prognoza dla euro na 2024

Pozytywnie zaskoczył odczyt inflacji w największej gospodarce świata. W marcu poziom cen w USA zwiększył się o 5,0% r/r. Było to mniej niż w poprzednim miesiącu i niżej niż zakładał konsensus (5,2%). To już dziewiąty z rzędu spadek rocznej dynamiki inflacji. Wpływ na obniżenia tempa wzrostu ma m.in. spadek cen surowców energetycznych. Dla przypomnienia w marcu 2022 r. ropa Brent wyceniana była nawet powyżej 120 USD za baryłkę, a obecnie jest to ok. 85 USD.

Inflacja bazowa (czyli bez cen energii i żywności) zgodnie z oczekiwaniami wzrosła do 5,6% z 5,5% r/r. Ważny w kontekście CPI jest prawdopodobny szczyt inflacji w usługach. Inflacja usług podstawowych spadła do 7,1% z 7,3% wcześniej, a inflacja usług innych niż mieszkaniowe spowolniła do 6,4% z 6,5% wcześniej. Teraz, gdy inflacja usług prawdopodobnie osiągnęła szczyt, Fed będzie obserwował sytuację na rynku pracy, a zwłaszcza wzrost płac. Spodziewamy się, że FOMC podniesie stopy o 25pb na majowym posiedzeniu i utrzyma je na poziomie 5,25% do końca roku.

Czytaj więcej: Będzie skandal na GPW? Szokujące wezwanie, ukraiński oligarcha w tle

  ✕

Kurs euro do dolara (EURUSD): kurs euro jest na fali

Po lutowej korekcie notowań EUR/USD, marzec przyniósł kontynuację aprecjacji waluty strefy euro, a trend ten utrzymuje się w kwietniu. Obecnie dolar jest najsłabszy względem euro od co najmniej roku. Kurs tej pary walutowej przekroczył w tym miesiącu barierę 1,10. W USA postępuje zaostrzenie warunków kredytowych w następstwie niedawnych wydarzeń w sektorze bankowym, co w efekcie powoduje, że przewidywania dotyczące podwyżek oraz docelowej stopy Fed zmniejszyły się. Dodatkowo dane o inflacji w USA w marcu pozytywnie zaskoczyły, bowiem odczyt był poniżej prognoz. Z kolei retoryka EBC podkreśla zaangażowanie w walkę z inflacją. Dynamika wzrostu cen konsumpcyjnych w strefie euro spada, ze względu na niższe ceny energii, jednak inflacja bazowa nadal pozostaje wysoka.

✕

Widzimy w związku z tym pole do dalszego zacieśniania polityki monetarnej przez EBC, co będzie wsparciem dla wspólnej waluty. Spodziewamy się także rotacji inwestorów z aktywów dolarowych do aktywów europejskich. Nasze modele pokazują również, że euro pozostaje tanie w stosunku do swojej długoterminowej wartości godziwej. Prognozujemy, że para EUR/USD będzie kontynuowała wzrostowy trend. Pod koniec 2023 r. kurs może oscylować w okolicy 1,14, a pod koniec 2024 r. ma szansę znaleźć się na poziomach 1,18.

Czytaj więcej: Potężne wystrzały dolara! To najwyższe poziomy od 33 lat! Co dalej?

Argumenty za spadkiem kursu EURUSD

• Pogorszenie sytuacji makroekonomicznej w Chinach albo Europie będzie umacniało dolara.
• Zaostrzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja.
• Wyzwania energetyczne Europy
• Przyjęcie gołębiej retoryki przez ECB w wypadku obniżenia prognoz wzrostu gospodarczego.
• Dalsze wzrost inflacji w Unii Europejskiej

Czytaj więcej: Złotówka (PLN) mocno zaskoczyła Polaków

Argumenty za wzrostem kursu EURUSD

• Pogorszenie sytuacji makroekonomicznej w USA będzie osłabiało dolara.
  
• Mocniejsze od oczekiwań zacieśnianie polityki monetarnej przez EBC.
  
• Załagodzenie konfliktu na linii Ukraina-Rosja.
  
• Stabilizacja rynku energetycznego w Europie i cen surowców.

Czytaj więcej: Nadchodzi wielkie bankructwo? Bank centralny dobiera się do kont obywateli

Masz euro, funty, franki, dolary lub korony? Zobacz aktualne prognozy Fx

✕

**************

Kursy walut 02.05.2023 r.: główne waluty ostro zaskakują

Tabela nr 041/A/NBP/2023 z dnia 2023-05-02