Zgodnie z przewidywaniami 3q21 przyniósł nasilenie presji kosztowej w branży – koszty wzrosły mocniej niż przychody (koszty: 19,1% r/r, przychody: 12% r/r), co przełożyło się na obniżenie rentowności sprzedaży do 3,6% (-5,8 pp r/r; w 3q20 branża osiągnęła rekordowy ROS 9,4%). Niższy ROS uzyskały firmy produkujące meble biurowe i sklepowe (3%; 11,6% przychodów branży), a wyższy producenci mebli kuchennych (10,3%; 1,6% przychodów branży).
Zysk netto całej branży w 3q21 osiągnął 440,7 mln zł i był niższy o 57,3% r/r (wysoka baza) oraz o 23,9% q/q
Na producentów oddziaływały nie tylko pozycje surowcowe (głównie płyty drewnopochodne, okucia), ale również koszty pracy, które wzrosły w przelicz. na 1 pracownika o 5,8% r/r (wobec 27% r/r w 2q21); udział kosztów pracy w przychodach utrzymuje się na poziomie ok. 18%. Udział przychodów ze sprzedaży eksportowej wyniósł 62,4% (-1,7 pp q/q).
Wartość produkcji sprzedanej wzrosła w 3q21 o 9,8% r/r w cenach bieżących (4,5% r/r w cenach stałych)
Wolumen produkcji mebli (w tys. szt.) w 3q21 zwiększył się o 8,6% r/r (największy wzrost odnotowano w grupie mebli drewn. w rodzaju stos. w pokojach stołowych i salonach: +17% r/r). W stosunku do 2q21 produkcja sprzedana wzrosła o 5,8% (w ujęciu wolumen. +0,3% q/q). Od lip’21 obserwujemy wzrost cen produkcji sprzedanej branży (PPI w lip’21: 4% r/r; w paź’21: 6,2% r/r). Ceny konsumenckie rosną szybciej – wskaźnik CPI w kategorii „meble, artykuły dekoracyjne, sprzęt oświetleniowy" osiągnął w paź’21 poziom 11,7% r/r. Wyniki badania koniunktury sygnalizują lekkie hamowanie popytu na meble w 4q21, jednak spodziewamy się, że produkcja sprzedana za cały 2021 rok zamknie się wynikiem przekraczającym nasze wcześniejsze oczekiwania o kilka pp.
Biorąc pod uwagę bieżące uwarunkowania rynkowe zakładamy, że w 2022 produkcja mebli przekroczy o 5-10% poziom z 2021. Zakładamy też, że z początkiem roku producenci dokonają aktualizacji cenników, co pozwoli w lepszym stopniu przenieść podniesione koszty produkcji na odbiorców i tym samym wrócić do rentowności sprzedaży na poziomie co najmniej 5-6%. W dłuższym okresie, przy założeniu braku większych zaburzeń w globalnym handlu w wyniku pandemii, perspektywy popytowe wydają się stabilne, wspierane m.in. wysoką liczbą mieszkań oddawanych do użytku na rynku krajowym oraz przewidywanym ok. 4-proc. średnim tempem wzrostu globalnego popytu na meble na rynkach światowych (prognoza Statista do 2025). Problemem pozostaje ryzyko dalszego wzrostu kosztów, szczególnie pozycji surowcowych, a także energii i wynagrodzeń.
***Materiał pochodzi z raportu PKO BP: Analizy Sektorowe, Monitoring Branżowy 4q21, którego pełną zawartość możesz zobaczyć i pobrać klikając w poniższy przycisk
![PKD 31. Produkcja mebli [wybrane wskaźniki finansowe, przychody, koszty, wynik finansowy, koniunktura] | FXMAG INWESTOR](https://admin.fxmag.pl/api/image?url=media/pics/pkd-31-produkcja-mebli-wybrane-wskazniki-finansowe-przychody-koszty-wynik-finansowy-koniunktura.jpg&w=475)
