu, mimo że nie ma wystarczającego wsparcia ze strony prawodawców.
Zobacz także: Dolar słabnie po fatalnych danych. Najbogatsi i biedni - wszyscy w USA boją się recesji
Podwyżka stóp w strefie euro wielce prawdopodobna
Jak komentują odczyt z Półwyspu Iberyjskiego ekonomiści?
Marc de Muizon, starszy ekonomista w Deutsche Bank Research, powiedział, że jego bank spodziewa się, iż wskaźnik HICP w Hiszpanii w 2024 r. wyniesie średnio 2,3% rok do roku i spadnie poniżej 2,0% w 2025. Dodał, że spadek poniżej 2% jest mało prawdopodobny w najbliższej przyszłości przy braku „bardzo dużego” negatywnego szoku na rynku surowców.
„Właściwie spodziewam się, że w ostatnim kwartale 2023 roku inflacja w Hiszpanii ponownie wzrośnie powyżej 3,0% rok do roku” – stwierdził.
Przypomnijmy, że Bank Hiszpanii w ubiegły piątek przedstawił nowe, mało optymistyczne perspektywy dla strefy euro, ostrzegając, że inflacja pozostanie powyżej celu przez „dłuższy okres”.
Znany ekonomista Jeroen Blokland uważa, że wysoka inflacja bazowa jest paliwem dla jastrzębi z EBC. Sądzi on, że podwyżka stóp we wrześniu w strefie euro jest niemal pewna, a bank nie będzie zważał na ewentualne pogłębienie recesji.
Zobacz również: Giełda z naszego regionu wybiła nowe historyczne szczyty - jej indeks idzie jak burza
Ouch! #Spain's headline #inflation accelerated in August, which was to be expected due to base effects.
— jeroen blokland (@jsblokland) August 30, 2023
But core #CPI dropped less than expected, remaining at an elevated 6.1%.
This will strengthen the inflation hawks at the #ECB to push for another rate hike, risking a deeper… pic.twitter.com/kej0GGYFF3
