Poniżej prezentujemy jak zachowywał się kurs euro względem kilku walut, takich jak polski złoty, forint węgierski, korona czeska czy lira turecka. Przedstawiamy Wam prognozy ekonomistów UniCredit dotyczące dalszych możliwych kierunków dla tych par walutowych oraz dla sytuacji ekonomiczno gospodarczej wymienionych krajów.
Prognoza dla EUR/PLN
Analitycy UniCredit przewidują, że PLN będzie nadal zyskiwać w pierwszej połowie 2024 roku, ale po lokalnych wyborach w przyszłym roku rynek może skupić się na potrzebie dostosowania fiskalnego i obawach dotyczących stabilności politycznej, co może odwrócić trend wzrostowy PLN i podnieść kurs EUR-PLN do około 4,40 pod koniec 2024 roku i 4,50 w czwartym kwartale 2025 roku.
“Prawdopodobne jest, że PLN będzie cieszyć się dalszymi zyskami w pierwszej połowie 2024 roku ze względu na wzrost napływu kapitału i szybki dostęp do funduszy UE po utworzeniu nowej koalicji rządowej. Zatrzymanie cięć stóp przez NBP może również wspierać osiągnięcie dna przez EUR-PLN w okolicach 4,25 w 1Q24. Po lokalnych wyborach w przyszłym jesieni oczekujemy, że rynki skupią się na potrzebie dostosowania fiskalnego i obawach dotyczących stabilności politycznej, odwracając zyski PLN i podnosząc EUR-PLN do około 4,40 pod koniec 2024 roku i 4,50 w 4Q25.” - piszą analitycy
Wykres EUR/PLN
Poniższe wykresy prezentują, jak zmieniała się cen euro do złotego na przestrzeni ostatniego miesiąca oraz roku. Jak widzimy w ostatnich 30 dniach zmienność na parze walutowej nie była aż tak znaczna, wyniosła zaledwie -0,22%, inaczej na przestrzeni całego roku, gdzie widzimy spadek kursu euro do złotówki wynoszący -6,28%.
Prognoza dla EUR/HUF
Analitycy UniCredit prognozują, że w związku z brakiem potwierdzenia postępu w dostępie do funduszy spójności oraz zwiększającym się ryzykiem obniżenia ratingu kredytowego, kurs EUR-HUF może znaleźć się w przedziale 395-400 do czwartego kwartału 2024 roku i zbliżyć się do 410 pod koniec 2025 roku, przy jednoczesnym uwzględnieniu większej zmienności rynkowej na skutek ewentualnej zmiany w zarządzaniu NBH.
“Węgry, brak potwierdzenia pozytywnego postępu w dostępie do funduszy spójności oraz zamrożenie RRF przez 27 superkamieni milowych, w połączeniu z pogorszeniem się sytuacji fiskalnej w latach 2023 i 2024, wskazują na zwiększone ryzyko obniżenia ratingu kredytowego. Pogarszająca się percepcja ryzyka, trudny do przewidzenia wzrost inflacji i erozja największego dodatniego nośnika w regionie mogą spowodować, że EUR-HUF znajdzie się w przedziale 395-400 do 4Q24 i zbliży się do 410 pod koniec 2025 roku. Zmiana postrzegania rynkowego na łagodną zmianę w zarządzaniu NBH może wywołać większą zmienność, ale ryzyko trwałego gwałtownego osłabienia HUF wydaje się być stłumione przez pozytywny bilans podstawowy Węgier, ponieważ oczekuje się, że napływ inwestycji zagranicznych wzrośnie.” - piszą ekonomiści UniCredit
Zobacz także: Kurs polskiego złotego (PLN) na dobrych torach. Dane z USA mogą stanąć mu na drodze
Wykres EUR/HUF
Jak widzimy na poniższych wykresach, notowania EUR/HUF w ostatnim miesiącu uległy spadkowi o ponad 1%, na przestrzeni całego roku kurs euro umocnił się względem forinta węgierskiego o 4,59%.
Prognoza dla EUR/CZK
Ekonomiści UniCredit prognozują, że opóźnienie w obniżce stóp procentowych przez CNB może skutkować szybszym spadkiem stóp procentowych w Czechach w pierwszej połowie 2024 roku, co mogłoby prowadzić do wzrostu kursu EUR-CZK do poziomu 25,20, przy jednoczesnym utrzymaniu dodatnich realnych stóp procentowych na poziomie 0,7-0,8% oraz różnicy o 100 punktów bazowych w stosunku do stóp procentowych ECB przez cały okres prognozy.
“Opóźnienie w obniżce stóp procentowych przez CNB może być poprzedzone szybszym spadkiem stóp procentowych w Czechach w 1H24, co mogłoby podnieść kurs EUR-CZK do poziomu 25,20, gdy premia odsetkowa się zmniejszy. Spodziewamy się, że CNB przeprowadzi mniejszą liczbę cięć niż wynika to z prognoz personelu banku centralnego, utrzymując dodatnie realne stopy procentowe na poziomie 0,7-0,8% oraz różnicę o 100 punktów bazowych w stosunku do stóp procentowych ECB przez cały okres naszej prognozy. To, w połączeniu ze stabilnym nadwyżką na rachunku bieżącym i dużymi rezerwami walutowymi, może wspierać stabilizację kursu EUR-CZK w 2H24, z większymi niepewnościami w 2025 roku, kiedy zaplanowane są wybory parlamentarne” - kontynuują
Wykres EUR/CZK
W ciągu ostatniego miesiąca notowania euro względem korony czeskiej spadły o 0,46%, z kolei w ciągu całego minionego roku kurs euro widocznie umocnił się w odniesieniu do kursu euro, dokładnie o 7,5%!
Prognoza dla EUR/TRY
Analitycy UniCredit prognozują, że zwiększone wydatki budżetowe w Rosji dodają płynności do RUB, co sugeruje tymczasowe umocnienie waluty wsparte środkami kontroli kapitału. Oczekują, że kurs USDRUB pozostanie poniżej poziomu 100 przed marcowymi wyborami prezydenckimi. Bank Rosji utrzymując dodatnie realne stopy procentowe, może łagodzić strukturalny deficyt walutowy, podczas gdy CBRT w Turcji może pozwolić na szybszą deprecjację waluty po wyborach lokalnych w marcu 2024 r., co może przyciągnąć kapitał i zmniejszyć ryzyko gwałtownego wzrostu USD-TRY.
“Zwiększone plany wydatków budżetowych, które dodają płynności do RUB, sugerują, że niedawne umocnienie RUB, wsparte środkami kontroli kapitału, jest prawdopodobnie tymczasowe. Spodziewamy się, że kurs USDRUB pozostanie poniżej kluczowego poziomu psychologicznego 100 do czasu wyborów prezydenckich w marcu. Działania Banku Centralnego Rosji mające na celu ograniczenie popytu krajowego poprzez utrzymanie dodatnich realnych stóp procentowych mogą pomóc w złagodzeniu strukturalnego deficytu walutowego i utrzymaniu kursu USD-RUB na stopniowo rosnącej ścieżce. W Turcji CBRT może pozwolić na szybszą deprecjację waluty, aby rozliczyć pozycje walutowe po wyborach lokalnych w marcu 2024 r. Szczytowy poziom stóp procentowych w TRY oraz bardziej przyjazne rynkowi rządowanie mogą zachęcić do napływu kapitału, wspierając rzeczywistą aprecjację TRY i zmniejszając ryzyko gwałtownego wzrostu USD-TRY.” -
Zobacz także: Nadchodzi duży wzrost kursu korony norweskiej? NOK odbija od dna! Po ile będzie korona? Prognozują analitycy
Wykres EUR/TRY
W minionym miesiącu na parze EUR/TRy nie widać znaczących zmienności, notowania euro do liry tureckiej uległy spadkowi o jedyne 0,04%, co innego widać na wykresie całorocznym gdzie kurs euro w relacji do liry tureckiej wzrósł o 61,88%!
